[비즈한국] Korea Zinc010130 đã hoàn tất mọi thủ tục pháp lý cho đợt tăng vốn điều lệ quy mô lớn bằng cách phát hành cổ phiếu cho bên thứ ba nhằm mục đích xây dựng nhà máy luyện kim tại bang Tennessee, Mỹ. Với việc tòa án liên tiếp công nhận tính hợp pháp của việc phát hành cổ phiếu mới, giới quan sát đánh giá chiến lược bảo vệ quyền quản lý của Chủ tịch Choi Yun-beom tại Korea Zinc đã vượt qua điểm mấu chốt quan trọng. Ngược lại, liên minh Young Poong000670 và MBK Partners, những bên vốn nhắm đến việc thâu tóm quyền quản lý, không chỉ thất bại trong việc ngăn chặn tăng vốn mà còn rơi vào thế khó khi phải trình lên tòa án các hợp đồng liên quan đến quyền quản lý vốn được ký kết dưới dạng bí mật, từ đó tạo thêm áp lực lớn.
Bác đơn tạm hoãn và hoàn tất đăng ký… Tăng vốn của Korea Zinc thành công
Cuộc tăng vốn cho pháp nhân liên doanh tại Mỹ, vốn được coi là bước ngoặt trong cuộc chiến quyền quản lý tại Korea Zinc, đang dần ngã ngũ với phần thắng nghiêng về phía Korea Zinc. Trước đó, liên minh Young Poong-MBK đã nộp đơn yêu cầu tạm hoãn phát hành cổ phiếu mới với lý do đây là biện pháp nhằm bảo vệ quyền quản lý, nhưng tòa án đã bác bỏ đơn này vào ngày 24 tháng trước. Tòa án cho rằng khoản đầu tư vào nhà máy luyện kim tại Mỹ là cần thiết về mặt kinh doanh và ủng hộ phía Chủ tịch Choi Yun-beom.
Sau khi đơn yêu cầu bị bác bỏ, phía Young Poong vẫn tiếp tục cản trở việc đăng ký bằng cách đặt vấn đề về phương thức tính giá phát hành dựa trên biến động tỷ giá. Họ cho rằng giá phát hành thấp hơn ngưỡng tối thiểu theo quy định và có khả năng vi phạm Luật Thị trường vốn. Tuy nhiên, tòa án đã hoàn tất đăng ký tăng vốn của Korea Zinc vào ngày 29 tháng trước, đồng nghĩa với việc không chấp nhận lập luận của Young Poong. Như vậy, các tranh cãi về mặt thủ tục liên quan đến hiệu lực phát hành cổ phiếu mới đã chính thức khép lại.
Đợt tăng vốn này được thực hiện với quy mô khoảng 2,8 nghìn tỷ Won nhắm vào 'Crucible Joint Venture (JV)', một pháp nhân liên doanh có sự tham gia của chính phủ Mỹ. Korea Zinc nhấn mạnh đây là khoản đầu tư chiến lược nhằm củng cố chuỗi cung ứng khoáng sản cốt lõi tại Bắc Mỹ và đảm bảo năng lực luyện kim tại địa phương.
Trong thư gửi cổ đông ngày 6, Chủ tịch Choi Yun-beom cho biết: "Nhà máy luyện kim tích hợp tại Mỹ sẽ không chỉ củng cố vị thế chiến lược của Korea Zinc trên thị trường khoáng sản toàn cầu mà còn trở thành nền tảng ổn định hỗ trợ lợi nhuận và tăng trưởng dài hạn".
Nguồn vốn bằng USD huy động được qua đợt tăng vốn sẽ không đổi sang Won mà được đưa trực tiếp vào các dự án tại Mỹ. Korea Zinc dự kiến sẽ rót thêm vốn tự có vào công ty con 'Crucible Metals LLC', đồng thời liên doanh này sẽ nhận các khoản hỗ trợ từ chính phủ Mỹ để thúc đẩy việc xây dựng nhà máy.
