Độc quyền
Dunamu thắng kiện chung cuộc trong vụ tranh chấp bằng sáng chế giao dịch cổ phiếu chưa niêm yết với Seoul Exchange

[비즈한국] Nền tảng giao dịch cổ phiếu chưa niêm yết 'Seoul Exchange Unlisted' (do Seoul Exchange vận hành) đã chính thức thua kiện trong vụ tranh chấp bằng sáng chế với Dunamu, đơn vị từng vận hành 'StockPlus Unlisted'. Seoul Exchange đã theo đuổi vụ tranh chấp bằng sáng chế liên quan đến công nghệ giao dịch cổ phiếu chưa niêm yết với Dunamu, công ty mẹ cũ của StockPlus Unlisted, từ năm 2024. Mới đây, Tòa án Tối cao đã bác bỏ đơn kháng cáo của Seoul Exchange, qua đó xác nhận phán quyết chấp nhận yêu cầu hủy bỏ bằng sáng chế mà Dunamu đã đệ trình.

Cuộc tranh chấp xâm phạm bằng sáng chế giữa Seoul Exchange và StockPlus Unlisted (trước đây do Dunamu vận hành) xoay quanh việc giao dịch cổ phiếu chưa niêm yết một-đối-một đã kết thúc sau khoảng 2 năm.

Vào ngày 12 tháng 3, Tòa án Tối cao đã bác bỏ đơn kháng cáo của Seoul Exchange trong vụ kiện hủy bỏ phán quyết vô hiệu bằng sáng chế mà Seoul Exchange khởi kiện chống lại Dunamu, thông qua hình thức bác bỏ mà không cần xét xử thêm, qua đó giữ nguyên phán quyết của tòa cấp dưới.

Tranh chấp bằng sáng chế của hai công ty bắt nguồn từ năm 2024, khi Dunamu vẫn sở hữu StockPlus Unlisted như một công ty con. Sự việc bắt đầu khi StockPlus Unlisted ra mắt dịch vụ 'Khớp lệnh một phần ngay lập tức' vào tháng 3 năm 2024. Dịch vụ này cho phép người dùng thực hiện giao dịch ngay cả một phần số lượng cổ phiếu khi đăng ký lệnh mua bán nếu các điều kiện như giá cả khớp nhau. Tuy nhiên, quá trình này vẫn đòi hỏi sự chấp thuận của người mua hoặc người bán ngay trước khi giao dịch diễn ra.

Tháng 5 năm 2024, Seoul Exchange đã gửi văn bản chứng thực đến Dunamu, cáo buộc rằng StockPlus Unlisted đã sao chép tính năng 'Khớp lệnh một phần ngay lập tức' của Seoul Exchange Unlisted. Tính năng của Seoul Exchange cho phép người mua và người bán giao dịch ngay lập tức một phần số lượng cổ phiếu mà không cần thông qua thương lượng nếu các điều kiện đã thỏa thuận khớp nhau. Seoul Exchange cũng đã đăng ký bằng sáng chế khi ra mắt dịch vụ này.

Dunamu đã phản hồi lại khiếu nại của Seoul Exchange bằng cách đệ trình yêu cầu hủy bỏ bằng sáng chế. Dunamu lập luận rằng dịch vụ của Seoul Exchange là sự kết hợp của các công nghệ đã tồn tại trước đó nên thiếu tính sáng tạo. Vào ngày 31 tháng 10 năm 2024, Tòa án Bằng sáng chế đã đưa ra phán quyết chấp nhận yêu cầu của Dunamu. Các tranh chấp pháp lý về bằng sáng chế được cấu trúc theo hệ thống: Tòa án Bằng sáng chế là cấp sơ thẩm, Tòa án Bằng sáng chế cấp cao là phúc thẩm và Tòa án Tối cao là cấp giám đốc thẩm.

Seoul Exchange đã đệ đơn kiện lên Tòa án Bằng sáng chế yêu cầu hủy bỏ phán quyết của Tòa án Bằng sáng chế cấp sơ thẩm. Seoul Exchange lập luận rằng công nghệ của họ là “công nghệ giảm thiểu quy trình thương lượng giữa người mua và người bán trong giao dịch cổ phiếu OTC một-đối-một, đồng thời ngăn chặn các tin rao bán giả vốn thường xuyên xảy ra trong giao dịch cổ phiếu chưa niêm yết”, và “đã cải thiện nhược điểm không thể giao dịch phân đoạn nếu không có thương lượng riêng, đây là điều không thể dự đoán được từ các sáng chế trước đó.”

Tuy nhiên, vào tháng 10 năm 2025, Tòa án Bằng sáng chế đã bác bỏ yêu cầu của Seoul Exchange. Tòa cho rằng, đúng như lập luận của Dunamu, công nghệ bằng sáng chế của Seoul Exchange là sự kết hợp dễ dàng từ các sáng chế đi trước nên không có tính sáng tạo. Seoul Exchange đã kháng cáo phán quyết của Tòa án Bằng sáng chế, nhưng ngày 12 vừa qua, Tòa án Tối cao đã bác bỏ đơn này, giữ nguyên phán quyết sơ thẩm.

Hiện tại, StockPlus Unlisted đang được sở hữu bởi Naver035420 Financial (Naver Pay). Điều này diễn ra sau khi Dunamu bán 71,73% cổ phần của StockPlus Unlisted, vốn là công ty con 100%, cho Naver Pay và Naver vào tháng 9 năm 2025. Cổ đông lớn nhất của StockPlus Unlisted hiện nay là Naver Pay với 65,96% cổ phần, trong khi cổ phần của Dunamu đã giảm xuống còn 28,27%.

Gần đây, StockPlus Unlisted đã thông báo kế hoạch tái thương hiệu vào ngày 27 tháng 4, đổi tên pháp nhân thành 'Naver Pay Unlisted' và tên dịch vụ thành 'Npay Unlisted'. Naver Pay hiện đang vận hành nền tảng nội dung đầu tư tài chính 'Npay Chứng khoán', và dự kiến sau khi tái thương hiệu, họ sẽ cung cấp thêm dịch vụ cổ phiếu chưa niêm yết trên nền tảng này. StockPlus Unlisted giải thích: “Việc thay đổi tên dịch vụ nằm trong chuỗi thay đổi sau khi được sáp nhập vào công ty con của Naver Pay, nhằm giúp nhiều nhà đầu tư cá nhân tham gia vào thị trường cổ phiếu chưa niêm yết hơn.”

Dù đã kết thúc tranh chấp bằng sáng chế với Seoul Exchange, Dunamu vẫn còn đối mặt với tranh cãi về việc độc quyền giao dịch cổ phiếu. Vào tháng 2 vừa qua, Ủy ban Thương mại Công bằng (KFTC) đã tiến hành điều tra tại chỗ liên quan đến nghi vấn giao dịch không công bằng của Dunamu. Trước đó, có thông tin cho rằng Seoul Exchange đã tố cáo Dunamu lên KFTC với cáo buộc giao dịch không công bằng, cho rằng Dunamu đã ngăn cản cổ phiếu của chính họ được giao dịch trên sàn Seoul Exchange Unlisted. Cổ phiếu Dunamu, một loại cổ phiếu chưa niêm yết, có thể được giao dịch trên StockPlus Unlisted. Dunamu chưa đưa ra bình luận gì liên quan đến cuộc điều tra của KFTC.