[비즈한국] Aqueon Capital và Aqueon Savings Bank, hai đơn vị đang đàm phán bán lại cho Hanwha Life, đã thực hiện bước đi ổn định bộ máy quản trị bằng việc đồng loạt bổ nhiệm lại các lãnh đạo hiện tại. Vào ngày 11, Aqueon Savings Bank đã công bố việc gia hạn nhiệm kỳ cho ông Kim Hee-sang, người đã kết thúc nhiệm kỳ vào ngày 31 tháng trước; trước đó, vào ngày 30 tháng 7, Aqueon Capital cũng đã công bố việc tiếp tục bổ nhiệm ông Lee Joong-mo, người cũng kết thúc nhiệm kỳ vào ngày 31 tháng trước. Cả hai lãnh đạo đều đã bắt đầu nhiệm kỳ mới kéo dài 1 năm kể từ ngày 1.
Trước khi đón chủ mới, Aqueon Savings Bank dự kiến sẽ tập trung vào nhiệm vụ khôi phục lợi nhuận, trong khi Aqueon Capital sẽ nỗ lực giải quyết bài toán quản lý chất lượng tài sản. Trong bối cảnh Hanwha Life liên tục thực hiện các thương vụ mua lại và sáp nhập (M&A), thị trường đang chú ý xem liệu động thái này có giúp họ mở rộng danh mục đầu tư tài chính và tăng cường năng lực huy động vốn hay không.
Việc Aqueon ưu tiên sự ổn định thay vì thay đổi nhân sự lãnh đạo là do công ty đang chuẩn bị cho quá trình bán lại. Vào ngày 30 tháng 6, Aqueon Capital thông báo: "Cổ đông lớn nhất của công ty đang thúc đẩy việc bán lại cổ phần" và "Đơn vị tư vấn bán hàng đã chọn Hanwha Life Insurance làm đơn vị ưu tiên đàm phán". Hanwha Life cũng xác nhận kế hoạch mua lại trong thông báo cùng ngày. Vì Aqueon Capital hiện sở hữu 100% cổ phần của Aqueon Savings Bank, nên nếu thương vụ mua lại Aqueon Capital thành công, Hanwha Life sẽ đồng thời nắm giữ luôn ngân hàng tiết kiệm này.
Đứng đầu cơ cấu quản trị của Aqueon là EQT Partners, một tập đoàn quản lý quỹ tư nhân toàn cầu. Cổ đông lớn nhất của Aqueon Capital là Agora L.P., một pháp nhân mục đích đặc biệt (SPC) sở hữu 96,06% cổ phần. Cổ đông lớn nhất của Agora L.P. lại là một SPC khác có tên Agora Aggregator L.P., được thành lập bởi BPEA (Baring Private Equity Asia) - một quỹ tư nhân có gốc từ Hồng Kông. BPEA đã mua lại Aqueon Capital từ quỹ tư nhân Mỹ JC Flowers vào năm 2019, và sau khi EQT Partners thâu tóm BPEA vào năm 2022, EQT Partners đã trở thành chủ sở hữu cuối cùng của Aqueon.
Khởi đầu là KT Capital vào năm 2006, Aqueon Capital đã trải qua nhiều lần đổi chủ giữa các quỹ tư nhân nước ngoài. Sau khi mua lại KT Capital vào tháng 8 năm 2015, JC Flowers đã tiếp tục mua lại HK Savings Bank vào năm sau đó và đổi tên thành Aqueon Capital và Aqueon Savings Bank. Việc mua lại ngân hàng tiết kiệm là bước ngoặt giúp Aqueon mở rộng quy mô. Hiện tại, với quy mô tài sản khoảng 5.000 tỷ won, Aqueon Savings Bank được xếp thứ 5 trong thị trường ngân hàng tiết kiệm nội địa, sau SBI, OK, Korea Investment và Welcome Savings Bank. Giá bán của Aqueon Capital được đồn đoán nằm trong khoảng 1.000 tỷ won.
Nếu EQT Partners bán thành công, Aqueon sẽ được sáp nhập vào bộ phận tài chính của Tập đoàn Hanwha. Việc chuyển từ một quỹ tư nhân có mục tiêu thoái vốn sang trực thuộc một tập đoàn lớn sẽ giúp công ty có được cơ cấu quản trị tương đối ổn định. Chính vì vậy, tình hình hiện tại của Aqueon Savings Bank và Aqueon Capital, nơi cần duy trì sự ổn định trong quản trị trước thềm bán lại, đang thu hút nhiều sự quan tâm.
