[비즈한국] Khó khăn tài chính của chuỗi cà phê không người lái ‘Manwolgyeong’ đang ngày càng trầm trọng. Dù từng gây chú ý khi vượt mốc 500 cửa hàng vào năm ngoái và mở rộng quy mô nhanh chóng, gần đây, một chủ nợ đã nộp đơn yêu cầu tòa án bắt đầu thủ tục tái cơ cấu đối với Manwolgyeong. Tình hình càng trở nên phức tạp hơn khi một số nhà đầu tư cửa hàng trực tiếp đã bắt đầu các thủ tục pháp lý vì cho rằng họ đã thanh toán tiền đặt cọc nhưng cửa hàng vẫn chưa thể khai trương.
Tòa án Phá sản Seoul đang xem xét việc bắt đầu thủ tục tái cơ cấu
Ngày 7 tháng 8, Tòa án Phá sản Seoul đã ban hành lệnh bảo toàn tài sản và lệnh cấm toàn diện đối với chuỗi cà phê không người lái ‘Manwolgyeong’. Đây là biện pháp được thực hiện sau khi đơn yêu cầu bắt đầu thủ tục tái cơ cấu đối với Manwolgyeong được tiếp nhận vào ngày 23 tháng 7 trước đó. Theo đó, cho đến khi tòa án quyết định có chấp thuận thủ tục tái cơ cấu hay không, các hoạt động cưỡng chế thi hành án, kê biên tài sản, tạm giữ, và các thủ tục đấu giá để thực thi quyền bảo đảm của các chủ nợ và chủ nợ có bảo đảm sẽ bị cấm. Hiện tại, tòa án đang xem xét liệu có nên bắt đầu thủ tục tái cơ cấu cho Manwolgyeong hay không.
Theo kết quả điều tra của Biz Hankook, đơn yêu cầu bắt đầu thủ tục tái cơ cấu lần này không phải do chính Manwolgyeong đề xuất mà do một chủ nợ gửi lên. Luật Phục hồi và Phá sản doanh nghiệp quy định rằng các chủ nợ đáp ứng một số điều kiện nhất định cũng có quyền nộp đơn yêu cầu bắt đầu thủ tục tái cơ cấu đối với con nợ.
Phía Manwolgyeong cho biết: “Chúng tôi đang tuân thủ nghiêm túc các thủ tục của tòa án. Tòa án đã ban hành lệnh bảo toàn tài sản và lệnh cấm toàn diện cùng thời điểm với phiên điều trần ngày 7 tháng 8, và quyết định bắt đầu thủ tục tái cơ cấu vẫn chưa được đưa ra. Chúng tôi có kế hoạch song song thực hiện đàm phán mua lại và sáp nhập (M&A) dựa trên cơ sở các thủ tục của tòa án và các giấy phép cần thiết.”
Manwolgyeong là thương hiệu chuỗi cà phê không người lái ra mắt vào năm 2021. Bắt đầu kinh doanh khi thị trường cà phê không người lái đang tăng trưởng nhanh, công ty đã liên tục tăng số lượng cửa hàng và hiện đang vận hành hơn 500 địa điểm trên toàn quốc. Công ty cũng đã liên tiếp huy động được vốn đầu tư từ bên ngoài. Sau khi nhận được 1 tỷ won vốn đầu tư hạt giống (seed) vào năm 2022, vào năm 2024, họ đã huy động được 1,6 tỷ won vốn đầu tư Series A từ Hyundai Technology Investment. Vào tháng 3 năm nay, họ cũng đã nhận thêm 1,5 tỷ won đầu tư từ Hyundai Technology Investment.
Tuy nhiên, trái ngược với sự tăng trưởng về quy mô, khả năng sinh lời lại suy giảm. Năm 2023, Manwolgyeong ghi nhận doanh thu 8,3 tỷ won và lợi nhuận hoạt động 700 triệu won, nhưng đến năm 2024, dù doanh thu tăng lên 12,6 tỷ won, công ty lại chuyển sang lỗ ròng với mức lỗ hoạt động 1,1 tỷ won. Lợi nhuận ròng cũng chuyển từ 600 triệu won sang lỗ ròng 1,2 tỷ won trong cùng kỳ.
“Đã trả 60 triệu won nhưng vẫn không thể mở cửa hàng” - Nhà đầu tư cửa hàng trực tiếp thực hiện hành động pháp lý
Một điểm đáng chú ý khác là việc một số nhà đầu tư cửa hàng trực tiếp đã tiến hành các hành động pháp lý chống lại Manwolgyeong. Họ cho rằng đã thanh toán tiền đặt cọc cho trụ sở chính để mở cửa hàng, nhưng đã nhiều tháng trôi qua mà cửa hàng vẫn chưa thể mở cửa.
Vào tháng 3 năm 2025, Manwolgyeong đã giới thiệu “mô hình đầu tư trực tiếp”. Theo cách này, nhà đầu tư cửa hàng trực tiếp thanh toán khoảng 50 đến 60 triệu won cho trụ sở chính, và Manwolgyeong sẽ chuẩn bị các thiết bị cần thiết để mở cửa hàng như nội thất, máy pha cà phê, máy làm bánh ngọt, sau đó phụ trách cả việc vận hành cửa hàng. Nhà đầu tư sẽ nhận được lợi nhuận theo một tỷ lệ phần trăm nhất định trên doanh thu hàng tháng của cửa hàng, và nếu cung cấp mặt bằng thuộc sở hữu cá nhân để làm cửa hàng, họ cũng có thể nhận thêm tiền thuê mặt bằng.
