[비즈한국] Quy trình phá sản của Hanmag Securities, “công ty chứng khoán bất hạnh” đã phải đóng cửa vì một lỗi đặt lệnh trong tích tắc, gần đây đã chính thức khép lại. Hanmag Securities đã gánh chịu khoản lỗ hơn 46 tỷ won do sự cố đặt lệnh vào tháng 12 năm 2013 và cuối cùng phải đóng cửa do không thể phục hồi tài chính. Quy trình phá sản bị kéo dài do cuộc chiến pháp lý kéo dài với Sở Giao dịch Chứng khoán Hàn Quốc (KRX) liên quan đến việc hoàn trả số tiền thanh toán hơn 40 tỷ won mà KRX đã thay mặt chi trả. Dù giành chiến thắng trước tòa, KRX cũng không thu hồi nổi 10% số tiền yêu cầu bồi hoàn.
Tòa án Phá sản Seoul, Chi nhánh số 16, thông báo rằng quy trình phá sản của Hanmag Securities đã kết thúc vào ngày 23 tháng 10. Đây là kết cục sau khoảng 11 năm kể từ khi tuyên bố phá sản vào tháng 2 năm 2015. Tổng công ty Bảo hiểm Tiền gửi Hàn Quốc (KDIC) đã đảm nhận vai trò quản lý tài sản phá sản để thực hiện các thủ tục.
Sau khi hoàn tất đợt phân chia tài sản cuối cùng, KDIC đã tổ chức hội nghị chủ nợ vào ngày 23 tháng 10, báo cáo quyết toán và kết thúc nhiệm vụ quản lý tài sản phá sản. Pháp nhân sau khi kết thúc phá sản sẽ bị xóa sổ. Theo giấy đăng ký pháp nhân, Hanmag Securities đã nộp đơn đăng ký xóa tên phá sản vào ngày 29 tháng 10.
Sự cố Hanmag Securities là vụ việc xảy ra vào ngày 12 tháng 12 năm 2013, khi một nhân viên của công ty vô tình thực hiện các lệnh mua và bán ở mức giá bất thường trong quá trình đặt lệnh quyền chọn KOSPI 200, dẫn đến khoản lỗ 46,2 tỷ won. Ngay sau sự cố, Hanmag Securities đã yêu cầu KRX hoãn thanh toán nhưng không được chấp thuận. Dù sau đó công ty đã kêu gọi các tổ chức trong và ngoài nước hoàn trả lợi nhuận từ giao dịch lỗi này để thu hồi một phần vốn, nhưng do không đòi lại được tiền từ một quỹ đầu tư mạo hiểm nước ngoài (vốn đã thu lời hơn 36 tỷ won), công ty đã buộc phải phá sản.
Sự cố Hanmag Securities được coi là ví dụ điển hình của "fat finger" (ngón tay béo) – thuật ngữ chỉ lỗi đặt lệnh do sai sót nhập liệu của con người. Chỉ mất 143 giây từ lúc đặt lệnh nhầm đến khi tắt nguồn hệ thống, nhưng thiệt hại gây ra là vô cùng khủng khiếp. Việc thiếu hụt các thể chế cứu trợ giao dịch nhầm lẫn hoặc ngăn chặn giao dịch bất thường trên thị trường chứng khoán trong nước cũng khiến thiệt hại trở nên nghiêm trọng hơn.
Sau đó, nhiều cơ chế đã được đưa ra để giảm thiểu rủi ro "fat finger". Từ năm 2016, KRX đã áp dụng "Hệ thống hủy lệnh hàng loạt (Kill Switch)" cho phép hủy các lệnh chưa khớp và chặn các lệnh tiếp theo khi xảy ra giao dịch nhầm lẫn, cùng với "Chế độ cứu trợ giao dịch nhầm lẫn quy mô lớn" để cơ quan giao dịch trực tiếp can thiệp cứu trợ các công ty chứng khoán khi có các giao dịch sai sót lớn lệch xa so với giá thị trường.
KRX, đơn vị đã thay mặt Hanmag Securities thanh toán số tiền giao dịch lỗi, đã đệ đơn kiện yêu cầu KDIC – bên quản lý tài sản phá sản của Hanmag – bồi hoàn số tiền này vào tháng 3 năm 2014. Vào thời điểm đó, khoản tiền thanh toán đã được lấy từ Quỹ chung bồi thường thiệt hại do các công ty chứng khoán đóng góp.
Ngược lại, KDIC đã phản tố với lập luận rằng "KRX đã lơ là trong công tác quản lý và giám sát thị trường". Cuộc chiến pháp lý kéo dài gần 10 năm và kết thúc với phần thắng thuộc về KRX vào tháng 4 năm 2023. Cùng ngày, KDIC cũng thua trong vụ kiện yêu cầu quỹ đầu tư mạo hiểm Cashia Capital (đơn vị hưởng lợi lớn nhất từ giao dịch lỗi) hoàn trả lợi nhuận bất hợp pháp.
Mặc dù thắng kiện sau cuộc chiến pháp lý kéo dài, KRX cũng không thu hồi được một nửa số tiền đã bỏ ra. Theo báo cáo phân chia tài sản cuối cùng của Hanmag Securities, tổng số nợ cần trả là 43,5 tỷ won, nhưng số tiền thực tế có thể phân chia chỉ dừng lại ở mức 3,4 tỷ won. Con số này thậm chí không bằng 10% tổng số nợ.
Trong số nợ cần trả, khoản nợ ưu tiên của KRX là 41,1 tỷ won, và nợ thông thường gồm nợ thương mại, lương chưa trả, v.v., là 2,4 tỷ won. Tuy nhiên, do số tiền mà Hanmag Securities có thể chi trả chỉ là 3,4 tỷ won, toàn bộ số tiền này đều được phân chia cho KRX.
Ngay cả khi đợt phân chia cuối cùng đã kết thúc, nếu có tài sản nào khác có thể thanh lý thì vẫn có thể phân chia bổ sung, nhưng khả năng này là rất thấp. Một quan chức của KDIC giải thích: “Theo nguyên tắc, nếu xuất hiện tài sản dự phòng thì sẽ có phân chia bổ sung, nhưng hiện tại tôi được biết tất cả tài sản của Hanmag Securities đã được thanh lý hết. Vì nợ của KRX được ưu tiên theo pháp luật, nên chủ nợ duy nhất nhận được tiền chỉ có thể là KRX”. Ngay cả khi có thêm phân chia, số tiền KRX cần nhận vẫn quá lớn khiến việc chi trả cho các chủ nợ thông thường gần như không thể.
Sau khi phá sản và pháp nhân bị xóa sổ, các khoản nợ trên thực tế cũng biến mất. KDIC cho biết: “Theo nguyên tắc, vì tư cách pháp nhân đã chấm dứt nên quy trình đã hoàn tất. Nếu trong tương lai có nguồn tài sản bổ sung, tư cách pháp nhân sẽ được phục hồi trong phạm vi hạn chế chỉ để thực hiện việc phân chia nợ”. KDIC, với vai trò quản lý tài sản phá sản, không có nghĩa vụ phải thanh toán các khoản nợ còn lại.