[비즈한국] Thị trường đang xôn xao về Tài khoản quản lý tài sản tổng hợp cá nhân (ISA), vốn đã trở thành biểu tượng của các tài khoản tiết kiệm thuế. Khi định hướng cải tổ ISA nằm trong đề án cải cách thuế của chính phủ được công bố, các nhà đầu tư đã lên tiếng phản đối kịch liệt. Kết quả là vào ngày 9 vừa qua, chính phủ đã bắt đầu xem xét lại với tuyên bố "sẽ tích cực rà soát sự cần thiết của các biện pháp bổ sung". Hiện tại chưa có gì được xác định chắc chắn. Tuy nhiên, vì hướng đi mà chính phủ muốn điều chỉnh hệ thống đã lộ diện, nên những người đang vận hành ISA hoặc đang cân nhắc tham gia cần nắm bắt tình hình hiện tại.
Cốt lõi trong đề án của chính phủ gồm ba điểm. Thứ nhất, hạn chế thời hạn hợp đồng của ISA thông thường, vốn đang được gia hạn liên tục và gần như duy trì vô thời hạn, xuống mức tối thiểu 3 năm và tối đa 5 năm. Thứ hai, bãi bỏ quy định "chuyển hạn mức", cho phép chuyển phần hạn mức nộp tiền chưa sử dụng hết của năm đó sang năm sau. Thứ ba, tạo ra một loại "ISA tài chính năng suất" mới chỉ đầu tư vào tài sản trong nước, miễn thuế hoàn toàn cho tiền lãi và cổ tức, đồng thời tăng mạnh tổng hạn mức nộp tiền lên 200 triệu won. Thời điểm thực hiện dự kiến là vào năm tới.
Loại tài khoản mới với ưu đãi thuế lớn nhất chỉ có thể chứa tài sản trong nước, nên không hấp dẫn đối với những người đang đầu tư dài hạn vào nước ngoài thông qua các quỹ ETF như S&P 500 hay Nasdaq 100 niêm yết trong nước. Thêm vào đó, nếu ngay cả ISA thông thường cũng bị bó hẹp trong 5 năm, những lời phàn nàn như "phải đóng tài khoản mỗi 5 năm sao?" bắt đầu xuất hiện. Việc bãi bỏ chuyển hạn mức cũng là một điểm đáng tiếc đối với những nhà đầu tư thường nộp dồn tiền vào những năm có khoản vốn lớn. Rốt cuộc, dù hiểu được mục đích thu hút vốn vào thị trường chứng khoán trong nước, nhưng những chỉ trích về việc thu hẹp lựa chọn của nhà đầu tư đã dẫn đến việc Tổng thống và đảng cầm quyền yêu cầu xem xét lại, khiến chính phủ bắt đầu cân nhắc các biện pháp bổ sung.
Vì vậy, nguyên tắc quan trọng nhất lúc này là "không coi đây là chế độ đã được xác định". Việc thời hạn hợp đồng là 5 năm, liệu có thực sự bãi bỏ chuyển hạn mức hay không, và các điều kiện chi tiết sẽ được tinh chỉnh như thế nào đều có thể thay đổi thông qua thảo luận tại Quốc hội và các điều chỉnh của chính phủ. Không cần thiết phải vội vàng đóng tài khoản hoặc chuyển đổi một cách khiên cưỡng dựa trên một đề án cải tổ chưa được thực thi.
Trước hết, xin trấn an rằng ngay cả khi đề án được thực thi nguyên trạng, thời hạn ISA mà bạn đang sở hữu cũng không bị rút ngắn xuống 5 năm ngay lập tức. Giới hạn thời gian hợp đồng được thiết kế để áp dụng cho các tài khoản đăng ký mới hoặc gia hạn từ sau năm tới, nên không cần thiết phải vội vàng giải quyết tài khoản cũ. Tuy nhiên, việc bãi bỏ chuyển hạn mức lại là chuyện khác. Theo đề án của chính phủ, ngay cả với người đăng ký cũ, việc chuyển hạn mức sẽ bị chặn từ khoản nộp sau năm tới. Thời hạn hợp đồng được công nhận theo thỏa thuận cũ, nhưng phương thức nộp tiền sẽ áp dụng quy định mới cho cả các tài khoản hiện tại. Ngoài ra, ngay cả sau khi cải tổ, ISA thông thường vẫn mở ra con đường đầu tư gián tiếp ra nước ngoài thông qua các ETF chỉ số nước ngoài như S&P 500 hay Nasdaq 100 niêm yết trong nước. Điều này khác xa với hiểu lầm rằng "đầu tư nước ngoài sẽ bị phong tỏa hoàn toàn".
ISA tính thuế chỉ trên lợi nhuận thuần còn lại sau khi tổng hợp lãi và lỗ từ các sản phẩm tài chính trong danh mục. Do khó có thể tính toán bù trừ lãi lỗ giữa các sản phẩm tài chính trong tài khoản thông thường, nên hiệu quả này đặc biệt lớn đối với các nhà đầu tư vận hành các quỹ hoặc sản phẩm tài chính chịu thuế cùng nhau. Dù các thảo luận cải tổ có dẫn đến việc điều chỉnh thời hạn hay hạn mức như thế nào, thì lợi thế cấu trúc này của ISA vẫn không hề mất đi.
