[비즈한국] Tầm ảnh hưởng của các quỹ đầu tư chủ động (quỹ hành động) đối với các tập đoàn tài chính địa phương đang ngày càng gia tăng. Bằng cách đưa ra các ý kiến phản đối quy trình bổ nhiệm chủ tịch hoặc đề cử nhân sự vào vị trí giám đốc bên ngoài, các quỹ này đang tham gia tích cực vào việc quản trị thông qua các hành động cổ đông mạnh mẽ. Gần đây, sau khi Align Partners Asset Management trở thành cổ đông lớn nhất tính theo tiêu chuẩn cá nhân của JB Financial Group175330, BNK Financial Group cũng thu hút sự chú ý của thị trường khi chấp nhận toàn bộ các đề xuất của cổ đông như Life Asset Management, qua đó áp dụng hệ thống đề cử giám đốc bên ngoài.
Samyang Corp, cổ đông lớn nhất của JB Financial Group, đã công bố vào ngày 27 tháng 1 về việc bán 230.000 cổ phiếu JB Financial với giá 24.300 won mỗi cổ phiếu. Lý do thay đổi là sự biến động tỷ lệ sở hữu do việc hủy bỏ cổ phiếu quỹ. Khi JB Financial liên tục mua và hủy cổ phiếu quỹ để nâng cao giá trị doanh nghiệp, tỷ lệ sở hữu của Samyang Corp đã tăng lên 14,98%. Theo Luật Công ty Cổ phần Tài chính, một người có liên quan chỉ được phép sở hữu tối đa 15% cổ phần của một công ty tài chính ngân hàng địa phương.
Samyang Corp cùng với các bên liên quan đặc biệt là Quỹ Sudang và Chủ tịch Tập đoàn Samyang Kim Yoon đang nắm giữ cổ phần của JB Financial. Tính đến tháng 10 năm 2025, phía Samyang Corp sở hữu 14,88% cổ phần của JB Financial, và khi tỷ lệ này gần chạm ngưỡng 15%, họ đã thực hiện bán cổ phiếu để giảm tỷ trọng xuống còn 14,86%. Tính đến ngày 29 tháng 1, cơ cấu cổ phần của phía Samyang Corp bao gồm Samyang Corp 14,38%, Quỹ Sudang 0,47% và Chủ tịch Kim Yoon 0,01%.
Hệ quả của sự biến động cổ phần này hướng tới Align Partners, một cổ đông lớn của JB Financial. Khi JB Financial hủy bỏ cổ phiếu quỹ, tỷ lệ sở hữu của Align đã tăng từ 14,46% trong quý 3 năm 2025 lên 14,56% tính đến ngày 21 tháng 1. Mặc dù phía Samyang Corp vẫn là cổ đông lớn nhất, nhưng nếu tính Samyang Corp là một cổ đông đơn lẻ (loại trừ các bên liên quan là Quỹ Sudang và Chủ tịch Kim Yoon), thì tỷ lệ sở hữu của Align lại cao hơn.
Align Partners, dưới sự dẫn dắt của CEO Lee Chang-hwan, là một quỹ hành động tiêu biểu trên thị trường vốn Hàn Quốc. Quỹ được thành lập vào năm 2021 với mục tiêu giải quyết tình trạng "Korea Discount" thông qua sự tham gia của cổ đông, dựa trên quan điểm rằng nguyên nhân chính là sự xung đột lợi ích giữa cổ đông chi phối và cổ đông phổ thông, cũng như việc thực thi quyền cổ đông còn hạn chế. Align đã chú ý đến việc JB Financial đạt tỷ suất lợi nhuận trên vốn (13,7%) và biên lãi ròng (2,91%) cao nhất trong số các tập đoàn tài chính trong nước vào năm 2021, sau đó đã mua lại 14,0% cổ phần của JB Financial Group với giá 248,2 tỷ won (9.000 won mỗi cổ phiếu) vào năm 2022.
Việc Align trở thành cổ đông lớn nhất trên tư cách cổ đông đơn lẻ thu hút sự quan tâm về tác động đối với JB Financial. Năm 2024, Align đã thành công trong việc đưa 2 giám đốc bên ngoài là Lee Hee-seung và Kim Ki-seok vào hội đồng quản trị của JB Financial thông qua các đề xuất và tiến cử. Trước và sau đại hội cổ đông thường niên của JB Financial năm 2023, Align đã yêu cầu áp dụng hệ thống đề cử giám đốc bên ngoài từ cổ đông, và sau khi JB Financial chấp nhận vào cuối năm đó, hai ứng viên do Align đề cử đã gia nhập hội đồng quản trị vào năm sau. Nhiệm kỳ của các giám đốc bên ngoài Lee Hee-seung và Kim Ki-seok kéo dài đến đại hội cổ đông năm 2026. JB Financial đã nhận đề cử ứng viên giám đốc bên ngoài từ cổ đông cho đến cuối tháng 12 năm ngoái.
