[비즈한국] Trong bối cảnh Daidong Electronics008110 sắp bị hủy niêm yết trên sàn KOSPI sau 3 năm liên tiếp nhận ý kiến hạn chế từ kiểm toán, những động thái cắt giảm đầu tư vào các nhà máy trong nước suốt nhiều năm qua cho thấy công ty này gần như đang tiến hành giải thể. Dù kho hàng đã trống rỗng, mức đầu tư hàng năm vào nhà máy vẫn bị cắt giảm xuống chỉ còn khoảng 10 triệu won. Ngược lại, lợi nhuận cổ tức nhận được từ các công ty con ở nước ngoài lại được dùng để chi trả tiền thưởng cho giám đốc, chi phí công tác và phí dịch vụ, làm dấy lên nghi vấn về việc công ty đang cố tình dẫn đến việc bị hủy niêm yết.
Theo báo cáo quý của Daidong Electronics công bố trên Cơ quan Giám sát Tài chính (FSS) vào ngày 13, chi tiêu vốn (CAPEX) đầu tư vào tài sản hữu hình bao gồm nhà máy từ tháng 4 đến tháng 12 năm ngoái chỉ là 3,6 triệu won. Con số này đã giảm hơn 65% so với mức 10,3 triệu won cùng kỳ năm trước. Chi tiêu vốn là khoản tiền đầu tư mà doanh nghiệp chi ra để tạo ra lợi nhuận trong tương lai hoặc tăng giá trị cho tài sản hiện có, thường được sử dụng để thay thế các bộ phận cốt lõi nhằm nâng cao năng lực sản xuất hoặc cải tiến để nâng cao chất lượng sản phẩm. Với tổng giá trị tài sản hữu hình gồm đất đai, nhà xưởng và thiết bị lên tới hơn 90,4 tỷ won, việc không thực hiện bất kỳ hoạt động bảo trì nào có thể coi là hành vi bỏ bê nhà máy. Chi phí sử dụng cho việc mua nguyên vật liệu cũng giảm hơn 90% xuống còn 122 triệu won so với mức 1,512 tỷ won cùng kỳ năm ngoái.
Sự sụt giảm đầu tư này không phải là hiện tượng nhất thời. Nhìn vào báo cáo kinh doanh trong 6 năm qua, quy mô chi tiêu vốn (dựa trên tài sản hữu hình) đã giảm từ 1,45 tỷ won vào năm 2020 xuống còn 10,3 triệu won vào năm 2025, giảm hơn 99%.
Không những vậy, kho hàng dự trữ cũng không còn đáng kể. Tính đến cuối năm ngoái, giá trị sổ sách của hàng tồn kho chỉ dừng lại ở mức 34,5 triệu won. Kho hàng đã trống rỗng nhưng hoạt động đầu tư cũng đã dừng lại.
Trong tình trạng sản xuất và đầu tư đình trệ, hiện tượng bất thường khi lợi nhuận tài chính của Daidong Electronics vượt xa doanh thu đã kéo dài được 3 năm. Năm ngoái, doanh thu đạt 8,7 tỷ won, chưa bằng một nửa so với lợi nhuận tài chính 20,9 tỷ won.
Dòng tiền cũng không khả quan. Tính đến cuối năm ngoái, dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh âm 3,777 tỷ won, rơi vào tình trạng thâm hụt. Daidong Electronics đang bù đắp lỗ hổng này bằng khoản lợi nhuận cổ tức 7,138 tỷ won nhận được từ công ty con làm ăn hiệu quả là chi nhánh tại Thái Lan (DAIDONG ELECTRONICS THAILAND CO., LTD.).
Trong hoàn cảnh đó, khoản chi tiêu cho ban điều hành lại tăng lên. Tổng thù lao cho các giám đốc điều hành trong quý hiện tại, bao gồm 20,6 triệu won tiền trợ cấp thôi việc, đã đạt 1,324 tỷ won, tăng 35,6% so với cùng kỳ năm trước.
Các dấu hiệu dòng tiền chảy ra đáng ngờ cũng rất rõ ràng. Từ tháng 4 đến tháng 12 năm ngoái, chi phí đi lại tăng 18% lên 237 triệu won so với cùng kỳ năm trước. Đặc biệt, phí dịch vụ trả cho bên thứ ba cũng tăng hơn 38% lên 838 triệu won trong cùng kỳ. Đây là khoản phí trả cho các dịch vụ như tư vấn quản lý, quản lý cơ sở vật chất. Không thể không đặt nghi vấn về việc chi phí dịch vụ bên ngoài lại tăng trong khi hàng tồn kho cạn kiệt và nhà máy gần như ngừng hoạt động. Thêm vào đó, công ty hiện đang điều hành 2 văn phòng tại tòa nhà 18th Daeryung Techno Town, cách nhà máy 2 phút đi bộ.
Các cổ đông nhỏ lẻ đang đối mặt với việc hủy niêm yết đang theo dõi sát sao tình hình với thái độ đầy nghi ngại.
Khi được hỏi về những nghi vấn này, người đại diện của Daidong Electronics trả lời: "Đó là những ý kiến được đưa ra khi chưa hiểu rõ tình hình kinh doanh của công ty, và chúng tôi không còn điều gì để phát ngôn thêm nữa."