[비즈한국] Hội nghị cấp cao Diễn đàn Hợp tác Kinh tế châu Á - Thái Bình Dương (APEC) sẽ diễn ra tại Gyeongju vào cuối tháng này. Sự chú ý của toàn thế giới đang đổ dồn về bán đảo Hàn Quốc. Dù là nơi quy tụ các nguyên thủ của 21 quốc gia thành viên, tâm điểm của hội nghị lần này chắc chắn nằm ở cuộc gặp gỡ giữa Tổng thống Mỹ Donald Trump và Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình. Cái bắt tay của hai nhà lãnh đạo không chỉ là một sự kiện ngoại giao đơn thuần mà rất có thể trở thành bước ngoặt định hình trật tự thương mại toàn cầu và dòng chảy vốn trong tương lai. Những khoảnh khắc chính trị này nhiều khả năng sẽ làm thay đổi dòng vốn toàn cầu và tác động trực tiếp đến thị trường chứng khoán trong nước. Liệu sau APEC, chỉ số KOSPI có thể vượt mốc 4000 điểm?
Tác động của APEC đối với thị trường mang ý nghĩa sâu sắc hơn một sự kiện ngắn hạn. Trong kỳ APEC Busan năm 2005, các cổ phiếu liên quan đến khủng bố, Internet di động (WiBro), truyền hình DMB mặt đất, robot thông minh... đã nổi lên như những cổ phiếu theo chủ đề, làm dấy lên kỳ vọng vào sự tăng trưởng của các ngành và lĩnh vực. Như vậy, các hội nghị quốc tế ngay cả khi không đưa ra chính sách cụ thể, vẫn trở thành chất xúc tác thổi bùng kỳ vọng vào tâm lý thị trường.
Đặc biệt, biến số lớn nhất tại APEC lần này chính là cuộc gặp giữa Trump và Tập Cận Bình. Sau khi tái đắc cử, chính quyền Trump đã công khai kế hoạch “điều chỉnh lại thuế quan”, đang xem xét áp dụng thuế quan tùy chỉnh theo từng ngành không chỉ với Trung Quốc mà cả với các đồng minh. Đối với Hàn Quốc, các ngành chủ lực như bán dẫn, ô tô, pin đều đang nằm trên bàn đàm phán. Nếu việc “nới lỏng thuế quan” hoặc “ngoại lệ chiến lược” được thảo luận trước và sau hội nghị này, một động lực tức thời có thể hình thành trên thị trường trong nước. Ngược lại, nếu hai nhà lãnh đạo lộ rõ xung đột hoặc đưa ra thông điệp củng cố “chủ nghĩa ưu tiên quốc gia”, thị trường chứng khoán trong nước có thể chịu ảnh hưởng tiêu cực.
Chương trình nghị sự cốt lõi của APEC năm nay được cô đọng trong ba yếu tố: ổn định chuỗi cung ứng, chuyển đổi năng lượng sạch và hợp tác kinh tế số. Ba yếu tố này là những lĩnh vực gắn liền với năng lực cạnh tranh của các doanh nghiệp Hàn Quốc.
Thứ nhất, chuỗi cung ứng bán dẫn và AI. Nhờ giá chip bán dẫn bộ nhớ phục hồi và nhu cầu máy chủ AI tăng vọt, sau Samsung Electronics005930, SK Hynix000660 cũng dự kiến gia nhập “câu lạc bộ 10 nghìn tỷ won” lợi nhuận hoạt động trong quý 3. Gần đây, xuất khẩu bán dẫn của Hàn Quốc đã ghi nhận mức cao kỷ lục trong 2 tháng liên tiếp. Nếu các cuộc thảo luận về nới lỏng quy định thương mại hoặc mở rộng đầu tư vào thiết bị và vật liệu bán dẫn được hiện thực hóa thông qua APEC, vị thế toàn cầu của ngành bán dẫn Hàn Quốc sẽ càng được củng cố.
Thứ hai, ngành ô tô và pin. Dù kế hoạch điều chỉnh thuế quan của Trump là một yếu tố bất ổn, nhưng nếu nó dẫn đến các cuộc thảo luận về mở rộng sản xuất tại Bắc Mỹ hoặc các ưu đãi nội địa hóa, đây có thể là tin tốt trung và dài hạn cho các doanh nghiệp trong nước.
Thứ ba, ngành năng lượng và cơ sở hạ tầng. “Chuyển đổi năng lượng sạch” – một trong những chương trình nghị sự chính của APEC – có thể mở ra những cơ hội mới cho toàn bộ các ngành công nghiệp mới như hydro, điện hạt nhân, điện gió ngoài khơi và thu hồi carbon.
Đối với APEC lần này, thị trường tập trung vào việc “cấu trúc công nghiệp nào sẽ được củng cố” hơn là “cổ phiếu nào sẽ tăng giá”. Sau khi APEC kết thúc, thay vì các chủ đề ngắn hạn, nhà đầu tư cần xem xét lộ trình tiếp theo của các chính sách và kế hoạch đầu tư theo từng ngành. Đồng thời, cần đánh giá xem cái bắt tay của Trump và Tập Cận Bình thực sự dẫn đến hợp tác kinh tế hay là khởi đầu cho một cuộc xung đột thương mại mới.
Hội nghị lần này giống như một bước ngoặt về thay đổi cấu trúc trung và dài hạn hơn là một thị trường theo chủ đề ngắn hạn. Dòng vốn toàn cầu đã đổ mạnh vào các ngành như AI, bán dẫn và năng lượng sạch, và APEC sẽ là chất xúc tác để các chính sách tiếp sức cho dòng chảy này.
Trong tháng này, các nhà đầu tư nước ngoài đã mua ròng hơn 6 nghìn tỷ won cổ phiếu Hàn Quốc. Điều này được phân tích là kết quả của sự kết hợp giữa kỳ vọng đàm phán Hàn - Mỹ và đà tăng trưởng mạnh mẽ của xuất khẩu bán dẫn. Nói cách khác, thứ thúc đẩy thị trường không phải là kết quả của hội nghị mà là sự kỳ vọng. Việc nhìn thấu các chuyển động của dòng vốn ẩn sau những câu chữ chính trị và ngoại giao chính là phương pháp đầu tư thực tế nhất để chiến thắng trong thời đại bất ổn.