[비즈한국] Trong bối cảnh Homeplus nộp đơn xin thủ tục phục hồi, sự chú ý của ngành bán lẻ đang đổ dồn vào Tập đoàn Tài chính Meritz. Điều này là do Tập đoàn Tài chính Meritz chính là chủ nợ lớn nhất của Homeplus. Tập đoàn Tài chính Meritz đang nắm giữ 62 cửa hàng Homeplus trên toàn quốc làm tài sản thế chấp. Ngay cả khi Homeplus phá sản, xét đến quy mô bất động sản, dự kiến sẽ không có vấn đề lớn nào trong việc thu hồi khoản vay của Tập đoàn Tài chính Meritz. Mặc dù Homeplus đã yêu cầu Tập đoàn Tài chính Meritz hỗ trợ vốn để phục hồi, nhưng Tập đoàn Tài chính Meritz vẫn chưa có phản hồi cụ thể.
Các công ty con của Tập đoàn Tài chính Meritz như Meritz Securities, Meritz Fire & Marine Insurance, và Meritz Capital đã thực hiện khoản vay thế chấp bất động sản trị giá khoảng 1,3 nghìn tỷ won cho Homeplus vào năm 2024. Để đảm bảo cho khoản vay này, 62 cửa hàng Homeplus trên toàn quốc đã được dùng làm tài sản thế chấp.
Homeplus đã nộp đơn xin thủ tục phục hồi vào năm ngoái và việc có phê duyệt kế hoạch phục hồi hay không dự kiến sẽ được quyết định vào tháng 5 tới. Đang phải vật lộn với khó khăn tài chính, Homeplus đã yêu cầu cổ đông lớn nhất là MBK Partners, chủ nợ lớn nhất là Tập đoàn Tài chính Meritz và các tổ chức tài chính chính sách như Ngân hàng Phát triển Hàn Quốc thực hiện khoản vay DIP (vốn vận hành khẩn cấp). MBK Partners cho biết vào ngày 11 tháng 3 rằng: "Chúng tôi đã hoàn tất việc hỗ trợ trực tiếp vốn vận hành khẩn cấp với tổng trị giá 100 tỷ won".
Tập đoàn Tài chính Meritz không có nghĩa vụ phải hỗ trợ vốn cho Homeplus. Tuy nhiên, dư luận trong và ngoài Homeplus đang cho rằng trên tinh thần nhân đạo, họ nên thực hiện khoản vay DIP vì đã cho Homeplus vay với lãi suất cao và thu về khoản tiền lãi khổng lồ.
Ủy ban đối sách chung về giải quyết sự vụ Homeplus chỉ trích: "Chỉ trong vòng 1 năm kể từ khi thực hiện khoản vay, Meritz Financial đã thu hồi hơn 250 tỷ won thông qua lãi suất, phí dịch vụ và hoàn trả nợ gốc. Dù lãi suất danh nghĩa là 8%/năm, nhưng nếu cộng thêm các loại phí và chi phí tài chính, lãi suất thực tế lên tới 11-13%/năm, thậm chí một số ý kiến còn cho rằng đây thực chất gần giống với tín dụng đen".
Ủy ban đối sách chung thúc giục: "Dù đạt được lợi nhuận khổng lồ như vậy nhưng họ vẫn từ chối tham gia chia sẻ phần đóng góp vốn vận hành khẩn cấp vốn rất cần thiết cho việc phục hồi Homeplus. Tập đoàn Tài chính Meritz không nên chỉ tập trung vào việc tìm kiếm lợi nhuận từ khủng hoảng của doanh nghiệp mà cần phải hành động một cách có trách nhiệm ngay lập tức để bình thường hóa Homeplus".
Nếu Homeplus không thể hoàn trả khoản vay cho Tập đoàn Tài chính Meritz, 62 cửa hàng trên toàn quốc sẽ thuộc về Tập đoàn Tài chính Meritz. Trong trường hợp đó, Homeplus gần như mất đi khả năng cạnh tranh. Tuy nhiên, ngay cả khi Tập đoàn Tài chính Meritz cấp vốn, vẫn không thể đảm bảo khả năng sống sót của Homeplus. Homeplus đã thua lỗ nhiều năm liên tục và không có gì đảm bảo họ sẽ chuyển sang có lãi trong tương lai. Ngay cả khi tránh được phá sản, việc suy giảm năng lực cạnh tranh là khó tránh khỏi. Đối với Tập đoàn Tài chính Meritz, việc đổ 100 tỷ won vào một công ty có triển vọng bất ổn như Homeplus có thể là một gánh nặng.
Song Young-jin, nghiên cứu viên chính tại Cơ quan xếp hạng tín nhiệm NICE nhận định: "Các kịch bản có thể dự đoán như việc thu hẹp cửa hàng theo kế hoạch phục hồi được phê duyệt, việc sáp nhập và mua lại (M&A) thành công nhờ nhà đầu tư mới, hay quá trình thanh lý do kế hoạch phục hồi bị bác bỏ, tất cả đều có khả năng dẫn đến sự suy yếu vị thế thị trường của Homeplus, đơn vị đứng thứ 2 trong ngành siêu thị lớn. Theo đó, cấu trúc cạnh tranh của thị trường siêu thị lớn dự kiến sẽ không tránh khỏi sự thay đổi mang tính cấu trúc từ hệ thống 3 bên vốn có bao gồm E-mart139480, Homeplus và Lotte Mart".
Vấn đề là giới chính trị cũng đang âm thầm gây áp lực lên Tập đoàn Tài chính Meritz về việc hỗ trợ vốn cho Homeplus. Meritz Securities đã nộp đơn xin cấp phép kinh doanh kỳ phiếu lên cơ quan quản lý tài chính vào năm ngoái. Đây không phải là thời điểm thích hợp để gây hấn với giới chính trị. Min Byeong-deok, chủ tịch Ủy ban Euljiro của Đảng Dân chủ, cho biết: "Tập đoàn Tài chính Meritz đã cho Homeplus vay hơn 1 nghìn tỷ won và chỉ trong vòng 1 năm đã thu hồi tới 250 tỷ won thông qua lãi suất và phí. Chúng tôi mạnh mẽ thúc giục Tập đoàn Tài chính Meritz (hỗ trợ vốn)". Tập đoàn Tài chính Meritz hiện chưa đưa ra lập trường chính thức về vấn đề liên quan đến Homeplus.