Độc quyền
SH chấp nhận 'ưu tiên trả nợ sau' đối với khoản vay 87,6 tỷ won cho xe buýt đường sông Hangang

[비즈한국] Theo thông tin từ Bizhankook, Tổng công ty Nhà ở và Đô thị Seoul (SH) gần đây đã ký kết hợp đồng chuyển đổi các khoản vay trị giá 87,6 tỷ won đã cho đơn vị vận hành xe buýt đường sông Hangang vay thành khoản nợ có thứ tự ưu tiên thấp hơn (thứ cấp) so với các khoản vay từ ngân hàng thương mại. SH đã gia hạn thời hạn trả nợ gốc đến năm 2045, thời điểm kết thúc dự án, đồng thời thay đổi cấu trúc trả nợ gốc dần dần từ năm 2038 đến năm 2045. Điều này cho phép xe buýt đường sông Hangang có thể vay thêm vốn từ các ngân hàng thương mại, nhưng cũng làm dấy lên những lo ngại về việc gia tăng rủi ro đối với việc thu hồi ngân sách công trong giai đoạn đầu khi tính khả thi của dự án vẫn chưa được kiểm chứng đầy đủ.

Tổng hợp thông tin từ báo cáo của Bizhankook và văn phòng nghị sĩ Chae Hyun-il thuộc Ủy ban Hành chính và An ninh Quốc hội, SH và Hangang Bus đã ký hợp đồng sửa đổi các điều khoản cho vay vào ngày 20 tháng trước. Nội dung chính là SH chuyển đổi 3 khoản vay hiện có trị giá 87,6 tỷ won đã cho Hangang Bus vay thành nợ thứ cấp và gia hạn thời hạn vay đến năm 2045 (20 năm kể từ ngày bắt đầu vận hành), cũng là thời điểm kết thúc dự án xe buýt đường sông. Tiền lãi vay (4,6%) sẽ được trả theo quý, trong khi nợ gốc sẽ bắt đầu được trả dần sau thời gian ân hạn, mỗi năm 10,95 tỷ won trong vòng 8 năm kể từ năm 2038.

Việc sửa đổi các điều khoản cho vay của xe buýt đường sông Hangang là do các điều kiện vay của ngân hàng thương mại. Tháng 6 năm ngoái, Hangang Bus đã vay 50 tỷ won từ các tổ chức tài chính tư nhân. Vào thời điểm đó, nhóm chủ nợ đã đưa ra điều kiện vay là phải xếp khoản nợ hiện tại trị giá 87,6 tỷ won của SH vào vị thế thứ cấp so với các khoản vay ngân hàng. Do đó, SH đã quyết định thay đổi thỏa thuận cho vay đối với Hangang Bus sau khi hợp đồng vay đó được ký kết. Tuy nhiên, thỏa thuận này đã không được thực hiện cho đến khi có sự thay đổi lần này. Nhóm chủ nợ đã gây áp lực bằng cách tuyên bố sẽ quản lý khoản vay dưới dạng nợ xấu vì việc không thực hiện thay đổi thỏa thuận là lý do gây mất quyền lợi về thời hạn. Sau đó, thỏa thuận cho vay đã được sửa đổi.

Số vốn mà SH đã rót vào xe buýt đường sông Hangang tính đến thời điểm hiện tại lên tới 114,1 tỷ won. Sau khi góp vốn điều lệ 5,1 tỷ won vào tháng 6 năm 2024 để thành lập Hangang Bus, SH đã cho vay 27,1 tỷ won vào tháng 7 năm 2024, 49,5 tỷ won vào tháng 11 năm 2024, 11 tỷ won vào tháng 4 năm ngoái và 21,4 tỷ won vào tháng 12 năm ngoái. Nếu trừ đi số vốn góp, quy mô khoản vay lên tới 109 tỷ won. Tất cả đều nhằm mục đích cung cấp thanh khoản cho Hangang Bus. Các khoản vay vừa được chuyển sang nợ thứ cấp và gia hạn thời gian bao gồm: 27,1 tỷ won (thời hạn 10 năm) vào tháng 7 năm 2024, 49,5 tỷ won (thời hạn 1 năm) vào tháng 11 năm 2024 và 11 tỷ won (thời hạn 6 tháng) vào tháng 4 năm 2025, tổng cộng là 87,6 tỷ won (3 khoản).

