[비즈한국] KakaoBank đã bắt đầu kế hoạch thâu tóm một công ty tài chính (capital company) thông qua M&A. Điều này nhằm đa dạng hóa danh mục đầu tư sang các lĩnh vực tài chính ô tô, tài chính doanh nghiệp và tài chính đầu tư, thoát khỏi cấu trúc kinh doanh vốn chỉ tập trung vào cho vay hộ gia đình. Trong bối cảnh các quy định về nợ hộ gia đình ngày càng siết chặt và lợi nhuận từ nền tảng đã chạm ngưỡng giới hạn, thị trường đang đổ dồn sự chú ý vào việc liệu ngành kinh doanh tài chính này có trở thành bước đột phá mới hay không.
Gia nhập ngành tài chính nhờ thâu tóm 100% cổ phần Mastern Capital
Ngày 24 tháng 6, Hội đồng quản trị của KakaoBank đã thông qua nghị quyết mua lại 100% cổ phần của Mastern Capital với giá 24,1 tỷ won. Mục đích của việc mua lại được nêu rõ là "nhằm đầu tư vào các lĩnh vực kinh doanh mới theo kế hoạch nâng cao giá trị doanh nghiệp, thúc đẩy đổi mới tài chính và theo đuổi sự tăng trưởng thông qua việc gia nhập thị trường tài chính mới". Ngày hoàn tất mua lại cổ phần vẫn chưa được ấn định do cần cân nhắc các quy trình thẩm định của cơ quan tài chính, bao gồm cấp phép, thay đổi cổ đông lớn và phê duyệt công ty con.
Mastern Capital là một công ty tài chính quy mô nhỏ được thành lập vào năm 2022 bởi Mastern Investment Management và NH Investment & Securities. KakaoBank cho biết: "Chúng tôi đang chuẩn bị để hoàn tất việc mua lại trong năm nay. Sau khi nhận được sự chấp thuận cuối cùng từ cơ quan tài chính và tiếp quản quyền điều hành, chúng tôi sẽ tiến hành quy trình tích hợp sau sáp nhập (PMI) để chính thức ra mắt với tư cách là công ty con của KakaoBank". Nếu xét đến thời gian thực hiện các thủ tục phê duyệt, khả năng cao việc ra mắt sẽ diễn ra vào năm sau.
Trước khi nghị quyết của Hội đồng quản trị được thông qua, vào ngày 22 tháng 6, KakaoBank đã đăng ký nhãn hiệu 'KakaoBank Capital' lên Cục Sở hữu Trí tuệ, báo hiệu sự khởi đầu của công ty tài chính này. Các lĩnh vực kinh doanh bao gồm: cho vay có thế chấp, cho vay tài chính, cho vay xoay vòng, tài chính tín dụng trả góp, môi giới cho vay ô tô, tài chính bán trả góp ô tô, v.v.
KakaoBank đã liên tục công bố kế hoạch gia nhập thị trường tài chính thông qua M&A. Trong cuộc họp báo cáo kết quả kinh doanh thường niên năm 2025, ngân hàng này giải thích rằng họ ưu tiên M&A công ty tài chính vì chưa có ngân hàng internet nào tham gia vào lĩnh vực này và khả năng đóng góp tài chính trong tương lai là rất cao. Trong cuộc họp báo cáo quý 1 diễn ra vào tháng 5 vừa qua, Kwon Tae-hoon, CFO của KakaoBank, cũng đã tuyên bố: "Chúng tôi đang xem xét mua lại một công ty tài chính để tăng cường tài chính doanh nghiệp và gia nhập thị trường tín dụng phi ngân hàng như cho thuê tài chính và trả góp".
Sau khi hoàn tất việc mua lại Mastern Capital, KakaoBank sẽ sở hữu giấy phép kinh doanh chuyên ngành tài chính tín dụng. Giải thích về mục đích sở hữu công ty tài chính, KakaoBank cho biết: "Điều này giúp chúng tôi đa dạng hóa danh mục tín dụng từ vốn chỉ tập trung vào tài chính cá nhân sang tài chính vật chất và tài chính doanh nghiệp".
