[비즈한국] GS E&C006360 đã quyết định bán công ty xử lý nước GS Inima của Tây Ban Nha với giá 1,677 nghìn tỷ won. GS Inima không chỉ là công ty con có quy mô tài sản lớn nhất trong các doanh nghiệp trực thuộc GS E&C, mà còn là "con gà đẻ trứng vàng" với lợi nhuận hoạt động đạt 123,5 tỷ won vào năm ngoái. Với việc khoản vay ròng vượt ngưỡng 3 nghìn tỷ won vào năm ngoái, GS E&C được kỳ vọng sẽ cải thiện sức khỏe tài chính thông qua thương vụ này.
GS E&C cho biết vào ngày 22, công ty con sở hữu 100% vốn Global Water Solutions đã tổ chức cuộc họp hội đồng quản trị vào ngày hôm trước và quyết định thoái toàn bộ cổ phần tại GS Inima. Số tiền thoái vốn là 1,677 nghìn tỷ won, tương đương 9,42% tổng tài sản của GS E&C. Ngày dự kiến hoàn tất chuyển nhượng cổ phiếu là sau 10 ngày làm việc kể từ ngày các điều kiện tiên quyết của hợp đồng mua bán cổ phần (SPA), bao gồm cả sự chấp thuận của chính phủ, được đáp ứng hoặc miễn trừ, chậm nhất là ngày 21 tháng 2 năm 2027. GS E&C giải thích lý do thoái vốn là để "tái cơ cấu chiến lược danh mục đầu tư kinh doanh và tập trung vào các mảng kinh doanh cốt lõi".
GS Inima là doanh nghiệp xử lý nước có trụ sở tại Tây Ban Nha, chuyên thực hiện các dự án làm sạch nước cho nhiều mục đích khác nhau như khử mặn nước biển, xử lý nước cấp, nước thải và nước công nghiệp. GS E&C đã mua lại GS Inima từ một công ty xây dựng Tây Ban Nha vào tháng 5 năm 2012. Kể từ đó, công ty đã khẳng định vị thế tại khu vực Trung Đông thông qua các dự án lớn như dự án khử mặn nước biển tại Oman trị giá 2,4 nghìn tỷ won vào năm 2020 và dự án tương tự tại Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất (UAE) trị giá 920 tỷ won vào năm 2023. Tính đến năm ngoái, tài sản của công ty đạt 1,8471 nghìn tỷ won, lớn nhất trong số các công ty con của GS E&C.
Việc thoái vốn này được kỳ vọng sẽ giúp cải thiện đáng kể sức khỏe tài chính của GS E&C. Khoản vay ròng hợp nhất của GS E&C đang có xu hướng tăng từ 2,8827 nghìn tỷ won vào cuối năm 2023 lên 3,4824 nghìn tỷ won vào cuối năm ngoái và 3,7841 nghìn tỷ won vào tháng 3 năm nay. Tính đến cuối năm ngoái, tỷ lệ nợ phải trả đã lên tới 250%. Khi dòng tiền từ việc bán cổ phiếu đổ về và được dùng để trả nợ, tình hình tài chính của công ty dự kiến sẽ được cải thiện rõ rệt. Tài sản thuần (vốn chủ sở hữu) của GS Inima mà GS E&C ghi nhận tính đến cuối tháng 6 là 814,9 tỷ won, do đó, tài sản thuần của GS E&C sẽ tăng tương ứng với phần chênh lệch với số tiền bán được trong tương lai.
Tuy nhiên, các chuyên gia phân tích cho rằng quy mô doanh thu của tập đoàn sẽ bị thu hẹp. Doanh thu hợp nhất năm ngoái của GS Inima đạt 573,6 tỷ won với lợi nhuận hoạt động là 123,5 tỷ won. Trong năm 2024, doanh thu và lợi nhuận hoạt động đã tăng khoảng 16% nhờ việc thi công các dự án tại Oman và UAE đi vào giai đoạn trọng tâm, cùng với hiệu quả kinh doanh từ các dự án nhượng quyền tại Brazil. Tỷ trọng của GS Inima trong tổng doanh thu của GS E&C năm ngoái là khoảng 4%, và khoảng 41% trong mảng kinh doanh mới. Trong khi doanh thu hợp nhất của GS E&C năm 2024 giảm 4% xuống còn 12,8638 nghìn tỷ won, thì lợi nhuận hoạt động đã chuyển sang trạng thái có lãi với 286 tỷ won. Trước đó, GS E&C đã ghi nhận khoản lỗ hoạt động lớn vào năm 2023 do ảnh hưởng từ vụ sập hầm để xe tại chung cư Geomdan, Incheon.
Kang Kyung-tae, nhà nghiên cứu tại Korea Investment & Securities, đánh giá: "Đây là một sự kiện giúp cải thiện mạnh mẽ sức khỏe tài chính của GS E&C, vốn đang chật vật với khoản vay ròng lên tới 3 nghìn tỷ won".