Liên minh Young Poong-MBK chỉ trích rằng đợt tăng vốn này chỉ là công cụ bảo vệ quyền quản lý làm pha loãng giá trị cổ phần của cổ đông. Phía Korea Zinc phản bác rằng đây là khoản đầu tư đóng góp vào việc nâng cao giá trị cổ đông trong trung và dài hạn, điển hình là việc đảm bảo khoản trợ cấp khoảng 210 triệu USD theo Đạo luật CHIPS của Bộ Thương mại Mỹ. Với việc hoàn tất đăng ký, Crucible JV đã chính thức trở thành cổ đông nắm giữ 10% cổ phần của Korea Zinc.
Khoảng 2,2 triệu cổ phiếu mới phát hành thông qua tăng vốn dự kiến sẽ được niêm yết chính thức vào ngày 9 tới. Với đợt niêm yết này, cơ cấu của cuộc chiến quyền quản lý dự kiến sẽ có những thay đổi. Tỷ lệ cổ phần thân hữu phía Chủ tịch Choi Yun-beom được dự báo sẽ mở rộng lên tới khoảng 45,5%, bao gồm cả 10% cổ phần của liên doanh. Đây là mức vượt quyền biểu quyết của liên minh Young Poong-MBK, và giới phân tích đánh giá phía Chủ tịch Choi đã chiếm ưu thế trước kỳ đại hội cổ đông thường niên vào tháng 3 tới.
Tòa án ra lệnh công khai 'quyền chọn mua' của Young Poong và MBK
Trong khi vấn đề tăng vốn đang được giải quyết có lợi cho Korea Zinc, tòa án cũng đưa ra một phán quyết quan trọng khác. Vào ngày 30 tháng trước, Tòa án Trung tâm Seoul đã chấp nhận yêu cầu của KZ Precision, công ty con của Korea Zinc, ra lệnh cho Young Poong và MBK phải nộp toàn bộ tài liệu liên quan đến 'Hợp đồng hợp tác quản lý' được ký kết trong quá trình xúc tiến thâu tóm quyền quản lý Korea Zinc.
Được biết, hợp đồng hợp tác quản lý này được ký kết giữa Young Poong và MBK Partners trong quá trình thâu tóm M&A Korea Zinc, trong đó có chứa điều khoản 'quyền chọn mua' (call option) cho phép MBK mua lại cổ phần Korea Zinc mà Young Poong nắm giữ với mức giá cụ thể. Tòa án phán quyết rằng hợp đồng này khó có thể được coi là bí mật kinh doanh và việc đặt dưới sự giám sát của cổ đông là điều đáng hoan nghênh, do đó đã ra lệnh công khai. Dự kiến hợp đồng sẽ được công khai trong đầu tháng này.
Cho đến nay, giá thực hiện quyền chọn mua - cốt lõi của hợp đồng - vẫn chưa được công bố cụ thể qua các văn bản thông báo. Nhiều ý kiến cho rằng nếu Young Poong thỏa thuận chuyển nhượng cổ phần Korea Zinc cho MBK với mức giá thấp hơn thị trường, điều này có thể cấu thành hành vi vi phạm nghĩa vụ quản lý, gây tổn hại lợi ích cổ đông. KZ Precision hiện là một trong những cổ đông nắm giữ một phần cổ phần của Young Poong.
Trong thông cáo báo chí, KZ Precision tuyên bố: "Nghi ngờ của thị trường và cổ đông về việc Young Poong định chuyển nhượng tài sản quan trọng nhất của mình là cổ phiếu Korea Zinc cho MBK Partners với giá bao nhiêu và theo phương thức nào cần được làm rõ. Nếu những nghi ngờ mà báo chí nêu ra là sự thật, các nhà ra quyết định chủ chốt bao gồm cố vấn Jang Hyung-jin và đội ngũ điều hành sẽ khó tránh khỏi trách nhiệm trong các vụ kiện đại diện cổ đông và trách nhiệm bồi thường thiệt hại".