[BizHanKook] Trong khi Hyundai Motor cắt giảm 1,8 nghìn tỷ won kế hoạch đầu tư vào mảng ô tô trong năm nay, hãng vẫn quyết định rót thêm 285,2 tỷ won vào công ty con chuyên về phần mềm là 42dot. Tính cả đợt đầu tư lần này, tổng số vốn dự kiến mà Hyundai đã công bố đầu tư vào 42dot lên tới 1,22 nghìn tỷ won.
Doanh thu hợp nhất của 42dot vào năm ngoái chỉ dừng lại ở mức 27,7 tỷ won, nhưng lỗ hoạt động lên tới 349,8 tỷ won và lỗ ròng đạt 363,9 tỷ won. Khoản lỗ lũy kế cũng đã tăng lên đến 922,9 tỷ won. Số tiền mà Hyundai quyết định đầu tư thêm lần này còn cao gấp hơn 10 lần tổng doanh thu năm ngoái của 42dot.
Sở dĩ Hyundai vẫn tiếp tục đầu tư là vì 42dot là tổ chức chủ chốt chịu trách nhiệm nội địa hóa công nghệ tự lái và xe hơi định hướng phần mềm (SDV) của Tập đoàn Hyundai. Việc sản xuất hàng loạt các dòng xe SDV thế hệ mới dự kiến sẽ bắt đầu từ năm 2028. Như vậy, Hyundai đang vừa hạ quy mô đầu tư tổng thể cùng mục tiêu bán hàng và lợi nhuận để ứng phó với bất ổn thị trường, vừa duy trì đầu tư cho các công nghệ cốt lõi của xe hơi tương lai.
Cắt giảm 1,8 nghìn tỷ won đầu tư ô tô nhưng vẫn rót 285,2 tỷ won vào 42dot
Hôm 29/10, Hyundai Motor thông báo sẽ tham gia đợt tăng vốn cổ phần bằng cách phát hành cổ phiếu cho cổ đông của 42dot, qua đó mua thêm 2.210.597 cổ phiếu phổ thông. Số tiền đầu tư là 285,167 tỷ won. Giá phát hành cổ phiếu mới là 129.000 won/cổ phiếu và số vốn này sẽ được giải ngân trong hai đợt vào tháng 11 năm nay và tháng 4 năm sau. Tỷ lệ sở hữu của Hyundai tại 42dot hiện là 58,95%.
Hyundai cho biết quyết định tham gia tăng vốn là để đẩy nhanh quá trình chuyển đổi sang SDV của tập đoàn và tăng cường vai trò của 42dot như một trung tâm đổi mới phần mềm toàn cầu. Hãng giải thích rằng họ sẽ tận dụng các năng lực về phần mềm và tự lái mà 42dot đang nắm giữ để xây dựng hệ thống SDV và thúc đẩy việc nội địa hóa các công nghệ liên quan.
Trớ trêu thay, cũng trong ngày hôm đó, Hyundai lại cắt giảm kế hoạch đầu tư vào mảng ô tô năm nay. Đầu năm nay, Hyundai dự kiến đầu tư tổng cộng 17,8 nghìn tỷ won, bao gồm 7,4 nghìn tỷ won cho nghiên cứu và phát triển (R&D), 9 nghìn tỷ won cho đầu tư cơ sở vật chất (CAPEX) và 1,4 nghìn tỷ won cho đầu tư chiến lược. Tuy nhiên, trong thông báo kết quả kinh doanh quý 3, hãng cho biết đã xem xét lại thứ tự ưu tiên đầu tư và thời điểm thực hiện, từ đó hạ kế hoạch đầu tư mảng ô tô hàng năm xuống còn 16 nghìn tỷ won, giảm 1,8 nghìn tỷ won.
