[비즈한국] Việc tìm kiếm chủ sở hữu mới của Bucket Studio066410, một công ty niêm yết trên KOSDAQ, đã gặp trở ngại. Nguyên nhân là do lịch trình bán cổ phần để thay đổi cổ đông lớn nhất đã bị trì hoãn. Wabi Sabi Holdings, một công ty mục đích đặc biệt (SPC) tham gia mua lại quyền quản lý, đã hoãn ngày thanh toán số dư còn lại trị giá 200 tỷ won thêm một tháng vào ngày 26 tháng 2. Trong bối cảnh Bucket Studio không thể trì hoãn thêm nữa sau khi nhận được thời hạn cải thiện từ Sở Giao dịch Chứng khoán Hàn Quốc (KRX) để tiến hành bán quyền quản lý, người ta đang chú ý liệu cổ phiếu có thể tái giao dịch sau 3 năm hay không.
Ngày 26 tháng 2, Bucket Studio đã công bố thay đổi ngày thanh toán số dư trong hợp đồng chuyển nhượng cổ phần kèm theo việc thay đổi cổ đông lớn nhất. Wabi Sabi Holdings, đơn vị mua lại dự kiến, đã lùi ngày thanh toán 216 tỷ won số dư còn lại từ ngày 27 tháng 2 sang ngày 31 tháng 3. Trong tổng số tiền mua lại là 240 tỷ won, Wabi Sabi Holdings đã hoàn tất thanh toán khoản đặt cọc 24 tỷ won qua hai đợt vào ngày 24 tháng 12 năm 2025 và ngày 15 tháng 1 năm 2026.
Các nhà đầu tư chính của Wabi Sabi Holdings bao gồm SwitchOne, một startup fintech ngoại hối, và Korea Heat, một SPC với mục tiêu thành lập trung tâm điều trị ung thư. Theo bản đăng ký kinh doanh, vốn điều lệ của SwitchOne tính đến ngày 31 tháng 1 năm 2024 chỉ là 684,24 triệu won, và Korea Heat tính đến ngày 23 tháng 12 năm 2025 chỉ là 117,62 triệu won. Đây là mức không đủ để huy động hơn 200 tỷ won tiền mua lại, do đó việc huy động vốn từ bên ngoài là bắt buộc. Việc trì hoãn thanh toán số dư lần này được cho là do khó khăn trong việc tìm kiếm nhà đầu tư. Theo các báo cáo truyền thông gần đây, công ty đang có kế hoạch huy động vốn thông qua việc thành lập quỹ.
Bucket Studio cũng đang tiến hành hỗ trợ vốn thông qua phương thức phát hành cổ phiếu mới cho bên thứ ba. Vào ngày 24 tháng 12 năm 2025, ngày thanh toán đặt cọc đợt đầu, hội đồng quản trị Bucket Studio đã quyết định phát hành 4.084.968 cổ phiếu mới trị giá 20 tỷ won để phân bổ cho Wabi Sabi Holdings. Ngày dự kiến thanh toán vốn qua phát hành cổ phiếu mới ban đầu là ngày 27 tháng 2, nhưng đã bị hoãn sang ngày 31 tháng 3 do việc mua lại bị trì hoãn. Ngày dự kiến niêm yết cổ phiếu mới cũng bị lùi từ ngày 18 tháng 3 sang ngày 17 tháng 4. Giá phát hành mỗi cổ phiếu là 4.869 won. Bucket Studio đã công bố: "Mặc dù giá đánh giá mỗi cổ phiếu của tổ chức định giá bên ngoài là 821 won, nhưng chúng tôi đã quyết định cộng thêm 496% như một phần của kế hoạch cải thiện quản lý và ngăn chặn sự pha loãng quyền lợi của cổ đông nhỏ lẻ".
Lý do Bucket Studio thúc đẩy bán quyền quản lý là để thoát khỏi nguy cơ hủy niêm yết. Sở Giao dịch Chứng khoán Hàn Quốc (KOSDAQ) đã quyết định đưa Bucket Studio vào diện xem xét thực chất về tư cách niêm yết vào ngày 8 tháng 5 năm 2025 do các vấn đề về cơ cấu quản trị. Bucket Studio đã nộp kế hoạch cải thiện quản lý vào tháng 6 cùng năm và bắt đầu bán cổ phần để thay đổi cổ đông lớn nhất.