Sau khi tiếp quản, KakaoBank cũng đưa ra kế hoạch kinh doanh gia nhập các lĩnh vực: tài chính ô tô, tài chính cho doanh nghiệp và cá nhân, và tài chính đầu tư. Đối với tài chính ô tô, công ty sẽ cung cấp dịch vụ tài chính ô tô không gặp mặt tập trung vào trả góp, cho thuê và dịch vụ cho thuê dài hạn. Đối với tài chính cho doanh nghiệp và cá nhân, công ty sẽ cung cấp nguồn vốn cho các chủ hộ kinh doanh và doanh nghiệp vừa và nhỏ không có khả năng tiếp cận dịch vụ ngân hàng truyền thống. Tài chính đầu tư sẽ tập trung vào việc mở rộng tài chính doanh nghiệp nhằm đa dạng hóa lợi nhuận phi lãi suất.
Vượt giới hạn nợ hộ gia đình, đẩy mạnh tài chính doanh nghiệp
Việc KakaoBank bắt đầu gia nhập thị trường tài chính như đã dự báo đang thu hút sự chú ý của thị trường. Điều này là do các quy định về nợ hộ gia đình đang thắt chặt gây hạn chế cho việc mở rộng cho vay, đồng thời đà tăng trưởng của phí dịch vụ và lợi nhuận nền tảng cũng đang chững lại, khiến công ty tài chính trở thành động lực tăng trưởng mới. Jeong Joon-seop, chuyên gia phân tích tại NH Investment & Securities, nhận định: "Việc mua lại một công ty tài chính mang lại lợi thế về tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) cao, đồng thời có thể bù đắp nhược điểm về chi phí huy động vốn cao và năng lực đánh giá tín dụng thấp, tạo ra hiệu quả cộng hưởng lớn".
Lĩnh vực tài chính cũng gây chú ý khi được xem là bước đột phá vượt qua giới hạn của tài chính doanh nghiệp. Trong khi các ngân hàng internet vốn có nguyên tắc kinh doanh không gặp mặt đang phải đối mặt với nhiều hạn chế để tìm ra giải pháp tăng trưởng, thì việc KakaoBank trở thành đơn vị đầu tiên trong ngành tham gia vào mảng kinh doanh tài chính là một bước đi đáng kể. Thông qua công ty tài chính, dự kiến hoạt động tài chính sản xuất hỗ trợ vốn cho doanh nghiệp cũng sẽ được mở rộng. Ngày 1 tháng 7, cơ quan tài chính trong cuộc họp thường kỳ lần thứ 12 đã thông qua phương án nới lỏng một phần phạm vi công việc trực tiếp đối với các ngân hàng internet vốn có nguyên tắc hoạt động không gặp mặt.
Tuy nhiên, sẽ mất một thời gian để công ty tài chính này tạo được dấu ấn trên thị trường sau khi ra mắt. Mastern Capital là một công ty nhỏ với vốn chủ sở hữu chỉ khoảng 52,4 tỷ won và kết quả kinh doanh gần đây cũng giảm đáng kể. Doanh thu hoạt động của Mastern Capital năm 2024 là 8,6 tỷ won với lợi nhuận ròng 400 triệu won, nhưng đến năm 2025 chỉ đạt doanh thu 6,5 tỷ won và lợi nhuận ròng 2,3 tỷ won. So với lợi nhuận ròng hàng năm của các công ty tài chính thuộc tập đoàn tài chính lớn lên đến hơn 200 tỷ won, thậm chí những nơi quy mô nhỏ cũng đạt mức 50 tỷ won, thì Mastern Capital vẫn còn một khoảng cách rất xa về quy mô.
Vì là công ty nhỏ nên danh mục đầu tư cũng bị hạn chế. Lĩnh vực kinh doanh của Mastern Capital bao gồm cho thuê tài chính (thuê máy móc do công ty cho thuê mua), cho vay doanh nghiệp, cho vay dự án (PF) và cho vay bất động sản. Mặc dù tài chính ô tô rất quan trọng, chiếm hơn 90% thị phần tài chính trả góp ô tô trong nước, nhưng Mastern Capital hiện không có nền tảng kinh doanh để tận dụng điều này.
Về kế hoạch sau khi mua lại Mastern Capital, KakaoBank giải thích: "Trong ngắn hạn, chúng tôi sẽ sớm ra mắt dịch vụ tài chính trả góp ô tô. Trong trung và dài hạn, chúng tôi sẽ mở rộng sang lĩnh vực cho thuê ô tô, hợp tác với nền tảng phân phối ô tô để tấn công thị trường không gặp mặt. Đối với tài chính doanh nghiệp và đầu tư, chúng tôi sẽ mở rộng từng bước các lĩnh vực kinh doanh để đa dạng hóa danh mục tín dụng và mở rộng tài chính sản xuất".