[비즈한국] Các công ty chứng khoán lớn trong nước gần đây đang bận rộn với việc đẩy mạnh các mảng kinh doanh như kỳ phiếu thương mại (CP) và tài khoản đầu tư tổng hợp (IMA). Ngược lại, LS Securities078020 (tiền thân là eBest Investment & Securities), một công ty chứng khoán thuộc tập đoàn lớn, vẫn chưa tạo được dấu ấn đáng kể. Nguyên nhân là do vốn chủ sở hữu chưa đạt tới 1 nghìn tỷ won, quy mô còn nhỏ so với các công ty chứng khoán hàng đầu trong nước. Trong bối cảnh đó, đại diện Goo Dong-hwi (43 tuổi) của LS MnM - thành viên gia tộc sở hữu tập đoàn LS006260 - đã được bổ nhiệm làm thành viên hội đồng quản trị không điều hành của LS Securities vào đầu năm nay. Việc ông Goo gia nhập đã dấy lên kỳ vọng rằng tập đoàn sẽ hỗ trợ LS Securities. Tuy nhiên, đến nay vẫn chưa có thông tin nào về các hoạt động hỗ trợ từ tập đoàn cho LS Securities.
Tháng 1 năm ngoái, LS Networks000680 đã mua lại LS Securities với giá 129,9 tỷ won. Các lĩnh vực kinh doanh chính của tập đoàn LS là điện, điện tử và vật liệu, vốn khá xa lạ với ngành tài chính. Do đó, đã có những lo ngại về việc liệu tập đoàn có thể điều hành tốt LS Securities hay không.
Năm ngoái, những lo ngại này dường như đã trở thành hiện thực. Lợi nhuận ròng của LS Securities đã giảm 42,01%, từ 28,7 tỷ won năm 2023 xuống còn 16,6 tỷ won vào năm 2024. LS Securities cho rằng kết quả kinh doanh sa sút là do doanh thu giao dịch giảm vì biến động thị trường và việc phải trích lập thêm dự phòng cho các dự án tài chính bất động sản (PF), nhưng vẫn không thể tránh khỏi sự chỉ trích từ các cổ đông.
Vào tháng 3 năm nay, LS Securities đã bổ nhiệm ông Goo Dong-hwi, đại diện LS MnM và là thành viên gia tộc sở hữu tập đoàn LS, làm thành viên hội đồng quản trị không điều hành. Một số chuyên gia chứng khoán kỳ vọng rằng ông Goo sẽ đóng vai trò là cầu nối để tập đoàn hỗ trợ LS Securities. Ông Goo từng có kinh nghiệm làm việc tại Woori Investment & Securities (nay là NH Investment & Securities005940).
Hội đồng quản trị của LS Securities khi bổ nhiệm ông Goo Dong-hwi đã giải thích: “Ông Goo Dong-hwi là người đang đảm nhiệm chức vụ đại diện LS MnM, thành viên HĐQT của E1 và LS Networks; ông sở hữu kinh nghiệm dày dặn trong quản trị doanh nghiệp cùng sự hiểu biết sâu sắc và tầm nhìn đối với các đơn vị trực thuộc tập đoàn LS. Dựa trên kinh nghiệm và năng lực chuyên môn này, chúng tôi tin rằng ông sẽ thúc đẩy sự tăng trưởng của công ty trong tương lai.”
Rất may, kết quả kinh doanh của LS Securities đang được cải thiện kể từ khi ông Goo Dong-hwi gia nhập. Lợi nhuận ròng tăng 29,73%, từ 26,3 tỷ won trong nửa đầu năm ngoái lên 342 tỷ won trong nửa đầu năm nay. Tuy nhiên, vẫn có nhiều đánh giá cho rằng các yếu tố bất ổn vẫn còn đó. Yoon So-jung, chuyên viên nghiên cứu cao cấp tại Korea Investors Service, phân tích về LS Securities: “Phần lớn các tài sản tài chính bất động sản mà công ty trực tiếp đầu tư đều là các khoản vay cầu nối bị trì hoãn cấp phép hoặc quá hạn do việc chuyển đổi sang dự án PF chính kéo dài, hoặc là các dự án PF chính có tiến độ bán hàng chậm và tỷ lệ hoàn thành thấp hơn nhiều so với dự kiến. Khi việc đánh giá hiệu quả kinh doanh của các dự án bất động sản PF được tiến hành hàng quý, áp lực quản lý tính lành mạnh của tài sản tập trung vào mảng tài chính bất động sản vẫn luôn hiện hữu.”
Những thông tin về sự hỗ trợ từ tập đoàn LS mà thị trường kỳ vọng ban đầu vẫn chưa thấy xuất hiện. Vì lĩnh vực kinh doanh chính của tập đoàn LS không liên quan đến tài chính, nên hiệu quả cộng hưởng với LS Securities bị hạn chế. Theo pháp luật hiện hành, LS Securities không thể tham gia với tư cách đơn vị chủ quản trong các đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) của các công ty trong tập đoàn LS, mà chỉ có thể tham gia với tư cách là đơn vị bảo lãnh phát hành. Đơn vị bảo lãnh phát hành chỉ thực hiện vai trò phân chia việc mua và bán cổ phiếu giữa đơn vị chủ quản và công ty phát hành.
Mặc dù vậy, cũng có những trường hợp các công ty chứng khoán khác nhận được hỗ trợ đáng kể từ công ty mẹ, chẳng hạn như NH Investment & Securities được nhận vốn bơm từ NH NongHyup Financial Group dưới hình thức tăng vốn thêm 650 tỷ won. Một đại diện của LS Securities chia sẻ: “Thay vì sự trợ giúp về vật chất, chúng tôi cần tiếp cận theo hướng hòa nhập vào tập đoàn vì LS Securities mới chỉ được sáp nhập vào tập đoàn LS từ năm ngoái.”
Kết quả kinh doanh của LS Securities cũng có thể ảnh hưởng đến đánh giá về năng lực của ông Goo Dong-hwi. Tập đoàn LS có cấu trúc các thành viên trong gia tộc sở hữu luân phiên đảm nhiệm chức vụ chủ tịch. Chủ tịch đời thứ nhất là cố chủ tịch Koo Ja-hong, đời thứ hai là chủ tịch hội đồng quản trị LS Corp. Koo Ja-yeol, và đời thứ ba là chủ tịch đương nhiệm Koo Ja-eun. Tất cả đều là thế hệ thứ hai của gia tộc, và dự kiến thế hệ thứ ba sẽ nắm giữ chức chủ tịch tiếp theo. Đại diện Goo Dong-hwi là con trai cả của chủ tịch Koo Ja-yeol.
Trong thế hệ thứ ba, Goo Bon-woong, con trai cả của cố chủ tịch Koo Ja-hong, được coi là người thừa kế hợp pháp. Tuy nhiên, ông Goo Bon-woong không tham gia vào việc điều hành tập đoàn LS. Vì lý do này, vị trí người kế nhiệm chủ tịch Koo Ja-eun vẫn đang là một ẩn số. Nếu ông Goo Dong-hwi chứng minh được năng lực thông qua kết quả kinh doanh, cơ hội có thể sẽ đến với ông. Tập đoàn LS hiện vẫn giữ kín thông tin về vị chủ tịch tiếp theo.