[비즈한국] Sau cuộc tấn công của Israel vào Hezbollah, Iran - quốc gia hậu thuẫn cho Hezbollah - đã phóng 180 tên lửa vào Israel ngày 1 theo giờ địa phương. Ngay sau đó, Thủ tướng Israel Benjamin Netanyahu đã tuyên bố quyết tâm trả đũa bằng cách khẳng định: "Chúng tôi sẽ tuân thủ nguyên tắc đã đặt ra là tấn công bất cứ ai tấn công chúng tôi", làm dấy lên lo ngại về sự leo thang xung đột giữa hai nước. Điều này đã khiến thị trường chứng khoán New York và thị trường chứng khoán trong nước có những biến động.
Trên toàn thế giới, các quốc gia đang đẩy mạnh cạnh tranh về an ninh và bá quyền xoay quanh các biến số địa chính trị. Từ chiến tranh Nga-Ukraine đến xung đột Israel-Hamas, không có lấy một ngày bình yên. Thêm vào đó, làn sóng cực hữu đang càn quét châu Âu đã lan tới cả cuộc tổng tuyển cử ở Áo, cùng với cuộc bầu cử Mỹ vào tháng 11 sắp tới, khiến sự bất ổn chính trị toàn cầu được dự báo sẽ còn tiếp diễn.
Lee Jung-hoon, chuyên gia phân tích tại Eugene Investment & Securities, nhận định: "Mỹ, quốc gia duy nhất từng giữ vai trò bá quyền toàn cầu, đã thay đổi chiến lược từ sau chính quyền Obama, từ bỏ vai trò cảnh sát thế giới để tập trung đối phó với Trung Quốc. Kết quả là một khoảng trống quyền lực đã xuất hiện, đặc biệt là ở châu Âu và Trung Đông, dẫn đến cuộc chiến Nga-Ukraine và xung đột Israel-Hamas". Do đó, cổ phiếu quốc phòng đang được các nhà đầu tư lựa chọn là loại cổ phiếu vừa có tính ổn định, tăng trưởng, vừa có thể nắm giữ lâu dài một cách an tâm sau khi mua.
Hiện có dự báo chiến tranh Nga-Ukraine có thể kết thúc trong năm nay hoặc năm sau, khiến một số nhà đầu tư lo ngại về triển vọng của cổ phiếu quốc phòng sau chiến tranh do lo ngại nhu cầu vũ khí sẽ giảm sút.
Jang Nam-hyun, chuyên gia phân tích tại Korea Investment & Securities, cho biết: "Chi tiêu quân sự sẽ vẫn tiếp tục ngay cả sau khi chiến tranh kết thúc. Xét theo kế hoạch ngân sách quốc phòng của các nước châu Âu thuộc NATO hiện nay, chi tiêu quốc phòng dự kiến sẽ tăng ổn định ít nhất cho đến năm 2028". Chuyên gia Jang cũng phân tích thêm: "Do các quốc gia đã cảm nhận được tầm quan trọng của hệ thống vũ khí trước các mối đe dọa chiến tranh, họ sẽ duy trì kế hoạch tăng ngân sách quốc phòng bất kể chiến tranh có kết thúc hay không". Thực tế, sau khi chiến tranh Việt Nam và chiến tranh Iraq-Afghanistan kết thúc, quy mô chi tiêu quốc phòng ở mức cao vẫn được duy trì trong khoảng 6-7 năm. Ông nói: "Sự cần thiết của hệ thống vũ khí đã hằn sâu qua các cuộc chiến tranh sẽ không thể biến mất trong một sớm một chiều".
Suy cho cùng, các quốc gia phải tự tồn tại và logic về sức mạnh là điều không thể tránh khỏi. Điều này sẽ gắn liền với nhu cầu vũ khí toàn cầu, và triển vọng ngành công nghiệp quốc phòng được dự báo sẽ tiếp tục diễn biến tích cực.
Nhờ kỳ vọng này, cổ phiếu quốc phòng trong nước vẫn duy trì sự vững vàng ngay cả trong bối cảnh thị trường biến động mạnh gần đây. Trong khi chỉ số KOSPI giảm 11,0% từ 2891,35 điểm (ngày 11/7) xuống 2572,09 điểm (ngày 12/9) và chỉ số KOSDAQ giảm 14,2% từ 852,42 xuống 731,03 trong cùng kỳ, thì tổng vốn hóa thị trường của 5 công ty thuộc lĩnh vực quốc phòng trong nước đã tăng 9,5%, từ 30,3 nghìn tỷ won lên 33,1 nghìn tỷ won.
Giới quan sát cho rằng cổ phiếu quốc phòng trong nước sẽ tiếp tục duy trì kết quả kinh doanh tốt đến năm sau. Lý do là vì các đơn hàng nước ngoài của những công ty quốc phòng tiêu biểu trong nước như Hanwha Aerospace012450, Hyundai Rotem064350, và LIG Nex1079550 vẫn đang tiếp tục đổ về. Kim Sung-ho, chuyên gia phân tích tại Hana Securities, chỉ ra rằng: "Thị trường nước ngoài có quy mô lớn hơn và mức giá bán cao hơn so với thị trường nội địa, vì vậy các công ty trong nước với lợi thế về công nghệ và giá cả đang đẩy mạnh thâm nhập thị trường này. Xét cả về doanh thu lẫn lợi nhuận, đây là một tín hiệu tích cực".
Vậy liệu bầu không khí của cổ phiếu quốc phòng có thay đổi tùy thuộc vào ứng cử viên thắng cử trong cuộc bầu cử Mỹ? Các chuyên gia cho rằng khả năng kỳ vọng vào cổ phiếu quốc phòng biến mất là rất thấp, bất kể ai đắc cử. Chuyên gia Lee Jung-hoon dự đoán: "Dù ai thắng cử cũng sẽ không có nhiều khác biệt. Về bức tranh tổng thể, chiến lược kiềm chế Trung Quốc của Mỹ sẽ không thay đổi, và sự xuất hiện của các khoảng trống quyền lực kéo theo đó cũng sẽ tiếp diễn".
Gần đây, các quỹ ESG (Môi trường - Xã hội - Quản trị) được cho là đang tăng cường đầu tư vào các công ty quốc phòng - những đơn vị mà trước đây họ từng né tránh. Trước kia, họ gọi các công ty quốc phòng là "những kẻ buôn bán cái chết" và không muốn đầu tư, nhưng giờ đây họ đã bắt đầu thay đổi cách hiểu rằng những công ty này bảo vệ cộng đồng và duy trì xã hội trước các thế lực thù địch. Nguyên nhân sâu xa được cho là vì ngày càng có nhiều nhà đầu tư cảm thấy ác cảm với ESG khi tỷ suất lợi nhuận của các nguyên tắc đầu tư ESG nghiêm ngặt bị sụt giảm. Trong thực tế đầu tư, thật khó để cứ đứng nhìn các cổ phiếu quốc phòng có tỷ suất lợi nhuận tăng vọt mà không làm gì cả.