[비즈한국] Chỉ còn đúng nửa tháng nữa là đến ngày bầu cử tổng thống, các ứng cử viên đang chạy đua chính sách để lấy lòng cử tri Busan, khiến số phận của các doanh nghiệp rơi vào tình thế trái ngược. Tâm điểm chính là Ngân hàng Phát triển Hàn Quốc (KDB) và HMM011200. Lý do là vì các ứng cử viên tổng thống đều đồng loạt cam kết sẽ biến Busan thành thành phố kinh tế và đưa những doanh nghiệp này vào bài toán tranh cử của mình. Ứng cử viên Lee Jae-myung đề xuất: “Việc chuyển trụ sở KDB về Busan là khó khả thi về mặt thực tế, nên tôi sẽ di dời HMM (do Chính phủ làm cổ đông lớn nhất)”, trong khi ứng cử viên Kim Moon-soo tuyên bố: “Tôi sẽ thúc đẩy việc chuyển trụ sở KDB theo định hướng ban đầu (đây vốn là cam kết của cựu Tổng thống Yoon Suk-yeol)”.
Trên thực tế, KDB đã định hướng nội bộ là sẽ thoái vốn khỏi HMM. Chủ tịch KDB Kang Seok-hoon, người chỉ còn hơn một tháng tại nhiệm, gần đây vẫn giữ lập trường sẽ tìm cách cắt giảm cổ phần bằng mọi giá trong bối cảnh giá cổ phiếu HMM đang trên đà tăng mạnh. Tuy nhiên, việc thúc đẩy di dời HMM về Busan cần có sự hiện diện nhất định của vốn Chính phủ, do đó xuất hiện những quan điểm cho rằng nếu ứng cử viên Lee Jae-myung đắc cử, phương án bán HMM của KDB có thể sẽ bị thay đổi.
HMM lập đỉnh 52 tuần, nhu cầu thoái vốn ngày càng cấp bách
Giá cổ phiếu HMM đã chạm mốc 23.700 won trong phiên giao dịch ngày 15 vừa qua, thiết lập mức cao kỷ lục trong 52 tuần. Nền tảng cho đà tăng giá này chính là kỳ vọng vào kết quả kinh doanh. Trong quý 1 năm nay, lợi nhuận hoạt động của HMM đạt 613,9 tỷ won, tăng 51% so với cùng kỳ năm ngoái. Điều này được hiểu là kết quả của việc Mỹ và Trung Quốc đạt được thỏa thuận đình chiến về thuế quan.
Đây là một tín hiệu tích cực đối với HMM, đơn vị có lưu lượng hàng hóa lớn đến Mỹ. Nếu khối lượng hàng hóa bị đình trệ do căng thẳng thương mại Mỹ-Trung được giải phóng đáng kể, cước vận tải biển sẽ tăng và khả năng cao biên lợi nhuận hoạt động của HMM sẽ cải thiện. Một số ý kiến cũng cho rằng những phát ngôn của ứng cử viên Đảng Dân chủ Lee Jae-myung về việc “di dời HMM về Busan” và “khai thác tuyến đường hàng hải Bắc Cực” đã đóng vai trò là chất xúc tác thúc đẩy giá cổ phiếu.
Với KDB - cổ đông lớn nhất, việc bán vốn càng trở nên cấp bách. Bởi lẽ, nếu giá cổ phiếu HMM tăng, áp lực lên an toàn tài chính của ngân hàng sẽ gia tăng. Tỷ lệ an toàn vốn (BIS) của KDB hiện ở mức 13,9%, nhưng nếu giá cổ phiếu HMM đạt khoảng 25.000 won, tỷ lệ này dự kiến sẽ giảm xuống mức khuyến nghị 13% của cơ quan tài chính.
Trên thực tế, Chủ tịch KDB Kang Seok-hoon trong buổi họp báo tại Thung lũng Silicon vào tháng 4 vừa qua đã khẳng định ý chí sẽ bán cổ phần HMM sớm nhất có thể: “Cứ mỗi 1.000 won giá cổ phiếu HMM tăng lên, tỷ lệ BIS sẽ giảm khoảng 9bp (1bp=0,01%)”.
Tận dụng vốn nhà nước để di dời trụ sở?
Tuy nhiên, ứng cử viên Lee Jae-myung lại lấy số cổ phần HMM mà KDB đang nắm giữ làm cái cớ để đưa việc di dời về Busan thành cam kết tranh cử. Hiện tại, KDB nắm giữ 36,02% và Tổng công ty Xúc tiến Hàng hải Hàn Quốc nắm giữ 35,67% cổ phần HMM. Nếu cộng thêm phần vốn của Dịch vụ Hưu trí Quốc gia và Ngân hàng Xuất nhập khẩu, tỷ lệ sở hữu của Chính phủ đã vượt quá 75%.
Thực tế, việc di dời trụ sở HMM đã liên tục xuất hiện trong các cam kết từ trước đến nay. Thời còn là Hyundai Merchant Marine, cựu Thị trưởng Busan Suh Byung-soo đã tích cực thúc đẩy việc này, và năm 2021, cựu Bộ trưởng Hải dương và Thủy sản Kim Young-choon khi tranh cử Thị trưởng Busan cũng đã đưa nội dung này vào chương trình hành động.
Ngay cả khi bán một phần cổ phần của KDB, vì vẫn còn cổ phần của Tổng công ty Xúc tiến Hàng hải Hàn Quốc nên Chính phủ vẫn duy trì vị thế cổ đông lớn nhất. Tuy nhiên, khi tỷ lệ sở hữu của Chính phủ giảm xuống, tranh cãi về “sự can thiệp vào quản trị doanh nghiệp tư nhân” có thể sẽ càng gay gắt hơn.
Một quan chức cơ quan tài chính nhận định: “HMM là công ty niêm yết nên việc di dời trụ sở phải do công ty quyết định. Nếu di dời theo cam kết của ứng cử viên tổng thống, e rằng sẽ nảy sinh tranh cãi tại hội đồng quản trị. Có vẻ như (các ứng cử viên) đang đưa HMM ra thay cho KDB để vận động lá phiếu của cử tri Busan”.
Đảng Dân chủ cho biết họ sẽ lấy ngân sách cần thiết cho việc di dời về Busan từ nguồn lợi nhuận giữ lại của HMM. Điều này vấp phải sự chỉ trích là không phù hợp, khi một ứng cử viên tổng thống lại đề xuất sử dụng quỹ của công ty tư nhân cho mục đích di dời địa phương.
Quan chức trên nói thêm: “Chủ tịch Kang Seok-hoon, người còn một tháng tại nhiệm, đã quyết định bán và đang thúc đẩy kế hoạch đó. Nhưng nếu sau khi chính phủ mới lên nắm quyền mà thực sự thúc đẩy di dời HMM về Busan, chẳng phải bên muốn mua cổ phần HMM sẽ coi đây là tình huống tiêu cực do chính trị can thiệp sao? Rõ ràng là việc di dời HMM về Busan không mang lại lợi ích gì cho quyết định thoái vốn của KDB cả”.