[비즈한국] Tuần trước, chỉ số KOSPI đã giảm khoảng 14%. Trong đó, Samsung Electronics giảm hơn 17% và SK Hynix giảm hơn 24%. Khi giá cổ phiếu liên tục sụt giảm, nhà đầu tư luôn băn khoăn về việc có nên mua thêm hay không. Trước khi quyết định mua bổ sung, cần phải kiểm tra số tiền đang thực sự đầu tư vào ngành bán dẫn, bao gồm cả các cổ phiếu nằm bên trong quỹ ETF.
Giả sử bạn mua cổ phiếu Samsung Electronics và quyết định đầu tư số tiền còn lại vào các doanh nghiệp tiêu biểu của Hàn Quốc thông qua việc mua quỹ KOSPI 200 ETF. Hãy lấy sản phẩm thực tế là KODEX 200 để làm ví dụ tính toán. KODEX 200 biến động theo chỉ số KOSPI 200, bao gồm 200 doanh nghiệp lớn tại Hàn Quốc. Tất nhiên, không phải 200 doanh nghiệp này đều chiếm tỷ trọng vốn như nhau. Cơ cấu ở đây là các doanh nghiệp có quy mô vốn hóa lớn sẽ chiếm tỷ trọng đầu tư cao hơn. Theo bảng thành phần được công bố ngày 16 vừa qua trên nền tảng "Fun ETF" của Samsung Asset Management, tỷ trọng của Samsung Electronics trong KODEX 200 là 33,6% và SK Hynix là 24,6%, tổng cộng hai công ty này chiếm 58,2%. Mặc dù nắm giữ tới 200 doanh nghiệp, nhưng số tiền tập trung vào hai công ty này đã vượt quá một nửa.
Điều gì sẽ xảy ra nếu áp dụng tỷ trọng này vào một tài khoản có 2 triệu won cổ phiếu Samsung Electronics và 8 triệu won chứng chỉ quỹ KODEX 200? Số tiền sở hữu Samsung Electronics thông qua ETF là khoảng 2,69 triệu won và SK Hynix là khoảng 1,97 triệu won. Cộng cả số cổ phiếu Samsung Electronics mua trực tiếp, tổng số tiền đầu tư vào hai công ty này là khoảng 6,66 triệu won, chiếm khoảng 67% trên tổng số 10 triệu won. Mặc dù số tiền mua trực tiếp cổ phiếu Samsung Electronics chỉ chiếm 20% tổng danh mục, nhưng nếu tính cả phần sở hữu trong ETF, tỷ trọng của riêng Samsung Electronics đã lên tới khoảng 47%. Trong trạng thái này, nếu bạn mua thêm Samsung Electronics để giảm giá vốn bình quân, số tiền bị "giam" vào công ty đó sẽ càng tăng lên. Điều này đồng nghĩa với việc số tiền tăng lên hoặc mất đi trong tài khoản khi giá cổ phiếu biến động 1% sẽ trở nên lớn hơn. Nếu chỉ tập trung tính toán xem có thể giảm giá vốn bao nhiêu, nhà đầu tư rất dễ bỏ qua việc số tiền có khả năng thua lỗ trong tương lai sẽ tăng lên như thế nào.
Ngay cả khi bạn đã phân tán đầu tư vào cổ phiếu Mỹ, bạn cũng cần xem xét liệu các doanh nghiệp đó có cùng ngành nghề kinh doanh hay không. Samsung Electronics, SK Hynix và NVIDIA là những công ty khác nhau, nhưng họ có điểm chung là các đơn đặt hàng bán dẫn sẽ tăng lên nếu khoản đầu tư vào trung tâm dữ liệu AI tăng. Trong đợt sụt giảm lần này, nỗi lo ngại lớn nhất nằm ở việc làm thế nào để các doanh nghiệp xây dựng trung tâm dữ liệu huy động và thu hồi số vốn đầu tư khổng lồ. Khi tình hình tài chính của các công ty vốn đã phải gánh lãi suất cao trở nên tồi tệ hơn, sự lo lắng về các đơn đặt hàng trong tương lai đối với các nhà cung cấp bán dẫn cũng gia tăng. Dù là các công ty khác nhau, nếu họ cùng kiếm tiền dựa trên đơn hàng của một khách hàng hoặc sự bùng nổ của cùng một ngành công nghiệp, bạn cần phải xem xét chúng cùng nhau. Bởi lẽ, việc chia nhỏ sản phẩm và quốc gia đầu tư không đồng nghĩa với việc rủi ro được chia đều.
Sau khi xác định được tỷ trọng, hãy thử tính toán khoản lỗ bằng con số cụ thể. Trong tài khoản nêu trên, nếu Samsung Electronics và SK Hynix cùng giảm thêm 30%, khoản lỗ phát sinh thêm từ hai công ty này sẽ là khoảng 2 triệu won. Nếu giá các cổ phiếu còn lại giữ nguyên, bạn sẽ mất khoảng 20% tổng tài sản trong tài khoản. Nếu các cổ phiếu khác cũng giảm theo, mức lỗ sẽ càng lớn hơn. Ý ở đây là hãy kiểm tra mức độ thua lỗ có thể chịu đựng được trước khi mua thêm. Nếu khó có thể gánh vác khoản lỗ đó, tốt nhất là không nên mua thêm. Bạn có thể tạm thời gửi số tiền dự định đầu tư vào ngân hàng hoặc xem xét các kênh đầu tư ít trùng lặp về lĩnh vực kinh doanh với các công ty hiện có.
Không phải cứ khi cổ phiếu bán dẫn giảm mạnh là mọi nhà đầu tư đều có cơ hội mua vào như nhau. Người đã đầu tư phần lớn số vốn sẽ có hoàn cảnh khác với người đang giữ tiền mặt chờ đợi cơ hội. Việc nhìn nhận tích cực về triển vọng dài hạn của ngành bán dẫn và việc đổ phần lớn tiền tiết kiệm của mình vào ngành này là hai quyết định hoàn toàn khác biệt.