[비즈한국] Công ty niêm yết trên sàn KOSDAQ Bucket Studio đang đẩy nhanh tiến độ bán quyền quản trị một lần nữa. Điều này diễn ra sau khi đơn vị dự kiến mua lại là công ty tài chính NMSI của Mỹ đã nộp 30 tỷ Won tiền cọc và ký kết hợp đồng thế chấp cổ phiếu đối với toàn bộ số cổ phần mà cổ đông lớn hiện tại đang nắm giữ. Trong bối cảnh Bucket Studio đứng trước nguy cơ bị hủy niêm yết sau khi thương vụ bán quyền quản trị thất bại vào tháng 4 vừa qua, sự chú ý đang đổ dồn vào việc liệu NMSI, với tư cách là bên mua duy nhất, có thể trở thành chủ sở hữu mới hay không.
Ngày 8, Bucket Studio cho biết NMSI, Inc. (National Mortgage Service Incorporated - NMSI), bên dự kiến mua lại cổ phần, đã thanh toán 30 tỷ Won tiền cọc mua bán cổ phiếu. Ngày 28 tháng 7, Bucket Studio đã ký MOU với NMSI về việc bán quyền quản trị và cổ phần của cổ đông lớn. Sau quá trình thẩm định và kiểm tra tính hợp lệ của bên mua, hai bên đã ký hợp đồng chuyển nhượng cổ phần kèm theo việc thay đổi cổ đông lớn vào ngày 2 tháng 10.
Theo nội dung hợp đồng, chi phí để NMSI mua lại Bucket Studio là khoảng 100,1 tỷ Won. NMSI sẽ nắm giữ tổng cộng 32,77% cổ phần, bao gồm toàn bộ số cổ phần (32,75%) mà cổ đông lớn của Bucket Studio là Initial No.1 Investment Association đang nắm giữ và 0,02% cổ phần của CEO Kang Ji-yeon. NMSI dự kiến sẽ thanh toán 20 tỷ Won tiền trung gian trước ngày 31 tháng 12 năm nay và khoảng 50,1 tỷ Won số dư còn lại trước ngày 10 tháng 2 năm 2027. Ngày dự kiến thay đổi cổ đông lớn được ấn định là 14 tháng 1 năm 2027.
Vào ngày 8 vừa qua, hai bên cũng đã ký kết hợp đồng cung cấp thế chấp cổ phiếu đi kèm với việc thay đổi cổ đông lớn. Theo đó, toàn bộ 32,75% cổ phần (45,34 triệu 8.357 cổ phiếu phổ thông) của Bucket Studio do Initial No.1 Investment Association nắm giữ sẽ được thế chấp cho NMSI, với mục đích bảo đảm nghĩa vụ hoàn trả tiền cọc và tiền trung gian. Do đó, trong trường hợp hợp đồng bị hủy bỏ mà phía NMSI không nhận lại được 50 tỷ Won tiền cọc và tiền trung gian đã thanh toán, NMSI có quyền thực thi quyền thế chấp cổ phiếu.
Bucket Studio cùng với công ty liên quan Vidente đã thúc đẩy việc bán cổ phần và quyền quản trị nhưng vẫn chưa tìm được chủ mới. Vào tháng 12 năm 2025, một tập đoàn đứng đầu là công ty fintech ngoại hối Switchone đã thành lập pháp nhân đặc biệt (SPC) mang tên 'Wabisabi Holdings' để tham gia vào cuộc đua mua lại, tuy nhiên Wabisabi Holdings đã không thể huy động được vốn dù đã nhiều lần gia hạn. Cuối cùng, vào ngày 20 tháng 4 năm nay, hợp đồng chuyển nhượng cổ phiếu giữa hai bên đã bị hủy bỏ. Sau đó, được biết Wabisabi Holdings đã nộp đơn yêu cầu áp dụng biện pháp khẩn cấp tạm thời đối với Initial No.1 Investment Association để đòi công nhận tư cách bên mua cổ phiếu.
Nền tảng của việc bán cổ phần tại Bucket Studio và Vidente chính là nguy cơ bị hủy niêm yết. Hai công ty này đã bị đình chỉ giao dịch trên thị trường KOSDAQ vào tháng 3 năm 2023 sau khi các cáo buộc tham ô và vi phạm tín nhiệm nổ ra liên quan đến Kang Jong-hyun, anh trai của CEO Kang Ji-yeon và cũng là người được xác định là chủ sở hữu thực sự của Bithumb. Cơ cấu sở hữu của các công ty này theo dạng sở hữu chéo: Initial No.1 Investment Association → Bucket Studio → Inbiogen → Vidente → Bithumb Holdings, trong đó Vidente nắm giữ 4,23% cổ phần của Bucket Studio. Tính đến nửa đầu năm 2026, Vidente nắm giữ 30,0% cổ phần của Bithumb Holdings, 10,2% cổ phần của Bithumb và 10,2% cổ phần của Bithumb Asset.
