[비즈한국] ‘Cuộc chiến trong bóng tối’ giữa Israel và Iran cuối cùng đã trở thành hiện thực. Những cuộc đụng độ gián tiếp kéo dài hàng thập kỷ nay đã chuyển sang xung đột vũ trang, khiến thị trường tài chính toàn cầu chao đảo. Mặc dù Tổng thống Mỹ Donald Trump và Tổng thống Nga Vladimir Putin đã bày tỏ ý định hòa giải, nhưng trên thực tế, rất khó để bất kỳ bên nào nắm giữ được thế chủ động. Trong khi tâm lý lo ngại của các nhà đầu tư ngày càng dâng cao, các chuyên gia lại cho rằng cần nhìn nhận sự việc lần này như một ‘cơ hội đầu tư’.
Kim Yong-gu, chuyên gia phân tích tại Yuanta Securities, cho biết: “Dưới góc độ của ông Trump, người đang bận tập trung vào việc kiềm chế Trung Quốc, thì hai cuộc chiến tranh Ukraine-Nga và Israel-Iran là những vấn đề đau đầu. Ông Trump, người mong muốn ổn định tình hình do Nga và Israel dẫn dắt, có khả năng cao sẽ tiếp tục đứng ngoài cuộc trừ khi có việc sử dụng vũ khí hạt nhân hoặc leo thang ra toàn bộ Trung Đông”. Phân tích cho thấy dù khó có khả năng dẫn đến chiến tranh toàn diện, nhưng khả năng xảy ra các cuộc đụng độ hạn chế là rất cao. Cuối cùng, rủi ro địa chính trị sẽ còn tiếp diễn và tâm lý bất an trên thị trường dự kiến sẽ kéo dài trong một thời gian tới.
Tài sản phản ứng nhạy bén nhất ngay sau sự kiện này chính là giá dầu quốc tế. Dầu thô WTI đã tăng lên mức hơn 70 USD do lo ngại cú sốc nguồn cung, sau đó giảm nhẹ và hiện đang dao động ở mức đầu đến giữa 70 USD. Lo ngại về gián đoạn nguồn cung tại các cơ sở sản xuất ở Trung Đông đang gây áp lực khiến giá dầu tăng mạnh trong ngắn hạn. Kim Dae-jun, chuyên gia phân tích tại Korea Investment & Securities, nhận định: “Thời gian gần đây, các vị thế đầu cơ dầu thô trên thị trường tương lai đang gia tăng. Nếu xung đột Trung Đông không sớm kết thúc, dòng tiền đầu cơ có thể kích thích giá dầu tăng mạnh hơn nữa”.
Trong ngắn hạn, các tài sản liên quan đến nguyên liệu thô như cổ phiếu lọc dầu và ETF năng lượng có thể được hưởng lợi. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng về trung và dài hạn, điều này có thể dẫn đến lo ngại về suy thoái kinh tế. Ngoài ra, việc giá dầu tăng còn kéo theo nỗi lo lạm phát. Đối với Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), đây là yếu tố khiến họ phải trì hoãn quyết định cắt giảm lãi suất. Tất nhiên, có những dự đoán cho rằng nếu giá cả leo thang, ông Trump sẽ không phớt lờ việc rủi ro Trung Đông làm giá dầu tăng cao.
Thị trường chứng khoán cũng phản ứng rất nhanh trước sự bất định này. Thực tế, các chỉ số chính bao gồm Hàn Quốc và Mỹ đều đồng loạt giảm vào ngày 13 vừa qua, khiến tâm lý đầu tư bị co hẹp. Tuy nhiên, những lúc như thế này, cần ghi nhớ quy luật lịch sử rằng ‘rủi ro địa chính trị chỉ là sự kiện ngắn hạn’. Thị trường tài chính nhiều khả năng sẽ tiếp tục mô hình điều chỉnh và hồi phục trong thời gian tới.
Xét đến việc chỉ số KOSPI tăng nhanh sau khi chính quyền mới nhậm chức, rủi ro địa chính trị từ Trung Đông chắc chắn đóng vai trò là yếu tố chốt lời trong ngắn hạn. Na Jeong-hwan, chuyên gia phân tích tại NH Investment & Securities, cho biết: “Rủi ro địa chính trị có thể kéo dài từ 1 đến 2 tuần, nhưng xét việc ông Trump muốn giá dầu thấp và giảm lãi suất, thì tình hình Trung Đông có lẽ không phải là kịch bản tồi tệ nhất”. Trong bối cảnh động lực từ chính quyền mới vẫn tồn tại, thị trường chứng khoán trong nước đang ở trạng thái định giá thấp. Khi có kỳ vọng về kết quả kinh doanh và chính sách, những cú sốc bên ngoài ngược lại có thể trở thành cơ hội mua vào.
Heo Jae-hwan, chuyên gia phân tích tại Eugene Investment & Securities, đưa ra lời khuyên: “Bất chấp sự bất an do cuộc không kích của Israel vào Iran cuối tuần qua, dòng tiền của nhà đầu tư nước ngoài đã bắt đầu đổ vào kể từ cuối tháng 4. Tại thời điểm có thể xuất hiện áp lực tăng giá trong ngắn hạn, cần chú ý đến các ngành chưa tăng nhiều như đóng tàu, tiện ích, bán lẻ, khách sạn và giải trí”.
Ngoài ra, các tài sản an toàn như Won, vàng và Yên Nhật có khả năng sẽ được chú ý trong thời gian tới. Choi Ye-chan, chuyên gia phân tích tại Sangsangin Securities, chỉ ra rằng: “Do đặc thù địa chính trị là một quốc gia bị chia cắt, Hàn Quốc luôn cho thấy sự yếu kém khi tỷ giá hối đoái tăng vọt ngay cả với những xung đột ít liên quan trực tiếp như chiến tranh Trung Đông hay Nga-Ukraine. Cần lưu ý đến sự biến động tăng của tỷ giá Won/USD và giá dầu trong ngắn hạn”. Ông Choi dự báo thêm: “Trong bối cảnh rủi ro này, dòng tiền dự kiến sẽ chảy vào các tài sản an toàn như vàng và Yên Nhật, do đó đà tăng giá của các tài sản này sẽ tiếp tục duy trì”.
Đối với nhà đầu tư, rủi ro địa chính trị không phải là một biến số có thể dự đoán trước. Đó là một phần phải chấp nhận khi đầu tư cả đời. Cuối cùng, việc phản ứng thái quá mỗi khi sự kiện xảy ra hay biến sự bất định thành cơ hội đầu tư hoàn toàn phụ thuộc vào mỗi cá nhân.
Ha Geon-hyeong, chuyên gia phân tích tại Shinhan Securities, cho rằng: “Tháng 4 năm ngoái, sau khi chiến tranh nổ ra, các sự kiện quan trọng quyết định cục diện chiến tranh cũng đã xảy ra trong vòng một tháng. Đây là thời điểm cần điều chỉnh danh mục đầu tư nhanh chóng bằng cách đánh giá tác động đối với nền kinh tế thực và môi trường tài chính khi sự kiện xảy ra, thay vì phán đoán tình huống trước”.