Triển vọng về doanh số và lợi nhuận cũng bị hạ thấp. Mục tiêu doanh số bán buôn trong năm nay giảm từ 4,1583 triệu xe xuống còn 4 triệu xe, và mục tiêu biên lợi nhuận hoạt động hợp nhất giảm từ 6,3~7,3% xuống còn 5,5~6,5%. Doanh thu hợp nhất quý 3 đạt 45,1102 nghìn tỷ won, giảm 3,4% so với cùng kỳ năm trước. Đây là lần đầu tiên doanh thu hàng quý của Hyundai giảm so với năm trước sau khoảng 6 năm, kể từ quý 2 năm 2020. Lợi nhuận hoạt động lũy kế 3 quý đầu năm nay cũng đạt 8,0428 nghìn tỷ won, giảm 17,7% so với cùng kỳ năm ngoái.
Dù cắt giảm kế hoạch đầu tư tổng thể, việc rót vốn vào 42dot vẫn tiếp tục. Tuy nhiên, các tài liệu được công khai không xác nhận liệu khoản đầu tư lần này có nằm trong kế hoạch đầu tư 16 nghìn tỷ won đã điều chỉnh hay không.
42dot: Khoản lỗ gấp 12 lần doanh thu
Tình hình tài chính của 42dot vẫn còn cách rất xa so với một doanh nghiệp tạo ra lợi nhuận thực thụ. Doanh thu hợp nhất năm 2025 đạt khoảng 27,7 tỷ won, tăng 10,9% so với mức 25 tỷ won của năm trước. Thế nhưng, lỗ hoạt động lên tới khoảng 349,8 tỷ won, tăng 98,7% so với mức 176,1 tỷ won của năm ngoái. Lỗ ròng cũng tăng hơn gấp đôi từ khoảng 175,4 tỷ won lên 363,9 tỷ won.
Tốc độ tăng chi phí do R&D, nhân lực và mở rộng cơ sở hạ tầng nhanh hơn nhiều so với tốc độ tăng trưởng doanh thu. Tính đến cuối năm ngoái, tiền và các khoản tương đương tiền là khoảng 338,9 tỷ won, tài sản tài chính lưu động khác khoảng 100,6 tỷ won. Tổng tài sản là 766,7 tỷ won, tổng vốn chủ sở hữu là 495,8 tỷ won.
Năm ngoái, 42dot cũng đã thực hiện đợt tăng vốn 500,3 tỷ won. Hyundai đã góp khoảng 293,9 tỷ won, Kia góp khoảng 196 tỷ won và số còn lại do cựu CEO Song Chang-hyun đóng góp. Số vốn huy động được dự định sử dụng để nâng cao công nghệ SDV, đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI) Agentic, hạ tầng bộ xử lý đồ họa (GPU) và đảm bảo đội ngũ nhân sự chủ chốt toàn cầu.
Trước đó, Hyundai đã rót khoảng 207,7 tỷ won vào năm 2023 và khoảng 157 tỷ won vào năm 2024 cho 42dot thông qua hình thức tăng vốn. Với việc hỗ trợ tài chính tiếp tục diễn ra, 42dot đã trở thành điểm đến đầu tư công nghệ tương lai tiêu biểu của Tập đoàn Hyundai.
Kết quả chỉ được kiểm chứng sau năm 2028
Lý do việc đầu tư vẫn tiếp tục nằm ở vai trò của 42dot. Sau khi mua lại startup tự lái 42dot vào năm 2022, Tập đoàn Hyundai đã phát triển công ty này thành trung tâm phần mềm toàn cầu của tập đoàn. Hiện tại, 42dot phát triển các phần mềm cốt lõi của SDV như hệ điều hành xe (OS), AI tự lái, hệ thống thông tin giải trí, dữ liệu xe và hệ thống kiểm soát.
Năm nay, hãng đã chiêu mộ ông Park Min-woo, chuyên gia công nghệ tự lái xuất thân từ Tesla và NVIDIA, làm Giám đốc bộ phận Nền tảng xe tiên tiến (AVP) của Hyundai·Kia kiêm CEO của 42dot. Đây là cấu trúc điều hành chung giữa bộ phận phát triển xe tiên tiến của hãng sản xuất ô tô và bộ phận phần mềm/tự lái của 42dot. Tuy nhiên, vẫn cần thời gian để thành quả của các khoản đầu tư hiện tại phản ánh bằng những con số cụ thể.