Ông A, người đã ký hợp đồng đầu tư trực tiếp với Manwolgyeong vào đầu năm nay, cho biết đã thanh toán tiền đặt cọc để mở cửa hàng trên mặt bằng của chính mình nhưng đến nay cửa hàng vẫn chưa được khai trương. Ông A chia sẻ: “Sau khi tôi thanh toán 60 triệu won, trụ sở chính đã đưa ra nhiều lý do để trì hoãn việc khai trương. Tôi biết rằng tiền đặt cọc được dùng cho nội thất và mua sắm máy móc cho cửa hàng, nên tôi nghi ngờ liệu nó có bị sử dụng cho mục đích khác hay không.”
Ông A khẳng định rằng có nhiều nhà đầu tư khác cũng ở trong hoàn cảnh tương tự. Ông cho biết: “Tôi được biết có hơn 20 người đã thanh toán tiền đặt cọc nhưng không thể mở cửa hàng. Trong số đó, có những trường hợp đã ký hợp đồng từ tháng 11 năm ngoái mà vẫn chưa mở được cửa hàng.” Một số nhà đầu tư hiện đang thúc đẩy việc khởi kiện hình sự đối với phía Manwolgyeong.
Trong số các chủ cửa hàng đã mở và đang vận hành theo mô hình đầu tư trực tiếp, cũng có những khiếu nại về việc thanh toán lợi nhuận bị trì hoãn. Theo nhiều chủ cửa hàng, Manwolgyeong đã không thanh toán lợi nhuận đúng hạn cho một số chủ cửa hàng từ tháng 6 vừa qua.
Phía Manwolgyeong đã thừa nhận thực tế xảy ra các vấn đề về chậm trễ thanh toán lợi nhuận và các cửa hàng chưa khai trương. Kim Jae-hwan, Giám đốc điều hành của Manwolgyeong, cho biết: “Trong khi nguồn vốn công ty cần nhận về không được đảm bảo đúng hạn, các khoản chi tiêu vẫn tiếp tục diễn ra, và do các chi phí chưa thanh toán dẫn đến việc bị kê biên tài sản, ngay cả số vốn huy động được cũng trở nên khó khăn trong việc sử dụng cho kinh doanh.”
Đối với các cửa hàng chưa thể khai trương, ông giải thích: “Nhiều nhà đầu tư cửa hàng chưa khai trương hy vọng sẽ thanh toán phần tiền còn lại sau khi hoàn tất khai trương, nhưng công ty cần vốn ứng trước để tiến hành lắp đặt. Điều kiện của hai bên không khớp nhau dẫn đến việc huy động vốn lắp đặt bị chậm trễ, tạo ra vòng lặp luẩn quẩn khiến công việc thi công và khai trương bị trì hoãn thêm.”
Giám đốc Kim đã chỉ ra những hạn chế trong cấu trúc lợi nhuận là lý do khiến tình hình kinh doanh của công ty sa sút. Ông cho biết: “Thay vì nhận phí nhượng quyền, phí quảng cáo, tiền bản quyền và phí đào tạo, Manwolgyeong đã lấy nguồn cung cấp nguyên liệu chính và phụ làm nguồn thu nhập chính. Tuy nhiên, trong 22 tháng từ tháng 9 năm 2024 đến tháng 6 năm 2026, quy mô tự ý mua sắm nguyên liệu bên ngoài (việc chủ cửa hàng nhượng quyền mua nguyên liệu từ bên ngoài mà không có sự đồng ý của trụ sở) đã lên tới khoảng 1,525 tỷ won. Số dư chưa thanh toán các chi phí bảo trì như phí dịch vụ kỹ thuật (AS), phí máy chủ, phí dịch vụ điện thoại tự động (ARS) tính đến ngày 5 tháng 8 là 112,88 triệu won.”
Ông nói thêm: “Cấu trúc chi phí logistics, hệ thống máy tính và phí bảo trì vẫn tiếp tục phát sinh ngay cả khi doanh thu không được đảm bảo như dự kiến. Tôi không có ý định đổ lỗi cho các chủ cửa hàng. Việc không ngăn chặn được cấu trúc đó bằng hệ thống là trách nhiệm của trụ sở chính.”
Trong tình trạng tài chính sa sút, Manwolgyeong đang thúc đẩy bình thường hóa quản lý thông qua M&A. Giám đốc Kim cho biết: “Chúng tôi đang đàm phán theo hướng giảm giá bán trong khi yêu cầu bên mua lại phải kế thừa toàn bộ các khoản nợ, bao gồm cả nghĩa vụ với các nhà đầu tư cửa hàng trực tiếp. Tôi rất lấy làm tiếc vì đã gây ra sự thất vọng cho nhiều người. Tôi tin rằng việc đưa công ty đến với nhà quản lý và nguồn vốn tốt hơn là trách nhiệm mà tôi có thể gánh vác lúc này, và tôi sẽ thực hiện trách nhiệm của mình đến cùng.”