[비즈한국] Samsung Electronics005930 và LG Electronics066570 đã công bố kết quả kinh doanh sơ bộ quý 3 năm nay. Samsung Electronics, công ty đang cưỡi trên "siêu chu kỳ bán dẫn" do trí tuệ nhân tạo (AI) dẫn dắt, đã đạt doanh thu hàng quý cao nhất từ trước đến nay và vượt mốc lợi nhuận hoạt động 10 nghìn tỷ won sau 5 quý. Dù kết quả của LG Electronics cũng vượt kỳ vọng của thị trường, nhưng lợi nhuận hoạt động lại giảm so với năm ngoái trong bối cảnh điều kiện khó khăn như tác động từ thuế quan của Mỹ và nhu cầu sụt giảm.
Trong khi Samsung Electronics cho thấy sự phục hồi rõ rệt ở các lĩnh vực tiên tiến như chất bán dẫn nhờ sự lan rộng của AI và nhu cầu trung tâm dữ liệu tăng cao, thì LG Electronics lại bị hạn chế đà tăng trưởng do sự suy yếu về lợi nhuận trong các mảng kinh doanh chủ lực như đồ gia dụng và TV. Các chuyên gia phân tích cho rằng sự khác biệt về danh mục đầu tư kinh doanh và động lực tăng trưởng của hai công ty đã dẫn đến khoảng cách về thành tích kinh doanh.
Samsung, doanh thu hàng quý đạt 80 nghìn tỷ won cao nhất lịch sử
Samsung Electronics thông báo vào ngày 14 rằng lợi nhuận hoạt động quý 3 năm nay ước tính đạt 12,1 nghìn tỷ won. Con số này tăng 31,81% so với cùng kỳ năm ngoái, đánh dấu việc phục hồi mốc lợi nhuận hoạt động 10 nghìn tỷ won sau 1 năm 3 tháng. Đây là mức cao nhất kể từ quý 2 năm 2022 (14,1 nghìn tỷ won). So với quý 2, thời điểm phản ánh tổn thất hàng tồn kho do các quy định xuất khẩu sang Trung Quốc, lợi nhuận đã tăng gấp 1,6 lần. Kết quả này cũng vượt xa dự báo của thị trường (khoảng 10,1 nghìn tỷ won).
Doanh thu ghi nhận 86 nghìn tỷ won, tăng 8,72% so với cùng kỳ năm ngoái và 15,33% so với quý 2 năm nay. Đây là lần đầu tiên Samsung Electronics đạt doanh thu hàng quý 80 nghìn tỷ won, mức cao nhất trong lịch sử theo quý.
Samsung Electronics đã bảo vệ được vị thế của mình khi thành công quay trở lại "câu lạc bộ 10 nghìn tỷ won" trong bối cảnh những bất ổn ngày càng lớn như kinh tế toàn cầu suy thoái và biến động tỷ giá hối đoái.
Sự đảo ngược tình thế được dẫn dắt bởi mảng kinh doanh bán dẫn (DS), vốn từng bị đình trệ trong nửa đầu năm nay. Trong bối cảnh siêu chu kỳ bộ nhớ trở nên hiện thực hóa nhờ sự lan rộng của AI, mảng DS ước tính đạt lợi nhuận hoạt động từ 6 đến 7 nghìn tỷ won trong quý 3 nhờ các yếu tố tích cực như tăng lượng xuất khẩu bộ nhớ băng thông rộng (HBM) và giá DRAM phổ thông tăng. Mảng gia công bán dẫn (Foundry) cũng ghi nhận những cải thiện đáng kể như mức thâm hụt giảm mạnh nhờ thu hút được khách hàng mới và hiệu ứng tăng giá.
LG, tỷ suất lợi nhuận mảng linh kiện điện tử cao nhất từ trước đến nay
LG Electronics đã bảo vệ kết quả kinh doanh nhờ sự vững vàng trong mảng thiết bị gia dụng và linh kiện điện tử. Ban đầu, thị trường dự đoán lợi nhuận sẽ giảm hơn 20% so với năm trước do gánh nặng thuế quan của Mỹ và chi phí tái cơ cấu nhân sự mảng TV. Theo thông báo sơ bộ vào ngày 13, LG Electronics đạt doanh thu hợp nhất quý 3 là 21,8751 nghìn tỷ won và lợi nhuận hoạt động 688,9 tỷ won. Dù tăng lần lượt 5,5% và 7,7% so với quý 2, nhưng đây là con số giảm 1,4% và 8,4% so với cùng kỳ năm ngoái. Lợi nhuận hoạt động lũy kế từ tháng 1 đến tháng 9 năm nay là 2,5874 nghìn tỷ won, giảm 21,2% so với cùng kỳ năm ngoái (3,2843 nghìn tỷ won).
Thành tích quý 3 với lợi nhuận hoạt động vượt dự báo của thị trường (khoảng 600,5 tỷ won) hơn 10% được đánh giá là một kết quả tốt. Động lực chính là mảng kinh doanh linh kiện điện tử (VS). LG Electronics cho biết: "Việc mở rộng bán các sản phẩm cao cấp trong mảng giải trí trên xe hơi đã đóng góp lớn vào lợi nhuận", và "Mô hình kinh doanh đang được đa dạng hóa từ sản phẩm sang các nền tảng nội dung trên xe hơi". Dù kết quả chi tiết từng bộ phận không được công bố trong ngày hôm nay, nhưng mảng linh kiện điện tử được dự báo đã đạt mức lợi nhuận cao nhất trong quý 3. Kết quả kinh doanh khả quan của LG Innotek011070, vốn được phản ánh trong báo cáo tài chính hợp nhất của LG Electronics, cũng góp phần cải thiện kết quả chung.
