Độc quyền
Deutsche Financial tiếp tục rót hàng tỷ won vào công ty con thua lỗ tại Campuchia… Lý do là gì?

[비즈한국] Deutsche Financial, công ty con của Deutsche Motors067990, vừa được xác nhận đã cho BAMC Finance PLC. tại Campuchia vay 2,93252 tỷ won. BAMC là doanh nghiệp dịch vụ tài chính vi mô có trụ sở tại Campuchia được Deutsche Financial mua lại vào năm 2023. Dù đã đầu tư hàng chục tỷ won vào BAMC, thực tế đơn vị này vẫn liên tục thua lỗ trong nhiều năm qua.

Deutsche Financial đã mua lại BAMC vào năm 2023 với giá 4,39 triệu USD (tương đương khoảng 5,7 tỷ won theo tỷ giá thời điểm đó). Con số này chiếm hơn 20% tổng lượng tiền mặt và các khoản tương đương tiền là 27,8723 tỷ won tính đến cuối năm 2022. Kể từ đó, Deutsche Financial đã thực hiện nhiều đợt tăng vốn điều lệ cho BAMC. Tổng số tiền đầu tư vào BAMC cho đến nay đã lên tới 24,5 tỷ won, một con số không hề nhỏ nếu xét đến quy mô doanh nghiệp của Deutsche Financial.

Tuy nhiên, vào tháng 3 năm nay, Deutsche Financial lại tiếp tục cho BAMC vay thêm 2,93252 tỷ won. Trong khi đó, lượng tiền mặt và tương đương tiền của Deutsche Financial tính đến cuối năm ngoái là 25,13705 tỷ won. Việc cho vay một số tiền đáng kể như vậy trong khi kết quả kinh doanh gần đây không mấy khả quan là điều đáng chú ý. Deutsche Financial đã chuyển sang thua lỗ với khoản lỗ ròng 400 triệu won vào năm 2024, và dù đạt lợi nhuận ròng 700 triệu won vào năm 2025, quy mô lợi nhuận vẫn còn rất khiêm tốn so với trước đây.

Lý do khiến Deutsche Financial kiên trì đầu tư vào BAMC được cho là xuất phát từ kỳ vọng trong tương lai. Ông Kwon Hyuk-min, Phó chủ tịch Deutsche Automobile Group, từng bày tỏ kỳ vọng khi thương vụ mua lại diễn ra: “Thông qua việc mua lại BAMC, chúng tôi dự định lấy Phnom Penh, Campuchia làm bàn đạp để giới thiệu mô hình kinh doanh tài chính ô tô thành công của Deutsche Automobile Group trên toàn thị trường Đông Nam Á. Chúng tôi đánh giá Campuchia là môi trường tối ưu để áp dụng hệ thống tài chính liên quan đến ô tô của tập đoàn dù quy mô thị trường còn nhỏ nhưng đang tăng trưởng năng động”.

Hiện tại, Phó chủ tịch Deutsche Motors Kwon Hyuk-min đang giữ vị trí thành viên hội đồng quản trị không điều hành tại Deutsche Financial, đồng thời ông cũng là Chủ tịch hội đồng quản trị của BAMC Finance. Ông Kwon Hyuk-min là con trai cả của Chủ tịch Deutsche Motors Kwon Oh-soo. Điều này cho thấy việc Deutsche Financial cho BAMC vay vốn có sự phản ánh nhất định từ phía gia đình chủ tịch.

Trái ngược với kỳ vọng, kết quả kinh doanh của BAMC khá bết bát. Năm 2024 và 2025, công ty lần lượt ghi nhận khoản lỗ hoạt động là 1,1 tỷ won và 700 triệu won. Doanh thu năm ngoái đạt khoảng 2 tỷ won, chỉ chiếm 0,08% tổng doanh thu hợp nhất 2,5491 nghìn tỷ won của Deutsche Motors vào năm ngoái. Nếu BAMC không thể chuyển sang trạng thái có lãi, Deutsche Financial có thể sẽ phải tiếp tục hỗ trợ thêm.

Hơn hết, giới chuyên gia đánh giá môi trường kinh doanh tại Campuchia không ổn định, dẫn đến những rủi ro lớn bao quanh BAMC. Năm ngoái, Campuchia đã vướng vào các vấn đề liên quan đến tổ chức tội phạm và xảy ra xung đột vũ trang với Thái Lan. Tháng 12 năm ngoái, Bộ Ngoại giao Hàn Quốc đã khuyến cáo công dân tại các khu vực biên giới Thái Lan - Campuchia nên sơ tán.

Dù vậy, Deutsche Motors vẫn đặt kỳ vọng vào BAMC. Một quan chức của Deutsche Motors cho biết: “Việc cho vay là để cung cấp vốn lưu động cần thiết theo đà mở rộng hoạt động của BAMC, và chúng tôi cũng có kế hoạch tăng vốn tùy theo tình hình kinh doanh trong tương lai. BAMC đã chuyển mình thành tổ chức chuyên cho vay tài chính ô tô. Quy mô thua lỗ không đáng ngại như lo ngại và đang dần thu hẹp. Dự báo cho thấy từ tháng 7 năm nay, công ty có thể chuyển sang có lãi”. Giữa nhiều lo ngại, sự chú ý đang đổ dồn vào việc liệu BAMC có thể xoay chuyển tình thế hay không.