[비즈한국] Meritz Securities008560 đang thu hút sự chú ý khi lợi nhuận ròng giảm mạnh trong năm ngoái bất chấp sự tăng trưởng về doanh thu.
Theo Hệ thống Công bố Thông tin Điện tử của Cơ quan Giám sát Tài chính, doanh thu hoạt động (tương đương với doanh thu của các doanh nghiệp sản xuất) trên cơ sở hợp nhất năm 2020 của Meritz Securities đạt 16,6048 nghìn tỷ won, tăng vọt 39,3% so với mức 11,9125 nghìn tỷ won của năm trước. Trong cùng kỳ, lợi nhuận hoạt động cũng tăng 21,7% lên 8279 tỷ won so với mức 6799 tỷ won năm ngoái. Tuy nhiên, lợi nhuận ròng chỉ dừng lại ở mức 5651 tỷ won, tăng khiêm tốn 1,9% so với con số 5545 tỷ won của năm trước.
Theo Hệ thống Công bố Thông tin Điện tử của Cơ quan Giám sát Tài chính, doanh thu hoạt động (tương đương với doanh thu của các doanh nghiệp sản xuất) trên cơ sở hợp nhất năm 2020 của Meritz Securities đạt 16,6048 nghìn tỷ won, tăng vọt 39,3% so với mức 11,9125 nghìn tỷ won của năm trước. Trong cùng kỳ, lợi nhuận hoạt động cũng tăng 21,7% lên 8279 tỷ won so với mức 6799 tỷ won năm ngoái. Tuy nhiên, lợi nhuận ròng chỉ dừng lại ở mức 5651 tỷ won, tăng khiêm tốn 1,9% so với con số 5545 tỷ won của năm trước.
Xét theo số liệu riêng lẻ, quy mô lợi nhuận hoạt động và lợi nhuận ròng thậm chí còn giảm. Doanh thu hoạt động đạt 15,9437 nghìn tỷ won, tăng 39% so với năm trước, nhưng lợi nhuận hoạt động và lợi nhuận ròng lần lượt giảm 9,7% và 28%, xuống còn 6522 tỷ won và 4238 tỷ won.
Nguyên nhân khiến lợi nhuận ròng sụt giảm được cho là do các khoản đầu tư thay thế trở nên kém hiệu quả. Chi phí ngoài hoạt động trên cơ sở hợp nhất của Meritz Securities năm ngoái là 142,35845 tỷ won, tăng vọt 447,3% so với mức 26,0086 tỷ won của năm trước. Điều này là do khoản lỗ từ các công ty áp dụng phương pháp vốn chủ sở hữu. Meritz Securities đã ghi nhận khoản lỗ theo phương pháp vốn chủ sở hữu là 129,98921 tỷ won, tăng 1028,8% so với mức 11,51545 tỷ won của năm trước. Xét đến việc lợi nhuận ròng của Meritz Securities thường dao động trong khoảng 400 đến 500 tỷ won, có thể thấy khoản lỗ từ phương pháp vốn chủ sở hữu năm ngoái đã gây ảnh hưởng đáng kể.
Các công ty áp dụng phương pháp vốn chủ sở hữu của Meritz Securities là các công ty liên kết. Công ty liên kết là những đơn vị mà công ty mẹ có thể gây ảnh hưởng nhưng không có quyền kiểm soát. Điểm qua danh sách các công ty này, có thể thấy một số lượng lớn là các công ty đầu tư thay thế.
Các quỹ đầu tư vào tài sản hàng không như Korea Investment Aircraft Fund số 5 và số 6 đã ghi nhận khoản lỗ ròng lần lượt là 115,1 tỷ won và 111,7 tỷ won vào năm ngoái. Các quỹ tư nhân đầu tư chuyên sâu vào tài sản tương tự là Heungkuk Flight Private Investment số 12 và số 13 cũng báo lỗ ròng lần lượt là 36,4 tỷ won và 19,6 tỷ won. Quỹ tín thác đầu tư bất động sản tư nhân chuyên sâu Mastern Europe số 5 đầu tư vào tài sản bất động sản cũng ghi nhận lỗ ròng 101,6 tỷ won. Công ty phát triển bất động sản Gongpyeong 156 PFV cũng ghi nhận lỗ ròng 57,1 tỷ won.
Do đó, Meritz Securities đã phải thực hiện giảm giá trị ghi sổ đáng kể đối với nhiều công ty liên kết. Korea Investment Aircraft Fund số 5 có giá gốc là 38,1 tỷ won nhưng đã bị giảm giá trị ghi sổ xuống còn 13,8 tỷ won. Korea Investment Aircraft Fund số 6 có giá gốc là 10,1 tỷ won nhưng giá trị ghi sổ đã bị giảm xuống gần như bằng 0 (1000 won). Heungkuk Flight Private Investment số 11 cũng bị giảm giá trị ghi sổ xuống còn 1000 won dù giá gốc là 10,2 tỷ won. Giá gốc của Heungkuk Flight Private Investment số 12 là 72,5 tỷ won nhưng đã bị cắt giảm hơn 10 tỷ won xuống còn 58,1 tỷ won.
Điều này dẫn đến những lo ngại ngày càng tăng đối với Meritz Securities. Một quan chức của công ty xếp hạng tín nhiệm cho biết: "Chúng tôi đang theo dõi sát sao tình trạng bất ổn của Meritz Securities, đơn vị thực hiện rất nhiều khoản đầu tư thay thế ở nước ngoài như quỹ bất động sản", đồng thời cảnh báo thêm: "Nếu dòng tiền tiêu cực này tiếp tục kéo dài, nó sẽ trở thành yếu tố gây bất lợi cho xếp hạng tín nhiệm của công ty".
Về phía Meritz Securities, công ty giải thích: "Chúng tôi cho rằng đây là một kết quả kinh doanh khá ấn tượng. Việc lợi nhuận ròng trên cơ sở riêng lẻ năm ngoái giảm là do lợi nhuận của năm trước đó đã bao gồm khoản cổ tức nhận được từ Meritz Capital".