Park Kang-ho, chuyên gia nghiên cứu tại Daishin Securities, giải thích: "Việc phản ứng hiệu quả với việc thực thi thuế quan, mở rộng tỷ trọng sản xuất tại Mỹ và Mexico, dự trữ hàng tồn kho từ sớm và điều chỉnh giá đã mang lại hiệu quả".
Ảnh hưởng từ khoảng cách do AI tạo ra
Trong khi Samsung Electronics, vốn tái cấu trúc danh mục đầu tư lấy công nghệ làm trung tâm, đã tận dụng đặc quyền AI để đạt kết quả tốt, thì LG Electronics dù đã phòng thủ được bằng mảng linh kiện điện tử nhưng vẫn bị đánh giá là bộc lộ những hạn chế của cơ cấu lấy sản phẩm hoàn chỉnh làm trọng tâm.
Samsung Electronics đã dẫn đầu sự phục hồi lợi nhuận tập trung vào bán dẫn nhờ nhận được lợi ích trực tiếp từ việc mở rộng cơ sở hạ tầng AI và bùng nổ đầu tư vào trung tâm dữ liệu. Công ty đã nhanh chóng hấp thụ nhu cầu thị trường bộ nhớ lấy AI làm trung tâm thông qua cấu trúc danh mục đầu tư toàn diện kết nối "Bộ nhớ - Foundry - Màn hình", bao gồm việc hợp tác trong các dự án AI quy mô lớn với các đối tác như OpenAI và đa dạng hóa khách hàng lớn.
Nếu kết quả quý 3 được dẫn dắt bởi chất bán dẫn phổ thông, thì dự báo từ quý 4 trở đi vai trò của HBM sẽ trở nên nổi bật hơn. Kim Sun-woo, chuyên gia nghiên cứu tại Meritz Securities, chỉ ra: "Cần chú ý đến sự thay đổi cấu trúc của ngành DRAM trong kỷ nguyên AI", đồng thời nhấn mạnh "Sự gia tăng nhu cầu quy mô lớn tập trung vào các trung tâm dữ liệu AI sẽ làm thay đổi đường cong nhu cầu trong tương lai theo hướng bùng nổ dần dần".
Ngược lại, dù mở rộng kinh doanh mới như linh kiện điện tử, LG Electronics vẫn gặp hạn chế về tăng trưởng do lợi nhuận mảng gia dụng chủ lực bị đình trệ.
Tình hình của LG Electronics rất phức tạp. Tại thị trường Mỹ, nhu cầu đồ gia dụng đã giảm mạnh do tăng thuế quan và suy thoái kinh tế. Từ năm nay, Mỹ bắt đầu áp dụng thuế quan phổ quát 10% cho tất cả hàng gia dụng nhập khẩu và thuế bổ sung dựa trên hàm lượng thép. LG Electronics kiếm được khoảng 30% doanh thu tại khu vực châu Mỹ. Tuy nhiên, chi phí của các mặt hàng xuất khẩu chính như tủ lạnh, máy giặt, máy sấy đã tăng lên, và khi khả năng cạnh tranh về giá tại thị trường chủ lực suy giảm, sự cạnh tranh với các doanh nghiệp địa phương và sản phẩm Trung Quốc ngày càng trở nên gay gắt.
Sự sụt giảm lợi nhuận của sản phẩm hoàn chỉnh là vấn đề mà cả hai công ty đều đang gặp phải. Thị trường dự báo rằng tình trạng trì trệ của mảng kinh doanh gia dụng và TV sẽ kéo dài do ảnh hưởng của mùa thấp điểm trong nửa cuối năm và những bất ổn toàn cầu. Bước sang quý 4, lợi nhuận hoạt động của bộ phận DA (Điện gia dụng) và VD (Hiển thị hình ảnh) của Samsung Electronics dự kiến giảm xuống mức 100 tỷ won, và khả năng bộ phận kinh doanh HS của LG Electronics chuyển sang thua lỗ so với dự báo 350 tỷ won trong quý 3 cũng đang được đề cập.
Cả hai công ty đang song song thực hiện công tác tối ưu hóa tổ chức và tái cấu trúc chuỗi cung ứng để đối phó với tình trạng suy thoái ngành và gia tăng áp lực chi phí. Chiến lược được đưa ra là phân tán sản xuất sang Đông Nam Á, Trung Nam Mỹ để giảm thiểu rủi ro thuế quan và địa chính trị. LG Electronics đang thoát khỏi trục kinh doanh tập trung vào Mỹ và Trung Quốc để nhắm vào các quốc gia mới nổi như Ấn Độ làm trục tăng trưởng mới. Việc niêm yết pháp nhân Ấn Độ trên thị trường chứng khoán Ấn Độ vào ngày 14 đã tạo ra một bước ngoặt. Nguồn tiền thu được từ việc bán cổ phần trong tương lai có khả năng cao sẽ được sử dụng để đầu tư vào các dự án kinh doanh mới hoặc làm nguồn vốn chi trả cổ tức.
LG Electronics cho biết: "Chúng tôi đang tập trung vào lĩnh vực tăng trưởng chất lượng và duy trì vững chắc nền tảng kinh doanh (năng lực cơ bản). Đặc biệt, vì đang có kế hoạch huy động nguồn vốn lớn sau khi niêm yết pháp nhân Ấn Độ, chúng tôi dự định sẽ đẩy nhanh hơn nữa việc cải thiện cấu trúc kinh doanh và tăng trưởng tương lai".