Tập đoàn Hyundai dự kiến hoàn tất khâu chuẩn bị sản xuất hàng loạt SDV thế hệ mới vào cuối năm 2027 và bắt đầu bán ra từ năm 2028. Các dòng xe tự lái cấp độ 2+ sử dụng công nghệ của NVIDIA dự kiến sẽ sản xuất hàng loạt vào nửa đầu năm 2028, và cấp độ 2++ vào nửa cuối cùng năm đó. Các mẫu xe cấp độ 2++ áp dụng ‘Artria AI’ – công nghệ tự lái AI do 42dot tự phát triển – dự kiến sẽ đi vào sản xuất hàng loạt vào nửa cuối năm 2029. Đây là chiến lược vừa rút ngắn thời điểm sản xuất hàng loạt bằng công nghệ bên ngoài, vừa song song phát triển công nghệ nội bộ.
Một số công nghệ đã bắt đầu được áp dụng vào các dòng xe sản xuất hàng loạt. AI giọng nói ‘Gleo AI’ do 42dot phát triển đã lần đầu tiên được áp dụng trên mẫu Hyundai Grandeur ra mắt năm nay, và giải pháp quản lý phương tiện ‘Pleos Fleet’ do Tập đoàn Hyundai và 42dot đồng phát triển cũng đã được trang bị trên Kia PV5.
Dù cắt giảm chi phí nhưng vẫn tiếp tục đầu tư cho SDV
Việc Hyundai tiếp tục đầu tư vào 42dot ngay cả khi cắt giảm kế hoạch đầu tư tổng thể là vì họ coi phần mềm và công nghệ tự lái là năng lực cạnh tranh cốt lõi trong ngành công nghiệp ô tô tương lai. Trong kế hoạch đầu tư 10 năm (2024-2033) được công bố năm 2024, Hyundai đã phân bổ 14,5 nghìn tỷ won cho R&D về tự lái và kiến trúc điện - điện tử nhằm chuyển đổi sang SDV, đồng thời chi 7,4 nghìn tỷ won cho đầu tư chiến lược vào các doanh nghiệp di chuyển tương lai bao gồm 42dot và Motional.
Khi sự cạnh tranh trong ngành công nghiệp ô tô chuyển dịch từ phần cứng như động cơ và khung gầm sang lĩnh vực phần mềm như hệ điều hành, AI tự lái và dữ liệu xe, chiến lược của tập đoàn là tự nắm bắt các công nghệ cốt lõi. Việc Tập đoàn Hyundai vừa tận dụng công nghệ NVIDIA trong quá trình sản xuất hàng loạt SDV giai đoạn đầu, vừa song song phát triển AI tự lái của riêng 42dot cũng nằm trong bối cảnh này. Đó là chiến lược sử dụng công nghệ bên ngoài để đẩy nhanh tiến độ sản xuất trong ngắn hạn, đồng thời trực tiếp làm chủ công nghệ cốt lõi trong dài hạn.
Vấn đề nằm ở kết quả đầu tư. Trong khi doanh thu đạt 27,7 tỷ won năm ngoái, 42dot đã lỗ hoạt động 349,8 tỷ won. Vì vẫn đang trong giai đoạn R&D nên việc đổ vốn lớn là điều khó tránh khỏi, nhưng nếu ngay cả khi việc ứng dụng vào các dòng xe sản xuất hàng loạt được mở rộng mà công ty vẫn không thể tạo ra lợi nhuận, gánh nặng của Hyundai có thể sẽ ngày càng tăng lên.
Cuối cùng, dù Hyundai đã hạ kế hoạch đầu tư và mục tiêu bán hàng, lợi nhuận trong năm nay do bất ổn thị trường ô tô tăng cao, nhưng hãng vẫn tiếp tục bơm vốn vào SDV và công nghệ tự lái – những yếu tố được coi là cốt lõi của xe tương lai.
Thời điểm thực chất để đánh giá thành quả của khoản đầu tư vào 42dot dự kiến sẽ là sau năm 2028, khi SDV thế hệ mới được sản xuất hàng loạt. Việc mở rộng ứng dụng thực tế trên các dòng xe có dẫn đến tăng trưởng doanh thu và cải thiện lợi nhuận cho 42dot hay không sẽ quyết định sự thành bại của khoản đầu tư lớn này.