[비즈한국] Tại kỳ họp đại hội đồng cổ đông thường niên của Lotte Holdings004990, vấn đề cốt lõi đang nổi lên không phải là việc tái bổ nhiệm Chủ tịch Shin Dong-bin làm giám đốc điều hành, mà là đề xuất sửa đổi điều lệ công ty liên quan đến tiêu chuẩn nắm giữ và xử lý cổ phiếu quỹ. Với việc Luật Thương mại sửa đổi có hiệu lực từ ngày 6 tháng 3, theo nguyên tắc, cổ phiếu quỹ do công ty mua lại phải bị hủy bỏ và chỉ có thể được giữ lại hoặc xử lý theo ngoại lệ thông qua sự chấp thuận của đại hội cổ đông. Do đó, chương trình nghị sự lần này đang thu hút sự chú ý như một trường hợp điển hình cho thấy phạm vi cho phép ngoại lệ đối với cổ phiếu quỹ sẽ được xử lý như thế nào trong thực tế tại đại hội cổ đông sau khi Luật Thương mại sửa đổi có hiệu lực.
Lotte Holdings sẽ thảo luận về việc sửa đổi một phần điều lệ công ty và bổ nhiệm giám đốc tại đại hội cổ đông thường niên vào ngày 24. Sự quan tâm của thị trường đang đổ dồn vào các điều khoản liên quan đến cổ phiếu quỹ trong đề xuất sửa đổi điều lệ. Công ty đã đưa vào điều lệ nguyên tắc rằng 'Khi công ty mua lại cổ phiếu quỹ, cổ phiếu đó phải bị hủy bỏ trong vòng 1 năm kể từ ngày mua lại', đồng thời bổ sung nội dung cho phép giữ lại hoặc xử lý cổ phiếu sau khi lập kế hoạch và được đại hội cổ đông chấp thuận trong trường hợp cần thiết vì 'mục đích quản trị của công ty như giới thiệu công nghệ mới, cải thiện cấu trúc tài chính, v.v.'.
Lotte Holdings được coi là doanh nghiệp có tỷ lệ cổ phiếu quỹ cao. Tính đến cuối năm ngoái, tỷ lệ cổ phiếu quỹ phổ thông đạt 27,5%. Trước đó, vào ngày 9 tháng 3, công ty đã công bố quyết định hủy bỏ 5.245.461 cổ phiếu phổ thông vào ngày 31 tháng 3. Đây là quy mô tương đương 5% điểm trong tổng số 27,5% cổ phiếu quỹ phổ thông, với giá trị dự kiến hủy bỏ vào khoảng 166,3 tỷ Won dựa trên giá đóng cửa ngày 6 tháng 3. Ngay cả sau khi đợt hủy bỏ này diễn ra, tỷ lệ cổ phiếu quỹ vẫn sẽ còn lại khoảng 22,5%.
Dịch vụ Hưu trí Quốc gia (NPS), đơn vị nắm giữ 6,4% cổ phần Lotte Holdings, đã quyết định phản đối đề xuất sửa đổi điều lệ này. NPS đưa ra lý do rằng: "Với cơ cấu cổ đông của công ty, kế hoạch giữ lại/xử lý cổ phiếu quỹ có thể được thông qua tại đại hội cổ đông chỉ bằng sự đồng ý của cổ đông lớn, và hiện chưa có phương án nào để phản ánh ý kiến của các cổ đông phổ thông". Tính đến cuối năm ngoái, tỷ lệ sở hữu của người có liên quan bao gồm Chủ tịch Shin Dong-bin được cho là 43,5%. Theo đó, các phân tích thị trường cho rằng đề xuất này hoàn toàn có thể được thông qua chỉ với số cổ phần từ phía cổ đông lớn.
Đề xuất lần này của Lotte Holdings được hiểu là nỗ lực vừa hủy bỏ một phần cổ phiếu quỹ trước, vừa mở đường trong điều lệ để tận dụng phần cổ phiếu quỹ còn lại cho các mục đích quản trị. Năm ngoái, Lotte Holdings đã bán 5% cổ phiếu quỹ cho Lotte Mulsan để cải thiện cấu trúc tài chính và đầu tư vào các dự án mới, và tháng 3 năm nay lại quyết định hủy bỏ tiếp 5%. Dưới chế độ Luật Thương mại sửa đổi, để tiếp tục sử dụng cổ phiếu theo cách này, công ty cần phải lập kế hoạch dựa trên cơ sở được đại hội cổ đông chấp thuận.
Vấn đề gây tranh cãi tại đại hội cổ đông Lotte Holdings lần này không tập trung vào việc hủy bỏ bao nhiêu cổ phiếu quỹ, mà tập trung vào việc phạm vi cho phép đối với các mục đích quản trị – vốn là trường hợp ngoại lệ để giữ lại hoặc xử lý – sẽ được công nhận đến đâu. Trong 'Cẩm nang Luật Thương mại sửa đổi' công bố ngày 11 tháng 3, Bộ Tư pháp giải thích rằng hệ thống đã được cải cách toàn diện để theo nguyên tắc, cổ phiếu quỹ phải bị hủy bỏ và chỉ được giữ lại hoặc xử lý theo ngoại lệ sau khi có sự chấp thuận của đại hội cổ đông. Đề xuất của Lotte Holdings có thể được coi là một trong những trường hợp đầu tiên đưa tiêu chuẩn này vào thử nghiệm thực tế tại đại hội cổ đông.