[비즈한국] Trong bộ phim truyền hình ‘Start-Up’ của tvN kết thúc vào năm ngoái, có một phân cảnh thú vị. ‘Samsantech’, một startup dựa trên công nghệ trí tuệ nhân tạo (AI) do nam chính Nam Joo-hyuk cùng các đồng nghiệp sáng lập, đã không nhận được sự chú ý từ bất kỳ nhà đầu tư nào. Sau đó, khi Samsantech giành vị trí số 1 tại một cuộc thi nhận diện hình ảnh AI thế giới, các nhà đầu tư bắt đầu đổ xô đến văn phòng của họ. Tuy nhiên, những người chào đón họ chỉ là các lập trình viên giả danh nhà đầu tư để đánh cắp công nghệ.
Tại Hàn Quốc, môi trường cho các nhà sáng lập gọi vốn tương đối thuận lợi hơn so với nhiều quốc gia khác. Theo Hiệp hội Đầu tư mạo hiểm Hàn Quốc, chỉ tính riêng trong năm 2020 đã có 165 công ty đầu tư mạo hiểm đăng ký hoạt động. Số lượng quỹ đầu tư cũng đạt 1.076 quỹ. Tổng số vốn đầu tư mới và số lượng doanh nghiệp được đầu tư đều tăng đều đặn qua từng năm. Ngay cả khi không khí đầu tư bị thu hẹp do ảnh hưởng của đại dịch COVID-19 vào năm ngoái, số tiền đầu tư mới vẫn đạt mức 4,3045 nghìn tỷ won. Trong cùng năm, số lượng doanh nghiệp nhận đầu tư mới là 2.130 công ty, với số vốn đầu tư trung bình khoảng 2 tỷ won mỗi doanh nghiệp.
Tuy nhiên, các con số thống kê khó có thể phản ánh hết những khó khăn mà các CEO startup phải đối mặt trong các vòng gọi vốn. Một CEO startup chia sẻ: "Giai đoạn đầu khởi nghiệp lúc nào cũng thiếu vốn. Nếu không gọi được vốn đúng thời điểm, đừng nói đến việc mở rộng kinh doanh, ngay cả nguy cơ phá sản cũng cận kề. Đó là lý do tại sao mỗi lần gặp một chuyên viên thẩm định đầu tư đều vô cùng quý giá. Thế nhưng, khi đi gọi vốn, tôi nhận ra có những kẻ lợi dụng hoàn cảnh này của chúng tôi. Những tình huống trong phim chỉ là phần nổi của tảng băng chìm mà thôi."
Là công ty đầu tư nổi tiếng ư? Vậy thì hãy tránh xa ‘người mới’
Có một kiểu chuyên viên thẩm định đầu tư mà nhiều CEO startup đồng lòng cảnh giác: đó chính là các chuyên viên 'mới vào nghề'. Họ chưa có kinh nghiệm đầu tư, cũng không nắm rõ tình hình thực tế của ngành. Nói cách khác, họ thiếu kinh nghiệm trên mọi phương diện. Dù mỗi công ty đầu tư đều có chương trình đào tạo cho người mới, nhưng đó chỉ là lý thuyết. Để thực sự áp dụng được, họ buộc phải bước ra thực địa.
Đối với những người mới khao khát kinh nghiệm, các startup đang khát vốn chính là miếng mồi ngon. CEO của startup A cho biết: "Tôi rất vui mừng khi nhận được liên lạc từ một công ty đầu tư nổi tiếng nên đã chuẩn bị và thuyết trình IR (Quan hệ nhà đầu tư). Tuy nhiên, có lẽ vì mô hình kinh doanh chưa đủ tiềm năng hoặc do tôi thuyết trình chưa tốt nên đã không dẫn đến việc đầu tư. Nhưng một năm sau, tình cờ gặp lại chuyên viên thẩm định đó tại một buổi gặp gỡ nhà đầu tư, người đó thú nhận rằng lúc đó họ mới vào nghề và chưa có thẩm quyền để quyết định đầu tư. Họ liên lạc với tôi chỉ để lấy kinh nghiệm cá nhân mà không liên quan gì đến việc đầu tư thật sự."
Một CEO startup khác là B chia sẻ: "Có một chuyên viên thẩm định đầu tư tiếp cận chúng tôi và nói rằng họ rất quan tâm đến công ty. Tuy nhiên, những dữ liệu họ yêu cầu khá kỳ lạ. Họ không đòi hỏi số liệu về mô hình kinh doanh mà lại yêu cầu báo cáo về tình hình ngành, xu hướng thị trường và lịch sử phát triển. Vì là yêu cầu của nhà đầu tư nên tôi đã thức trắng đêm để gửi tài liệu. Nhưng cuối cùng, thương vụ không thành. Sau này tôi mới nhận ra mình bị lợi dụng để họ phục vụ cho việc học tập cá nhân."
Không đầu tư cũng được… nhưng chuyên viên thẩm định lại đòi hỏi quyền lợi
Cũng có những chuyên viên thẩm định đầu tư đưa ra những yêu cầu quá đáng đối với các startup đang gặp khó khăn tài chính. Từ việc can thiệp vào quản lý trước khi đầu tư, đòi hỏi tỷ lệ cổ phần quá cao, cho đến việc đòi ưu đãi giảm giá khi sử dụng hàng hóa hoặc dịch vụ của startup đó, phương thức của họ rất đa dạng.
