[비즈한국] OCI Holdings010060 đang đẩy nhanh quá trình tái cơ cấu mảng kinh doanh dược phẩm và sinh học. Một nhân sự chủ chốt xuất thân từ công ty mẹ đã được chọn làm CEO với nhiệm kỳ 1 năm tại Korea Union Pharmaceutical080720 – công ty con được Bookwang Pharmaceutical003000 thâu tóm. Vị này đảm nhận vai trò 'cứu viện' để liên kết chuỗi giá trị đang bị phân tán và nâng cao khả năng sinh lời. Giờ đây, thị trường đang đổ dồn sự chú ý vào việc liệu thành quả hậu sáp nhập tại Korea Union Pharmaceutical có trở thành 'bàn đạp' giúp OCI Holdings đẩy nhanh tiến độ mua thêm cổ phần của Bookwang Pharmaceutical hay không.
Korea Union Pharmaceutical sẽ tổ chức đại hội cổ đông bất thường vào ngày 23 tới để bổ nhiệm Phó chủ tịch Seong Gwang-hyeon, người từng là giám đốc điều hành phụ trách nhân sự tại OCI Holdings, làm thành viên hội đồng quản trị, sau đó chính thức bổ nhiệm ông làm CEO với nhiệm kỳ 1 năm. Việc một nhân sự chủ chốt của tập đoàn được đưa vào tuyến đầu quản lý công ty cháu cho thấy OCI Holdings đang thắt chặt hơn nữa chiến lược phát triển mảng dược phẩm.
Ông là người từng chỉ đạo quá trình ra quyết định nội bộ và vận hành tổ chức tại OCI Holdings khi phụ trách nhân sự và hành chính tổng hợp. Ông cũng chính là người dẫn dắt quá trình thâu tóm Korea Union Pharmaceutical khi điều hành đội đặc nhiệm (TF) mua lại Bookwang Pharmaceutical.
Với nhiệm kỳ chỉ kéo dài 1 năm, vai trò của CEO Seong có vẻ rất rõ ràng: nhanh chóng tạo ra sự cộng hưởng giữa Bookwang Pharmaceutical và Korea Union Pharmaceutical. Thời gian qua, Bookwang Pharmaceutical gặp khó khăn trong việc cải thiện lợi nhuận do hạn chế về cơ sở sản xuất nội bộ và gánh nặng chi phí thuê ngoài (CMO). Với khả năng kiểm soát tổ chức và năng lực hợp nhất văn hóa doanh nghiệp, dự kiến CEO Seong sẽ tập trung vào vai trò cầu nối, kết hợp hoàn hảo hệ thống sản xuất của Korea Union Pharmaceutical với mạng lưới R&D và kinh doanh của Bookwang Pharmaceutical.
Giới chuyên gia dự báo rằng nếu chuỗi giá trị 'OCI Holdings (vốn, chiến lược) - Bookwang Pharmaceutical (R&D, kinh doanh) - Korea Union Pharmaceutical (sản xuất)' vận hành ổn định và dẫn đến cải thiện kết quả kinh doanh, thì công tác mua thêm cổ phần Bookwang Pharmaceutical của OCI Holdings sẽ thuận lợi hơn nhiều.
Tuy nhiên, một biến số lớn là tình hình thực tế của tập đoàn OCI không mấy dễ dàng. Theo Luật Độc quyền và Thương mại Công bằng (Luật Thương mại Công bằng), công ty mẹ OCI Holdings phải sở hữu 30% cổ phần của công ty con niêm yết Bookwang Pharmaceutical trước tháng 9 năm sau. Tính đến cuối tháng 3, OCI Holdings đang nắm giữ 17,11% cổ phần, đồng nghĩa với việc cần mua thêm 12,89%. Với mức giá đóng cửa ngày 8/X (4.090 won), công ty cần khoảng 51,9 tỷ won.
Thế nhưng, mảng kinh doanh chính của tập đoàn OCI hiện đang gặp nhiều bất ổn. Những yếu tố tiêu cực như nhu cầu thị trường năng lượng mặt trời toàn cầu sụt giảm và giá polysilicon hạ nhiệt khiến kết quả kinh doanh mảng hóa chất - vốn là "con gà đẻ trứng vàng" của tập đoàn - bị ảnh hưởng nặng nề. Nguồn tiền mặt đang cạn dần, khiến tập đoàn khó có đủ nguồn lực để chú tâm vào Bookwang Pharmaceutical.
Trong quý 1 năm nay, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh (thước đo lượng tiền mặt thực tế chảy vào OCI Holdings) đã ghi nhận mức âm 66,7 tỷ won, chuyển từ trạng thái lãi cùng kỳ năm trước (593 tỷ won) sang lỗ. Lượng tiền và các khoản tương đương tiền khả dụng cuối kỳ cũng chỉ dừng lại ở mức 823 tỷ won, giảm 16,6% so với cùng kỳ năm ngoái (986,5 tỷ won).
Trong bối cảnh này, OCI Holdings còn công bố kế hoạch đầu tư lớn để vượt qua khủng hoảng của ngành kinh doanh cốt lõi.
Để thoát khỏi thị trường năng lượng mặt trời chỉ tập trung vào các sản phẩm thông thường và chiếm lĩnh thị trường cao cấp ngoài Trung Quốc, OCI Holdings đang rót khoảng 850 tỷ won vào việc mở rộng cơ sở sản xuất polysilicon tại Malaysia. Ngoài ra, tập đoàn đã sử dụng toàn bộ 125 triệu USD (khoảng 190 tỷ won) huy động từ Tập đoàn Tài chính Quốc tế (IFC) thuộc Ngân hàng Thế giới vào tháng 3 để thành lập liên doanh (OTSM) với Tokuyama (Nhật Bản), xây dựng nhà máy sản xuất polysilicon siêu tinh khiết phục vụ bán dẫn. Nói cách khác, hàng nghìn tỷ won vốn đầu tư đã bị kẹt vào việc tái cơ cấu mảng kinh doanh chính sang các loại vật liệu cao cấp. Việc tập trung vốn cho lĩnh vực cốt lõi khiến OCI Holdings gặp áp lực tài chính lớn trong việc mua thêm cổ phần của Bookwang Pharmaceutical đúng hạn.
Điều gì sẽ xảy ra nếu OCI Holdings không thể mua đủ cổ phần của Bookwang Pharmaceutical trước hạn chót tháng 9 năm sau? Theo Điều 36 và 38 của Luật Thương mại Công bằng, nếu vi phạm quy định hạn chế hành vi của công ty holding, doanh nghiệp có thể phải đối mặt với án phạt nặng từ Ủy ban Thương mại Công bằng, lên tới 10% giá trị sổ sách của cổ phiếu vi phạm, hoặc buộc phải bán tháo cổ phiếu theo lệnh sửa đổi. Điều này đồng nghĩa với việc canh bạc chuyển đổi từ hóa chất sang dược phẩm của Chủ tịch OCI Holdings Lee Woo-hyun, vốn đã được dày công vun đắp trong thời gian dài, có nguy cơ đổ sông đổ bể.