Việc thay đổi điều khoản cho vay lần này làm dấy lên lo ngại về việc SH thu hồi vốn. Trong số 109 tỷ won tiền cho Hangang Bus vay, 87,6 tỷ won vốn trước đây là nợ ưu tiên hơn so với nợ ngân hàng nay đã bị chuyển thành nợ thứ cấp. Thời hạn vốn là năm 2025 và 2034 đã bị kéo dài thêm tối đa khoảng 20 năm, đến tận năm 2045. Hơn nữa, cơ cấu lợi nhuận của xe buýt đường sông Hangang trong giai đoạn đầu dự án vẫn chưa được kiểm chứng. Trên thực tế, hội đồng quản trị của SH từng hoãn việc sửa đổi thỏa thuận vào tháng 11 năm ngoái với lý do: "Việc thay đổi thỏa thuận cho vay nên được quyết định sau khi dữ liệu vận hành của Hangang Bus được tích lũy đầy đủ và thời gian ân hạn cho khoản vay ngân hàng (2 năm) kết thúc".

Phía SH cho biết: "Để đảm bảo quyền thu hồi nợ của các tổ chức tài chính, việc chuyển đổi khoản vay hiện tại của tổng công ty thành nợ thứ cấp là điều kiện tiên quyết cho thỏa thuận vay vốn của các tổ chức tài chính. Chúng tôi đã truyền đạt ý kiến của hội đồng quản trị tới các tổ chức tài chính, nhưng họ tuyên bố rằng việc chuyển đổi nợ là điều kiện tiên quyết nên nếu không thực hiện sẽ dẫn đến việc mất quyền lợi về thời hạn và họ không thể chấp nhận được". SH cũng cho biết thêm: "Xét đến quy mô tài sản và ngân sách của tổng công ty, việc thay đổi thỏa thuận cho vay dự kiến sẽ không gây ảnh hưởng lớn đến rủi ro tài chính và chúng tôi sẽ nỗ lực cải thiện cấu trúc lợi nhuận thông qua việc kích hoạt dự án sau khi khôi phục hoạt động toàn tuyến".

Xe buýt đường sông Hangang là phương tiện giao thông công cộng đường thủy đầu tiên của Seoul. Chính quyền thành phố Seoul đã giới thiệu phương tiện này vào tháng 9 năm ngoái nhằm giải quyết vấn đề ùn tắc giao thông nghiêm trọng trong giờ cao điểm và tình trạng quá tải của giao thông công cộng. Dự án vận hành dưới hình thức tàu khách đi qua 7 bến tàu trên sông Hàn bao gồm Magok, Mangwon, Yeouido, Apgujeong, Oksu, Ttukseom và Jamsil, với tổng chiều dài 28,9km. Đơn vị vận hành xe buýt đường sông Hangang là Công ty Cổ phần Hangang Bus, liên doanh giữa SH trực thuộc thành phố Seoul và E-Cruise thuộc Tập đoàn E-Land. Tỷ lệ sở hữu của hai công ty lần lượt là 51% và 49%, trên thực tế chính quyền thành phố Seoul là cổ đông lớn nhất.

Tháng 11 năm ngoái, xe buýt đường sông Hangang đã phải tạm dừng hoạt động một số chặng do sự cố mắc cạn. Lúc đó, tàu số 102 bị mắc kẹt tại khu vực nước nông gần bến Jamsil vào khoảng 8 giờ tối. Nguyên nhân sự cố được xác định là do chệch luồng và đèn tín hiệu hàng hải (phao) không đủ độ sáng. Sau sự cố, Hangang Bus đã dừng vận hành chặng Apgujeong-Jamsil và chỉ chạy chặng Magok-Yeouido. Chính quyền thành phố Seoul ban đầu đặt mục tiêu khôi phục hoạt động vào tháng 1, nhưng đã phải hoãn lịch trình sang tháng 3 với lý do cần đảm bảo độ sâu luồng lạch và kiểm tra an toàn.

SH, đơn vị đã cho Hangang Bus vay tiền, đang có xu hướng suy giảm sức khỏe tài chính. Theo báo cáo tài chính đã quyết toán, tỷ lệ nợ của SH đã tăng từ 178% năm 2023 lên 195% vào năm 2024. Tổng quy mô nợ của tổng công ty tăng từ 17,7069 nghìn tỷ won lên 20,0236 nghìn tỷ won, tăng 2,3167 nghìn tỷ won. Thông thường, tỷ lệ nợ của doanh nghiệp dưới 200% được coi là ổn định, nhưng nếu vượt quá mức này thì cấu trúc tài chính được coi là yếu kém. Doanh thu năm 2024 đạt 1,2903 nghìn tỷ won, giảm 9,1 tỷ won so với năm trước, trong khi lợi nhuận hoạt động đạt 132,7 tỷ won, tăng 77,6 tỷ won.

Nghị sĩ Chae Hyun-il chỉ trích: "Có nhiều lo ngại về việc liệu một Hangang Bus chỉ biết thua lỗ có thể trả lại 87,6 tỷ won cho SH hay không. Đã đến lúc phải dừng dự án xe buýt đường sông Hangang, một canh bạc liều lĩnh của Thị trưởng Oh Se-hoon".