[비즈한국] GemVax & Kael082270 (GemVax) vừa công bố kế hoạch huy động vốn quy mô lớn nhằm đẩy nhanh tiến độ phát triển thuốc điều trị PSP (liệt trên nhân tiến triển) và bệnh Alzheimer. Do các thử nghiệm lâm sàng giai đoạn 2 trên toàn cầu đang đi vào giai đoạn cuối và thành quả nghiên cứu thuốc mới đã ở ngay trước mắt, công ty muốn tập trung toàn lực cho các thử nghiệm giai đoạn 3 còn lại mà không gặp trở ngại về vốn. Tuy nhiên, điều này đã dấy lên những ý kiến chỉ trích cho rằng công ty đang đẩy gánh nặng chi phí phát triển thuốc sang cho các cổ đông phổ thông.
Hội đồng quản trị của GemVax đã thông qua nghị quyết về việc phát hành cổ phiếu mới cho cổ đông, sau đó chào bán công khai các cổ phiếu không được đăng ký mua, vào ngày 29 tháng trước. Với quy mô tổng cộng 248,57 tỷ won, đây là đợt huy động vốn lớn nhất kể từ khi công ty niêm yết trên KOSDAQ vào ngày 24 tháng 6 năm 2005.
Kể từ khi niêm yết, GemVax đã huy động vốn nhiều lần để đảm bảo kinh phí hoạt động và nghiên cứu phát triển GV1001, hoạt chất thuốc mới duy nhất mà công ty sở hữu. Ước tính công ty đã huy động khoảng 321,8 tỷ won thông qua các đợt phát hành cổ phiếu tăng vốn, trái phiếu chuyển đổi (CB) và trái phiếu có quyền mua cổ phiếu (BW). Đợt phát hành cổ phiếu cho cổ đông lần này là hình thức huy động vốn trực tiếp từ cổ đông, trong khi việc phát hành cho bên thứ ba, CB và BW vốn làm pha loãng tỷ lệ sở hữu của cổ đông hiện hữu thông qua việc chuyển đổi thành cổ phiếu hoặc thực hiện quyền mua, nên có thể xem đây là cách chia sẻ gánh nặng huy động vốn với cổ đông.
Chính vì thế, niềm tin của các cổ đông đang dần mai một. Một số cổ đông bức xúc vì đã hơn 30 năm kể từ khi bắt đầu phát triển mà hoạt chất thuốc mới duy nhất vẫn chưa đạt kết quả cụ thể nào, nay công ty lại tiếp tục kêu gọi sự hỗ trợ tài chính từ cổ đông. GV1001 là hoạt chất thuốc điều trị ung thư được phát triển từ năm 1989 bởi Bệnh viện Radium Na Uy (nay là Bệnh viện Quốc gia Rikshospitalet), và được phát triển thành nhiều loại thuốc chống ung thư bởi doanh nghiệp công nghệ sinh học GemVax AS của Na Uy, thành lập tháng 10 năm 2001. Sau đó, vào năm 2008, Chủ tịch Kael Kim Sang-jae đã mua lại GemVax AS với giá khoảng 10 triệu USD (tỷ giá lúc đó là 11 tỷ won) để giành quyền phát triển và bản quyền của GV1001.
Mặc dù GV1001 đã được GemVax nghiên cứu phát triển gần 20 năm, nhưng ngoại trừ việc từng nhận được phê duyệt có điều kiện dưới dạng thuốc điều trị ung thư tuyến tụy, nó vẫn đang ở giai đoạn phát triển lâm sàng. Năm 2014, dựa trên kết quả lâm sàng giai đoạn 2, thuốc được Bộ An toàn Thực phẩm và Dược phẩm phê duyệt có điều kiện với tên gọi "RiaVax", nhưng đến tháng 8 năm 2020, do thất bại trong việc nộp kết quả thử nghiệm lâm sàng giai đoạn 3, giấy phép này đã bị thu hồi.
GemVax đang xem xét việc xin cấp phép và thương mại hóa GV1001 làm thuốc điều trị ung thư tuyến tụy tại Hàn Quốc thông qua công ty liên kết Samsung Pharmaceutical001360, đồng thời cũng thăm dò khả năng điều trị các loại bệnh khác như ung thư tuyến tiền liệt. Tuy nhiên, hiện tại công ty đang tập trung vào chỉ định điều trị PSP và bệnh Alzheimer hơn là ung thư tuyến tụy. Trong số vốn huy động từ đợt tăng vốn lần này, công ty dự định sử dụng 163,6 tỷ won cho thử nghiệm lâm sàng giai đoạn 3 toàn cầu đối với PSP (93,4 tỷ won) và bệnh Alzheimer (70,2 tỷ won).
Thêm vào đó, việc các cổ đông lớn và những người có liên quan của GemVax được cho là sẽ không tham gia hết vào lượng cổ phiếu được phân bổ càng khiến các cổ đông phổ thông bất mãn. GemVax cho biết trong bản cáo bạch rằng cổ đông lớn Gem & Company, GLK Equity Invest và Samsung Pharmaceutical chỉ dự kiến tham gia đăng ký mua 766.868 cổ phiếu, tức là 46,8% trong tổng số 1.637.241 cổ phiếu được phân bổ. GemVax giải thích rằng nếu chỉ tham gia đúng theo lượng dự kiến, tỷ lệ sở hữu của cổ đông lớn và người liên quan sẽ giảm từ 26,67% xuống còn 23,02%.
Một số cổ đông phản ứng gay gắt: "Nếu nhà sáng lập - cố vấn Kim Sang-jae, ban giám đốc và nhân viên đều cam kết mua hết, thì tôi mới mua", hoặc "Bỏ qua chuyện thành bại, tôi thậm chí nghi ngờ liệu hoạt chất đó có thực sự giá trị đến mức phải bỏ ra số tiền lớn như vậy để mua lại từ Na Uy hay không". Ngược lại, trong bối cảnh căn bệnh hiếm gặp PSP không có thuốc điều trị và bệnh Alzheimer cũng thiếu các liệu pháp hiệu quả, vẫn có nhiều cổ đông ủng hộ quyết tâm phát triển thuốc mới của GemVax.
Đại diện của GemVax cho biết: "Số lượng cổ phiếu tham gia tăng vốn ghi trong bản cáo bạch chỉ là kế hoạch đơn thuần, số lượng đăng ký thực tế có thể thay đổi. Số lượng đăng ký mua chính thức của mỗi công ty sẽ được quyết định thông qua thẩm định đầu tư nội bộ và nghị quyết của hội đồng quản trị". GemVax dự kiến sẽ tổ chức hội thảo dành cho các nhà đầu tư (IR) vào ngày 22 tới để giải thích về tình hình tiến triển của dự án và bối cảnh của đợt tăng vốn này.