Đặc biệt, áp lực đang đặt lên vai ông Kim Hee-sang, đại diện Aqueon Savings Bank. Là một chuyên gia về tài chính bán lẻ, ông Kim nhậm chức lần đầu vào tháng 6 năm 2025 và đã bắt tay vào cải thiện chất lượng tài sản của ngân hàng. Thực tế, tỷ lệ nợ xấu (NPL - chỉ số chất lượng tài sản) của Aqueon Savings Bank đã giảm từ 6,78% năm 2024 xuống 6,01% năm 2025, tỷ lệ nợ quá hạn cũng giảm từ 5,36% xuống 4,52% trong cùng kỳ. Mặc dù trong quý 1 năm 2026, NPL và tỷ lệ nợ quá hạn đã tăng nhẹ lên lần lượt là 6,03% và 4,93%, nhưng vẫn duy trì ở mức thấp so với mức trung bình của ngành ngân hàng tiết kiệm.
Vấn đề nằm ở lợi nhuận. Aqueon Savings Bank đã ghi nhận khoản lỗ ròng 5,9 tỷ won vào năm 2025, chuyển từ mức lãi 37 tỷ won của năm 2024 sang thua lỗ. Đây là trường hợp duy nhất trong top 5 ngân hàng tiết kiệm bị thua lỗ. Trong quý 1 năm nay, lợi nhuận ròng đạt 2 tỷ won, tuy có lãi nhưng đã giảm 57% so với cùng kỳ năm trước (4,7 tỷ won).
Aqueon Capital có kết quả kinh doanh khả quan nhưng lại đối mặt với thách thức về quản lý chất lượng tài sản. Lợi nhuận ròng riêng lẻ năm 2025 của Aqueon Capital đạt 45,6 tỷ won, tăng 17% so với năm trước (39 tỷ won). Trong quý 1, lợi nhuận ròng đạt 12,6 tỷ won, tăng 46% so với cùng kỳ năm ngoái nhờ mở rộng kinh doanh tập trung vào tài chính doanh nghiệp và các quỹ đầu tư thay thế.
Tuy nhiên, lo ngại về sự suy giảm chất lượng tài sản đang nổi lên, đặc biệt là trong lĩnh vực tài trợ dự án bất động sản (PF). Trong quý 1, nợ xấu từ dự án bất động sản của Aqueon Capital là 7,1%, với số dư nợ xấu là 34,4 tỷ won. Lee Jae-woo, chuyên gia phân tích cấp cao tại Korea Investors Service, chỉ ra rằng: "Mặc dù đã có những nỗ lực tích cực nhằm cải thiện chất lượng tài sản, nhưng vẫn tồn tại rủi ro suy giảm chất lượng tài sản trong lĩnh vực tài chính doanh nghiệp do gánh nặng dự phòng thua lỗ từ PF bất động sản và sự phân hóa kinh tế ngày càng sâu sắc".
Mặt khác, việc Hanwha Life mở rộng danh mục đầu tư tài chính sau khi mua lại Aqueon cũng rất đáng chú ý. Hanwha Life không chỉ tham gia đấu thầu mua lại Aqueon mà còn tham gia đấu thầu chính mua lại KDB Life Insurance, cho thấy sự tích cực trong các thương vụ M&A tài chính. Nếu các thương vụ M&A thành công, họ sẽ có thể vươn mình thành một tập đoàn tài chính tổng hợp. Đồng thời, năng lực huy động vốn dự kiến cũng sẽ được tăng cường.
Mặc dù Hanwha Life đã có sẵn một công ty con là Hanwha Savings Bank, nhưng đây chỉ là một ngân hàng tiết kiệm quy mô vừa và nhỏ với tài sản khoảng 1.400 tỷ won, đứng thứ 20 trong ngành. Do đó, nếu mua lại Aqueon Savings Bank – đơn vị xếp thứ 5 trong ngành, Hanwha có thể nhanh chóng nâng cao vị thế trên thị trường. Thêm vào đó, Hanwha Savings Bank chủ yếu hoạt động tại khu vực Gyeonggi (Incheon, Gyeonggi), trong khi Aqueon Savings Bank hoạt động tại Seoul và Gyeongnam (Busan, Ulsan), vì vậy việc mở rộng khu vực kinh doanh là hoàn toàn khả thi.
Việc tiến vào thị trường cho thuê tài chính (Capital) cũng rất đáng chú ý. Do trong tập đoàn chưa có công ty cho thuê tài chính nên họ có thể mở rộng danh mục đầu tư mới. Hơn nữa, công ty cho thuê tài chính có lợi thế là tự do hơn về các quy định so với ngân hàng thông thường, giúp tạo thuận lợi cho việc huy động vốn và tạo ra lợi nhuận. Một chuyên gia trong ngành bảo hiểm cho biết: "Vì bản thân thị trường tài chính nội địa đã bão hòa nên việc tạo ra lợi nhuận từ đầu tư là yếu tố quyết định. Không giống như trước đây, quan điểm cho rằng công ty cho thuê tài chính có lợi thế trong việc tìm kiếm nguồn vốn và gây quỹ đang ngày càng phổ biến, khiến chúng trở thành những món hàng hấp dẫn. Khi tăng trưởng trong ngành bảo hiểm đang đình trệ, đây sẽ là một lối thoát cần thiết".