Một tập đoàn tài chính địa phương khác là BNK Financial Group cũng đang chịu sự can thiệp tích cực từ các quỹ hành động. Vào tháng 12 năm 2025, Life Asset Management đã gửi thư cho cổ đông BNK Financial với nội dung: "Quy trình bổ nhiệm chủ tịch hiện tại không đảm bảo tính minh bạch, tự làm tổn hại đến tính chính đáng của quy trình", đồng thời yêu cầu dừng ngay lập tức quy trình bổ nhiệm chủ tịch. Ngoài ra, họ còn yêu cầu tái cấu trúc toàn diện hội đồng quản trị và ủy ban đề cử nhân sự điều hành tại đại hội cổ đông thường niên diễn ra vào tháng 3 năm 2026, đồng thời tiến hành lại quy trình bổ nhiệm chủ tịch.
Trên thực tế, BNK Financial đã tổ chức buổi thảo luận với cổ đông vào ngày 15 tháng 1 và tuyên bố sẽ giới thiệu hệ thống đề cử giám đốc bên ngoài công khai từ cổ đông. Tại buổi thảo luận, ngoài việc giới thiệu hệ thống này, các chương trình nghị sự bao gồm: 구성 cơ cấu hơn một nửa hội đồng quản trị là nhân sự do cổ đông đề cử, tiếp nhận đề cử qua trang web chính thức, và ủy ban đề cử nhân sự điều hành bao gồm toàn bộ giám đốc bên ngoài cũng đã được bàn bạc.
Đúng như kế hoạch thảo luận tại buổi gặp gỡ, BNK Financial đã triển khai hệ thống đề cử giám đốc bên ngoài công khai từ ngày 15 tháng 1 và nhận hồ sơ ứng viên cho đến ngày 30 tháng 1. Theo lịch trình dự kiến, ủy ban đề cử sẽ xác minh ứng viên trong tháng 2, hội đồng quản trị sẽ chốt danh sách ứng viên vào cuối tháng 2 và tiến hành bầu giám đốc bên ngoài tại đại hội cổ đông thường niên vào cuối tháng 3. Như vậy, các giám đốc do cổ đông đề cử sẽ có thể tham gia vào quy trình đề cử ứng viên chủ tịch trong tương lai.
Đằng sau hành động của BNK Financial là áp lực từ các cơ quan tài chính yêu cầu cải thiện cấu trúc quản trị. Sau khi Chủ tịch BNK Financial Bin Dae-in tái đắc cử vào cuối năm ngoái nhờ vào đề cử đơn phương, Cơ quan Giám sát Tài chính đã tiến hành kiểm tra đột xuất để đánh giá tính phù hợp của quy trình bổ nhiệm chủ tịch. Đây là lý do BNK Financial giải thích về buổi thảo luận là "được tổ chức để lắng nghe những lo ngại của cơ quan tài chính về quá trình kế nhiệm CEO, cũng như đáp ứng tiếng nói của cổ đông yêu cầu tăng cường tính độc lập và chức năng kiểm soát của hội đồng quản trị".
Sau buổi thảo luận, phía BNK Financial cho biết: "Việc hội đồng quản trị và cổ đông cùng thảo luận đa chiều để cải thiện cấu trúc quản trị cho thấy BNK Financial đặt giá trị cổ đông lên hàng đầu", đồng thời bày tỏ quyết tâm mở rộng vai trò của cổ đông và tái cấu trúc thông qua tuyên bố "sẽ trở thành điểm khởi đầu cho đổi mới cấu trúc quản trị".
Life Asset Management, thông qua tuyên bố của hai đại diện Nam Doo-woo và Kang Dae-kwon, đã nêu rõ: "Đây là vấn đề mà Life Asset Management đã liên tục yêu cầu để cải thiện cấu trúc quản trị của BNK Financial. Chúng tôi hoan nghênh quyết định của hội đồng quản trị". Họ cũng cho biết thêm: "Để những đề xuất cải thiện này dẫn đến thay đổi thực sự, chúng tôi dự định đề cử các ứng viên giám đốc bên ngoài có chuyên môn và tính độc lập vào cuối tháng 1, và hoàn tất việc cấu trúc hội đồng quản trị thông qua đại hội cổ đông thường niên vào tháng 3".