[비즈한국] Ezmedicom, công ty chuyên về mua sắm y tế và dịch vụ logistics, đã giải trình về những tranh cãi xoay quanh việc thâu tóm pháp nhân mới thành lập Easy Healthcare Solutions, khẳng định đây là một 'công ty mục đích đặc biệt (SPC)' nhằm mục đích mua lại một công ty cụ thể. Ezmedicom là doanh nghiệp do phía cựu Chủ tịch Daewoong Pharmaceutical Yoon Jae-seung, thế hệ thứ hai của gia tộc sở hữu Tập đoàn Daewoong, kiểm soát, đã đầu tư 25,8 tỷ won để thâu tóm Easy Healthcare Solutions. Ezmedicom cũng phủ nhận hoàn toàn các nghi vấn được một số bên đặt ra như việc tạo nguồn quỹ để kế nghiệp gia tộc (Bài viết liên quan: [Độc quyền] Ezmedicom của Yoon Jae-seung, thế hệ thứ 2 của Daewoong, chi 25,8 tỷ won thâu tóm công ty mới thành lập chỉ sau vài tháng).
Thông qua phản hồi chính thức về câu hỏi từ Bizhankook, phía Ezmedicom cho biết: "Easy Healthcare Solutions là một SPC được thành lập để mua lại Avison Care, với mục đích thực hiện giao dịch thâu tóm và huy động vốn liên quan". Avison Care là một doanh nghiệp đại lý mua sắm vật tư tiêu hao (MRO) mà Trung tâm Y tế Đại học Yonsei nắm giữ 51% cổ phần. Là pháp nhân kết thúc năm tài chính vào tháng 2, doanh thu từ tháng 3 năm 2025 đến tháng 2 năm 2026 đạt 22,9 tỷ won và lợi nhuận hoạt động đạt 21,6 tỷ won. Tháng 4 vừa qua, Ezmedicom đã được Ủy ban Thương mại Công bằng chấp thuận việc mua lại Avison Care, và vào ngày 6 tháng trước, 7 giám đốc của Ezmedicom, bao gồm cả CEO Jin Jae-hee, đã trở thành lãnh đạo của Avison Care.
Ezmedicom cũng giải trình về bản chất của khoản tiền 25,8 tỷ won dùng để mua lại cổ phần Easy Healthcare Solutions, khẳng định rằng khoản này hoàn toàn không liên quan đến việc kế nhiệm của cá nhân cụ thể hay cổ đông lớn. Một quan chức của Ezmedicom giải thích: "Đây là giao dịch được thực hiện theo quy trình đầu tư và mua lại thông thường. Số tiền giao dịch không được trả cho các cổ đông hiện hữu mà được dùng làm vốn tăng thêm để thanh toán tiền mua lại". Về bối cảnh vốn điều lệ tăng vọt từ 100 triệu won lên hơn 2,7 tỷ won chỉ trong 3 tháng, công ty cho biết thêm: "Việc huy động vốn cần thiết theo tiến độ thực hiện quy trình thâu tóm và lịch trình giao dịch đã được tiến hành từng bước theo các quy định của Luật Thương mại".
Về việc sử dụng phương thức thành lập SPC mang tên Easy Healthcare Solutions thay vì trực tiếp mua lại, Ezmedicom phản biện rằng đây là phương thức phổ biến trong quá trình M&A doanh nghiệp. Một quan chức Ezmedicom giải thích: "Nếu thực hiện giao dịch thông qua một pháp nhân riêng biệt, chúng ta có thể tách biệt một phần rủi ro pháp lý và tài chính liên quan đến đối tượng được mua lại, đồng thời quản lý cấu trúc gánh nặng tài chính của công ty mẹ. Đây cũng là cấu trúc từng được áp dụng trong các thương vụ M&A lớn như thương vụ Samsung Electronics mua lại Harman hay Tập đoàn Sampyo mua lại Sampyo Cement".
Tuy nhiên, ngành công nghiệp đang theo dõi sát sao cấu trúc huy động vốn trong tương lai khi Ezmedicom sử dụng SPC để mua lại Avison Care nhằm mở rộng quy mô kinh doanh. Lý do là vì giá trị thị trường của Avison Care được ước tính từ 100 tỷ đến 150 tỷ won, nên số vốn tăng thêm 25,8 tỷ won cho Easy Healthcare Solutions là quá nhỏ bé.
Câu hỏi cốt lõi của thương vụ này là làm thế nào để huy động số vốn khổng lồ còn thiếu, ai sẽ gánh chịu rủi ro kinh doanh và cuối cùng, thành quả của quyền kiểm soát doanh nghiệp mở rộng sẽ thuộc về ai. Quan chức Ezmedicom giải thích: "Cấu trúc SPC là bù đắp phần tiền mua lại còn lại thông qua tài chính hoặc đầu tư khác, nhưng các chi tiết cụ thể là thông tin mật nên không thể công khai".
Avison Care là doanh nghiệp phát triển dựa trên mạng lưới bệnh viện lớn là Trung tâm Y tế Yonsei. Với thương vụ mua lại này, Ezmedicom đã tiếp nhận cả mạng lưới logistics của Trung tâm Y tế Yonsei, đặt nền móng để củng cố ảnh hưởng vượt trội của mình trên thị trường MRO trong nước. Nếu sự kết hợp giữa hai công ty hoàn tất, dự kiến sẽ không chỉ dừng lại ở việc mua lại cổ phần đơn thuần mà còn tạo ra một sự thay đổi địa chấn trong cơ cấu cạnh tranh và thị trường giao dịch MRO tại các bệnh viện lớn trong nước nhờ đòn bẩy là nguồn vốn khổng lồ.