[비즈한국] Có vẻ như Tập đoàn Aekyung đang tiến hành các bước để bán Aekyung Industrial018250, một công ty sản xuất hàng tiêu dùng. Động thái này nhằm mục đích giảm bớt nợ nần cho AK Holdings006840, vốn đã tăng cao do phải liên tục hỗ trợ tài chính cho AK Plaza và các đơn vị khác. Giới chuyên môn phân tích rằng, mặc dù việc bán các công ty con có thể giúp cải thiện cấu trúc tài chính ngay lập tức, nhưng về lâu dài, tập đoàn cần phải tái cấu trúc triệt để AK Plaza, vốn đã trở thành "của nợ" của Aekyung.
Tin đồn bán Aekyung Industrial và Trungbu CC: “Chưa có gì là chắc chắn”
Thông tin Tập đoàn Aekyung đang thúc đẩy việc bán Aekyung Industrial đang lan truyền. Đối tượng được đưa ra bán là 63,38% cổ phần quyền quản trị của Aekyung Industrial do AK Holdings, Aekyung Asset Management và các bên liên quan nắm giữ, với mức giá mong muốn được cho là khoảng 600 tỷ Won.
Aekyung Industrial là công ty con chủ chốt của Tập đoàn Aekyung, liên tục tạo ra dòng tiền nhờ bán hàng tiêu dùng và mỹ phẩm. Các thương hiệu hàng tiêu dùng như ‘Kerasys’, ‘2080’ và các thương hiệu mỹ phẩm như ‘Luna’, ‘AGE 20's’ mà Aekyung Industrial sở hữu có lượng khách hàng trung thành rất lớn. Ngay cả trong bối cảnh kết quả kinh doanh gần đây giảm sút do thị trường Trung Quốc ảm đạm, Aekyung Industrial vẫn đạt doanh thu 679,1 tỷ Won và lợi nhuận hoạt động 46,8 tỷ Won vào năm ngoái.
Tập đoàn Aekyung cũng đang có ý định bán sân golf Aekyung Joongbu Country Club (Trungbu CC) nằm ở Gonjiam, thành phố Gwangju, tỉnh Gyeonggi. Trungbu CC là sân golf hội viên 18 lỗ do Aekyung Chemical161000 sở hữu. Sân golf này được cho là rất được lòng các tay golf nhờ khả năng tiếp cận thuận tiện. Năm ngoái, doanh thu của Trungbu CC đạt 15,9 tỷ Won và lợi nhuận hoạt động đạt 1,8 tỷ Won.
Lý do Tập đoàn Aekyung đưa các công ty con "gà đẻ trứng vàng" như Aekyung Industrial và Trungbu CC ra bán là vì nhu cầu cấp bách phải cải thiện cấu trúc tài chính. AK Holdings, công ty mẹ của Tập đoàn Aekyung, đã gia tăng quy mô nợ do liên tục hỗ trợ tài chính cho các công ty con. Từ cuối năm ngoái đến đầu năm nay, họ đã đổ hơn 160 tỷ Won vào AK Plaza, đồng thời cũng hỗ trợ 267 tỷ Won cho Jeju Air089590 thông qua hình thức tăng vốn từ năm 2020 đến 2022. Tổng nợ của AK Holdings đã tăng từ 2.889,4 tỷ Won vào năm 2020 lên 4.091,8 tỷ Won vào năm ngoái, và tỷ lệ nợ cũng tăng từ 233,9% lên 328,7% trong cùng kỳ.
Ngay trong nội bộ tập đoàn cũng đang nhìn nhận rủi ro thanh khoản hiện tại một cách nghiêm túc. Tại Đại hội đồng cổ đông thường niên lần thứ 55 diễn ra vào ngày 31 tháng 3, ông Ko Jun, đại diện AK Holdings, khi được cổ đông hỏi về kế hoạch quản lý của Tập đoàn Aekyung, đã trả lời: "Năm nay, Tập đoàn Aekyung sẽ có những bước đi 'cắt xương' để tồn tại. Chúng tôi sẽ tìm kiếm động lực tăng trưởng tương lai ngay từ bây giờ để Aekyung có thể tiếp tục phát triển sau 20~30 năm nữa."
Trong khi đó, phía Aekyung cho biết chưa có quyết định nào về việc bán các công ty con. Một đại diện của AK Holdings giải thích: "Chưa có quyết định bán công ty con nào cụ thể. Chúng tôi đang trong giai đoạn cân nhắc với nhiều khả năng mở. Điều này không chỉ giới hạn ở việc cải thiện cấu trúc tài chính đơn thuần mà còn bao gồm cả những trăn trở về tái cân bằng (tái cấu trúc kinh doanh)."