Sau khi xem xét kế hoạch, Sở Giao dịch đã cấp cho Bucket Studio thời hạn cải thiện 9 tháng. Theo đó, ngày kết thúc thời hạn cải thiện được ấn định là ngày 16 tháng 4 năm nay. Về phía Bucket Studio, họ phải thúc đẩy bán cổ phần bằng mọi giá trong thời hạn cải thiện này. Các công ty được cấp thời hạn cải thiện phải nộp báo cáo thực hiện kế hoạch cải thiện trong vòng 15 ngày kể từ ngày kết thúc. Sở Giao dịch sẽ tổ chức Ủy ban thẩm định doanh nghiệp trong vòng 20 ngày để quyết định có hủy niêm yết hay không.
Việc Sở Giao dịch có gia hạn thời hạn cải thiện nếu tiền mua lại không được thanh toán đúng hạn hay không vẫn còn là một ẩn số. Điều này là do các cơ quan tài chính đang đẩy nhanh việc loại bỏ các doanh nghiệp yếu kém trên thị trường KOSDAQ kể từ đầu năm nay. Sở Giao dịch Chứng khoán Hàn Quốc (KOSDAQ) đã đặt ra giai đoạn tập trung quản lý để loại bỏ các doanh nghiệp yếu kém từ tháng 2 đến tháng 6 năm 2026 và vận hành 'Đội quản lý tập trung hủy niêm yết'. Giai đoạn quản lý tập trung này trùng với thời gian thẩm định của Bucket Studio.
Vào ngày 20 tháng 2, kế hoạch loại bỏ nhanh các doanh nghiệp yếu kém trên thị trường KOSDAQ đã được công bố. Sở Giao dịch cho biết: "Chúng tôi sẽ tăng cường kiểm tra việc thực hiện kế hoạch cải thiện đối với các công ty đang trong quá trình thẩm định thực chất và thúc đẩy loại bỏ sớm những công ty khó có khả năng phục hồi tư cách niêm yết". Họ nhấn mạnh: "Nếu nhận thấy công ty không thực hiện kế hoạch cải thiện hoặc mất khả năng duy trì hoạt động, khả năng tồn tại của doanh nghiệp, chúng tôi sẽ quyết định loại bỏ sớm ngay cả trước khi thời hạn cải thiện kết thúc".
Trong khi đó, sự lo lắng của các cổ đông nhỏ lẻ - những người đã bị kẹt vốn đầu tư gần 3 năm do việc bán cổ phần bị trì hoãn - đang ngày càng lớn. Tính đến năm 2024, tỷ lệ cổ phiếu do cổ đông nhỏ lẻ nắm giữ tại Bucket Studio là 67,7%. Cổ phiếu của Bucket Studio đã bị đình chỉ giao dịch từ ngày 3 tháng 3 năm 2023 do các cáo buộc vi phạm tín nhiệm và biển thủ. Giá cổ phiếu đã dừng lại ở mức 1.153 won vào ngày đình chỉ. Ngay tại thời điểm đó, mức giá này đã giảm 69% so với giá đóng cửa một năm trước đó (3.750 won vào ngày 3 tháng 3 năm 2022).
Một đại diện của Bucket Studio cho biết: "Thời hạn thanh toán số dư có thể bị hoãn lại thêm, nhưng chúng tôi đang cố gắng hết sức để tránh điều đó. Do có thời hạn cải thiện nên rất khó để liên tục trì hoãn lịch trình". Người này cho biết thêm: "Vì chúng tôi đang thúc đẩy bán công khai để khôi phục quyền lợi cho các cổ đông nhỏ lẻ thông qua việc tái giao dịch, chúng tôi sẽ cố gắng giảm thiểu rủi ro bằng cách thay đổi cổ đông lớn nhất trong thời hạn mà Sở Giao dịch yêu cầu".
Cơ cấu quản trị của Bucket Studio dẫn từ 'Initial Investment Association → Bucket Studio → Inbiogen → Vidente → Bithumb Holdings'. Vidente hiện nắm giữ 30,0% cổ phần của Bithumb Holdings. Ngoài ra còn có cơ cấu đầu tư vòng tròn khi Vidente sở hữu 4,23% cổ phần của Bucket Studio. Khi mua lại Bucket Studio, nhà đầu tư đồng nghĩa với việc sở hữu gián tiếp cổ phần của công ty mẹ Bithumb, sàn giao dịch tài sản ảo lớn thứ 2 tại Hàn Quốc.