CEO của startup C kể lại: "Một chuyên viên thẩm định đề nghị rằng họ sẽ đầu tư nếu chúng tôi sáp nhập với một đối thủ trong cùng ngành. Vì trước đó chúng tôi cũng từng đùa với CEO bên kia về việc sáp nhập, nên tôi đã tận dụng cơ hội này để nghiêm túc đề nghị và thực tế là chúng tôi đã sáp nhập, hiện vẫn đang vận hành dịch vụ. Tuy nhiên, có vẻ như chuyên viên đó không ngờ chúng tôi lại làm thật, nên họ tỏ ra bối rối và cuối cùng cũng không có khoản đầu tư nào diễn ra cả."
CEO của startup D cho biết: "Khá nhiều chuyên viên thẩm định yêu cầu cung cấp thẻ sử dụng dịch vụ với giá giảm hơn so với thành viên thông thường. Cũng có nhiều trường hợp họ đòi mua các sản phẩm đang bán lẻ với giá rẻ. Có vẻ như tiếng lành đồn xa, một chuyên viên thẩm định còn công khai đòi cổ phần. Họ quan tâm đến lợi ích bên lề hơn là thực chất công việc đầu tư", vị này bày tỏ sự tiếc nuối.
Sự lạm quyền của nhà đầu tư không thể tránh khỏi... Cộng đồng đánh giá chuyên viên thẩm định đã xuất hiện
Vậy có cách nào để loại bỏ những chuyên viên thẩm định như vậy ngay từ đầu không? Thật đáng tiếc, các CEO startup đều đồng tình rằng "đây là vấn đề chỉ có thể giải quyết bằng kinh nghiệm". CEO startup A nêu trên nói: "Không thể nào có khả năng nhìn thấu để tìm ra nhà đầu tư tốt ngay từ đầu. Bạn phải đúc kết qua quá trình đi gọi vốn. Kể từ sau khi gặp những chuyên viên mới, tôi bắt đầu kiểm tra kỹ lưỡng danh tiếng không chỉ của công ty đầu tư mà cả của chính chuyên viên thẩm định. Đặc biệt, tôi chú trọng xem họ có đưa ra phản hồi sau khi IR không, tốc độ ra quyết định đầu tư nhanh đến mức nào, và họ có kế hoạch hỗ trợ gì sau khi đầu tư hay không."
CEO B cho biết họ kiểm tra dựa trên chất lượng và khối lượng tài liệu được yêu cầu. B chia sẻ: "Trước đây, tôi từng nhầm tưởng rằng càng cung cấp nhiều tài liệu thì cơ hội gọi vốn càng cao. Nhưng sau khi gặp gần 100 chuyên viên, tôi nhận ra những chuyên viên thực thụ chỉ yêu cầu những tài liệu đi thẳng vào trọng tâm. Chỉ cần nỗ lực đáp ứng những người như vậy là được."
CEO D đồng tình với ý kiến của B nhưng nói thêm: "Tuy nhiên, chỉ dựa vào việc họ yêu cầu nhiều tài liệu thôi cũng không thể lọc hết được. Dù biết 'À, là người mới, mình bị lừa rồi' thì vẫn phải tỏ ra lịch sự. Vì startup cần vốn để mở rộng, hơn nữa ngành này rất nhỏ hẹp, tin đồn lan truyền rất nhanh."
Vị này tiếp tục: "Việc họ đòi hỏi quyền lợi cũng vậy. Ban đầu, vì lo sợ từ chối sẽ dẫn đến thất bại trong gọi vốn nên tôi đã cố gắng đáp ứng mọi yêu cầu. Nhưng gần đây, tôi chỉ chấp nhận các yêu cầu của chuyên viên thẩm định khi khoản đầu tư thực sự được giải ngân. Để có được các vòng đầu tư tiếp theo thì không còn cách nào khác. Cuối cùng, tất cả đều là bài học kinh nghiệm", vị này ngậm ngùi nói.
Trước thực trạng đó, một trang web cộng đồng tên là 'Nugu Money' đã ra đời. Nugu Money được tạo ra nhằm giải quyết sự bất đối xứng thông tin giữa các nhà sáng lập startup và các công ty đầu tư. Các nhà sáng lập có thể để lại đánh giá về các nhà đầu tư trên trang web này. Nói cách khác, nó được xây dựng với mục đích phát huy trí tuệ tập thể để sàng lọc trước các công ty đầu tư hoặc chuyên viên thẩm định thiếu đạo đức.
CEO D nhận xét: "Mặc dù mỗi CEO có quan điểm khác nhau nên không thể tin tưởng 100%, nhưng nếu có nhiều lời chỉ trích hoặc khen ngợi cùng hướng về một chuyên viên thẩm định, thì câu chuyện sẽ khác. Tôi nghĩ đó chính là sức hấp dẫn của trí tuệ tập thể. Nó sẽ giúp ích phần nào cho các nhà khởi nghiệp tương lai trong việc tìm hiểu về nhà đầu tư trước khi bắt đầu."