Bucket Studio và Vidente đã được cấp thời hạn cải thiện trong quá trình thẩm định thực chất về tính đủ điều kiện niêm yết của Sở Giao dịch Chứng khoán Hàn Quốc với các điều kiện như cải thiện cơ cấu quản trị và đảm bảo tính minh bạch trong quản lý. Tuy nhiên, sau khi thất bại trong việc bán cổ phần thông qua Wabisabi Holdings và đứng trước bờ vực hủy niêm yết, các công ty này đã thúc đẩy việc bán lại, qua đó giành được thời hạn cải thiện đến ngày 22 tháng 12 đối với Vidente và ngày 24 tháng 12 đối với Bucket Studio. Bucket Studio đã vội vã tái khởi động việc bán hàng bằng cách chuyển đổi phương thức từ bán công khai sang hợp đồng tự nguyện để tìm kiếm nhà đầu tư. Hợp đồng trước đó với Wabisabi Holdings là chuyển nhượng 37% cổ phần với giá khoảng 240 tỷ Won, nhưng hợp đồng với NMSI lần này là cấu trúc bán 32,77% cổ phần với giá khoảng 100,1 tỷ Won.
Trong bối cảnh đó, việc NMSI xuất hiện như một bên mua mới của Bucket Studio đã thu hút sự chú ý của thị trường. Đặc biệt, khác với Wabisabi Holdings khi phải lập tập đoàn để huy động vốn, NMSI gây chú ý khi đứng ra làm bên mua duy nhất, sử dụng vốn tự có mà không tập hợp các nhà đầu tư bên ngoài.
NMSI là một công ty tài chính có trụ sở tại bang California, Mỹ, chuyên về các khoản vay mua nhà (Mortgage Lender). Công ty được thành lập vào tháng 12 năm 2008 bởi CEO Jung Jae-woong, một người Mỹ gốc Hàn thế hệ 1.5. Công ty cho vay thế chấp đóng vai trò cho người tiêu dùng vay vốn trực tiếp theo nhiều hình thức và phân phối các khoản nợ vay ra thị trường thứ cấp. Theo giới thiệu của công ty, họ đang kinh doanh với giấy phép cho vay thế chấp tại 26 bang của Mỹ và vận hành 8 văn phòng bao gồm cả văn phòng tại Hàn Quốc.
Theo bản công bố thông tin, tính đến cuối năm 2025, NMSI ghi nhận doanh thu 185 tỷ Won và lợi nhuận ròng 29,8 tỷ Won. Mặc dù chi phí mua lại Bucket Studio tương đương một nửa doanh thu trong một năm của NMSI, con số này không phải là quá nhỏ, nhưng vì NMSI đang làm ăn có lãi từ hoạt động kinh doanh chính và chi phí mua lại chỉ chiếm khoảng 11% vốn chủ sở hữu của công ty nên đây có vẻ không phải là một nỗ lực mua lại quá sức.
Một quan chức của Bucket Studio cho biết: "Vì giá bán đã được giảm đáng kể, chúng tôi đã chú trọng vào năng lực tài chính trong quá trình xem xét tính đủ điều kiện của bên mua". Ông cũng nói thêm: "Nếu bên mua là một tập đoàn thì sẽ có nhiều lợi ích chồng chéo và quá trình thẩm định cũng phức tạp. Tuy nhiên, vì NMSI là đơn vị tự bỏ vốn vào nên chúng tôi cho rằng khả năng thành công của giao dịch là rất cao".
Trong khi đó, việc NMSI có triển khai hoạt động kinh doanh tài sản ảo tại Hàn Quốc thông qua việc mua lại Bucket Studio hay không vẫn còn là ẩn số. Quan chức trên cho biết: "Chúng tôi được biết đây không phải là thương vụ mua lại nhằm mục đích kinh doanh tài chính hay tài sản ảo. Có vẻ như sau khi mua lại, họ sẽ tập trung củng cố các hoạt động kinh doanh hiện có và xem xét các mảng kinh doanh mới có thể tạo ra hiệu ứng cộng hưởng trong tương lai". Bizhankook đã gửi bảng câu hỏi cho NMSI để hỏi về mục đích mua lại và kế hoạch tương lai nhưng chưa nhận được phản hồi.