"Nếu đưa ra thị trường thì ai sẽ mua?"
Khi tin đồn về việc bán các công ty con của Tập đoàn Aekyung lan rộng, sự chú ý cũng đổ dồn vào AK Plaza. Mặc dù AK Plaza đã trở thành "của nợ" của tập đoàn khi liên tục thua lỗ từ năm 2020, nhưng lại không nằm trong danh sách bán lần này.
AK Plaza hiện đang vận hành 4 trung tâm thương mại tại Bundang (Seongnam), Suwon, Wonju và 7 trung tâm mua sắm tại Sân bay Incheon, Hongdae, Giheung... Doanh thu năm ngoái của AK Plaza đạt 295,2 tỷ Won và ghi nhận khoản lỗ hoạt động là 18 tỷ Won. Sự hiện diện của họ trên thị trường cũng rất mờ nhạt. Tính đến năm ngoái, thị phần của AK Plaza chỉ đạt 2,8%, giảm dần qua các năm từ mức 3,9% vào năm 2020.
Tập đoàn Aekyung đang đổ tiền vào để cải thiện sức sống cho AK Plaza. Năm ngoái, Aekyung Industrial đã cho AK Plaza vay 50 tỷ Won và AK Holdings cũng đã bơm 60 tỷ Won thông qua việc góp vốn. Đặc biệt, tổng số tiền mà AK Holdings đã đầu tư vào AK Plaza tính đến cuối năm ngoái lên tới 240,5 tỷ Won.
AK Plaza quảng bá là "trung tâm thương mại địa phương không hàng xa xỉ", nhưng vẫn chưa thể thoát khỏi tình trạng kinh doanh ảm đạm. Sau khi mua lại Samsung Plaza (nay là AK Plaza chi nhánh Bundang) vào năm 2007, họ đã đầu tư quyết liệt và dường như đã tăng được thị phần, nhưng khoảng cách với các đối thủ cạnh tranh ngày càng nới rộng sau đại dịch. Trong thời điểm tiêu dùng hàng xa xỉ bùng nổ do COVID-19, năng lực cạnh tranh của AK Plaza – một trung tâm thương mại không có hàng xa xỉ – đã suy yếu nghiêm trọng.
Giới chuyên môn cho rằng Tập đoàn Aekyung có ý muốn bán AK Plaza nhưng nhận thức rõ tình hình là rất khó tìm được người mua. Trước đây tập đoàn đã từng thúc đẩy việc bán AK Plaza nhưng thất bại. Một chuyên gia trong ngành nhận định: "Nếu AK Plaza được đưa ra bán, liệu có bên mua nào đứng ra không? Việc bán một trung tâm thương mại vốn gắn liền với tài sản bất động sản là không hề dễ dàng."
Tập đoàn Aekyung đang rơi vào tình thế buộc phải giữ lại AK Plaza, và giới chuyên môn chỉ ra rằng việc cải thiện kết quả kinh doanh của AK Plaza là bắt buộc. Lee Jong-woo, Giáo sư khoa Quản trị kinh doanh tại Đại học Ajou, chỉ ra: "Trước đây, trung tâm thương mại giống như kinh doanh cho thuê bất động sản. Chỉ cần cho các đơn vị thuê vị trí tốt và nhận phí hoa hồng bán hàng là đủ. Trong giai đoạn tăng trưởng, người dân đổ xô đến trung tâm thương mại để mua sắm, nên doanh thu ổn định được đảm bảo mà không cần đầu tư gì đặc biệt. Nhưng bây giờ tình hình đã khác. Không thể phát triển bằng cách làm như trước đây được."
Giáo sư Lee khuyên: "AK Plaza đang lấy mô hình trung tâm thương mại Nhật Bản làm chuẩn. Đó là hình thức thu hút khách hàng bằng cách xây dựng trung tâm thương mại ở mỗi ga tàu điện ngầm giống như cách Nhật Bản đã làm. Những khách hàng tìm đến trung tâm thương mại bằng tàu điện ngầm hầu hết là khách hàng trẻ trong độ tuổi 20~30. Tuy nhiên, các thương hiệu hay nội dung tại AK Plaza lại khá mơ hồ nếu nhắm đến khách hàng MZ. Họ cần phải xác định concept rõ ràng hơn và theo đuổi sự thay đổi."
Một đại diện của AK Plaza cho biết: "Chi nhánh Hongdae gần đây đã tăng trưởng cao và chi nhánh Suwon cũng có kết quả kinh doanh khá ổn vào năm ngoái. Chúng tôi cho rằng tình hình đang dần cải thiện. Chúng tôi cũng có kế hoạch cải thiện các mảng như MD (mua bán hàng hóa) phù hợp với chiến lược."