Những người đang cân nhắc tham gia có thể chia suy nghĩ theo hai hướng. ISA hiện hành vẫn là tài khoản tiết kiệm thuế hấp dẫn, miễn thuế lên đến 2 triệu won (4 triệu won đối với người thu nhập thấp) trong số thu nhập lãi và cổ tức phát sinh, và đánh thuế riêng 9,9% đối với phần vượt quá. Lợi ích này vẫn được duy trì trong đề án cải tổ. Ngược lại, nếu dự đoán sẽ phát sinh nhiều thu nhập lãi/cổ tức chịu thuế từ cổ phiếu cổ tức hoặc quỹ trong nước, thì việc miễn thuế hoàn toàn và hạn mức lớn của ISA tài chính năng suất ra mắt vào năm tới có thể có lợi hơn. Tuy nhiên, lãi chênh lệch giá từ mua bán cổ phiếu niêm yết trong nước của nhà đầu tư cá nhân vốn đã được miễn thuế ngay cả trong tài khoản thông thường. Do đó, giá trị thực sự của ISA tài chính năng suất không phụ thuộc vào việc bạn chứa bao nhiêu cổ phiếu trong nước, mà phụ thuộc vào việc bạn tạo ra bao nhiêu lợi nhuận từ cổ tức và các quỹ chịu thuế.
Đặc biệt đối với giới trẻ, tài khoản mới này rất đáng lưu tâm. Đề án của chính phủ bao gồm ưu đãi khấu trừ thuế thu nhập 10% số tiền nộp vào ISA tài chính năng suất cho các đối tượng từ 15 đến 34 tuổi có tổng thu nhập từ 75 triệu won trở xuống hoặc thu nhập tổng hợp từ 63 triệu won trở xuống. Nếu nộp đủ hạn mức 20 triệu won mỗi năm, số tiền được khấu trừ thuế là 2 triệu won. Chính phủ cũng mở đường cho việc chuyển số tiền đáo hạn từ ISA cũ và tài khoản nhảy vọt thanh niên (Youth Leap Account) sang tài khoản mới. Nếu một người mới bắt đầu sự nghiệp muốn tạo ra khoản vốn lớn bằng tài sản trong nước, đây có thể là một lựa chọn tiềm năng từ sau năm tới.
Vậy điều cần làm ngay bây giờ là gì? Nếu đã có ISA, thay vì vội vàng đụng đến tài khoản, hãy kiểm tra lại lợi nhuận lũy kế, hạn mức nộp tiền và thời hạn hợp đồng trước. Nếu chưa có tài khoản và muốn nắm giữ các ETF chỉ số nước ngoài niêm yết trong nước, việc vận hành bằng ISA hiện hành ngay từ năm nay cũng là một phương án, thay vì chờ đợi cải tổ. Vì ISA tài chính năng suất được thiết kế để có thể sở hữu cùng với ISA cũ, nên không cần thiết phải trì hoãn việc sử dụng ISA hiện tại chỉ để đợi tài khoản mới. Vào năm tới, bạn có thể quyết định xem có nên thêm ISA tài chính năng suất hay không bằng cách tính toán tỷ trọng thu nhập lãi/cổ tức trong nước và điều kiện khấu trừ thuế cho thanh niên. Dù thế nào đi nữa, không có lý do gì để hủy tài khoản chỉ vì bị thúc ép bởi một đề án cải tổ chưa được xác định.
Việc đánh thuế riêng thu nhập cổ tức của các doanh nghiệp cổ tức cao được thực hiện trong năm nay, ISA tài chính năng suất và các đề án ngăn chặn "đè giá cổ phiếu" đang được thảo luận, tất cả đều nằm trong dòng chảy chính sách nhằm giải quyết tình trạng định giá thấp của thị trường chứng khoán trong nước. Tuy nhiên, cách vận hành của chúng lại khác nhau. Đánh thuế riêng thu nhập cổ tức nhằm thúc đẩy doanh nghiệp hoàn vốn cho cổ đông, ISA thu hút vốn đầu tư vào thị trường trong nước, và các biện pháp ngăn chặn đè giá cổ phiếu hạn chế sự định giá thấp nhân tạo để giảm thuế thừa kế/tặng cho. Với tư cách là nhà đầu tư cá nhân, thay vì đi ngược lại dòng chảy này, việc chọn tài khoản tùy theo mục tiêu đầu tư là trong nước hay nước ngoài, và liệu bạn sẽ dùng vốn trong 3 năm hay 10 năm, sẽ thực tế hơn.
Nguyên tắc chọn tài khoản không thay đổi ngay cả khi chính sách lung lay. Lợi ích tiết kiệm thuế chỉ thực sự phát huy khi thời gian và đối tượng đầu tư của tài khoản phù hợp với mục đích sử dụng số tiền của bạn, chứ không phải ở tên gọi của tài khoản. Hãy theo dõi hướng đi của việc cải tổ ISA, nhưng thay vì vội vàng, đây là lúc cần kiểm tra lại thời gian biểu đầu tư của bản thân.