[비즈한국] Khó khăn tài chính tại chuỗi nhượng quyền cà phê không người lái ‘Manwolgyeong’ đang ngày càng trầm trọng. Mặc dù từng gây chú ý khi cán mốc 500 cửa hàng vào năm ngoái và phát triển quy mô nhanh chóng, nhưng gần đây, một chủ nợ đã đệ đơn lên tòa án yêu cầu bắt đầu thủ tục tái cấu trúc (phá sản) đối với Manwolgyeong. Tình hình càng trở nên phức tạp hơn khi một số bên ký hợp đồng cửa hàng trực tiếp cho biết dù đã thanh toán tiền đầu tư nhưng vẫn không thể mở cửa hàng và đang tiến hành các biện pháp pháp lý.
Tòa án Tái cấu trúc Seoul đang xem xét việc bắt đầu thủ tục tái cấu trúc
Ngày 7 tháng 8, Tòa án Tái cấu trúc Seoul đã ban hành lệnh bảo toàn tài sản và lệnh cấm toàn diện đối với chuỗi cà phê không người lái ‘Manwolgyeong’. Đây là biện pháp được đưa ra sau khi đơn yêu cầu bắt đầu thủ tục tái cấu trúc đối với Manwolgyeong được tiếp nhận vào ngày 23 tháng 7. Theo đó, cho đến khi tòa án đưa ra quyết định cuối cùng, các hoạt động cưỡng chế thi hành án, phong tỏa tài sản, áp dụng biện pháp khẩn cấp tạm thời và các thủ tục đấu giá để thực hiện quyền bảo đảm của các chủ nợ tái cấu trúc đều bị cấm. Hiện tại, tòa án đang trong quá trình xem xét liệu có bắt đầu thủ tục tái cấu trúc cho Manwolgyeong hay không.
Theo kết quả điều tra của BizHankook, đơn xin bắt đầu thủ tục tái cấu trúc này không phải do Manwolgyeong tự nguyện nộp mà do một chủ nợ đệ trình. Luật về Tái cấu trúc và Phá sản của con nợ quy định rằng các chủ nợ đáp ứng một số điều kiện nhất định cũng có quyền yêu cầu mở thủ tục tái cấu trúc đối với con nợ.
Phía Manwolgyeong cho biết: “Chúng tôi đang tuân thủ nghiêm túc các quy trình của tòa án. Tòa án đã ban hành lệnh bảo toàn và lệnh cấm toàn diện cùng thời điểm diễn ra phiên điều trần ngày 7 tháng 8, và quyết định bắt đầu thủ tục tái cấu trúc vẫn chưa được đưa ra.” Họ nói thêm: “Chúng tôi dự định sẽ thực hiện song song các cuộc đàm phán sáp nhập và mua lại (M&A) dựa trên cơ sở các thủ tục của tòa án và các giấy phép cần thiết.”
Manwolgyeong là thương hiệu chuỗi cà phê không người lái ra mắt vào năm 2021. Bắt đầu kinh doanh vào thời điểm thị trường cà phê không người lái phát triển nhanh chóng, họ đã liên tục gia tăng số lượng cửa hàng và hiện đang vận hành hơn 500 điểm trên toàn quốc. Công ty cũng đã liên tiếp huy động được vốn đầu tư từ bên ngoài. Sau khi nhận được khoản đầu tư hạt giống trị giá 1 tỷ won vào năm 2022, họ tiếp tục gọi vốn vòng Series A trị giá 1,6 tỷ won từ Hyundai Technology Investment vào năm 2024. Vào tháng 3 năm nay, họ tiếp tục nhận thêm 1,5 tỷ won từ cùng nhà đầu tư này.
Tuy nhiên, trái ngược với sự tăng trưởng về quy mô, khả năng sinh lời lại sa sút. Năm 2023, Manwolgyeong đạt doanh thu 8,3 tỷ won với lợi nhuận kinh doanh 700 triệu won, nhưng đến năm 2024, dù doanh thu tăng lên 12,6 tỷ won, công ty lại ghi nhận lỗ kinh doanh 1,1 tỷ won, chuyển sang tình trạng thua lỗ. Lợi nhuận ròng cũng đảo chiều từ mức lãi 600 triệu won xuống mức lỗ ròng 1,2 tỷ won trong cùng kỳ.
“Đã nộp 60 triệu won nhưng vẫn không thể mở cửa hàng”: Các nhà đầu tư trực tiếp tiến hành thủ tục pháp lý
Việc một số nhà đầu tư cửa hàng trực tiếp thực hiện các hành động pháp lý chống lại Manwolgyeong cũng là một điểm đáng chú ý. Họ khẳng định rằng dù đã thanh toán tiền đầu tư cho trụ sở chính để mở cửa hàng, nhưng đã nhiều tháng trôi qua mà cửa hàng vẫn chưa thể mở cửa.
Vào tháng 3 năm 2025, Manwolgyeong đã giới thiệu “Mô hình đầu tư trực tiếp”. Theo đó, nếu nhà đầu tư trả cho trụ sở từ 50 đến 60 triệu won, Manwolgyeong sẽ cung cấp nội thất, máy pha cà phê, máy làm bánh ngọt cùng các thiết bị cần thiết, đồng thời đảm nhận luôn việc vận hành cửa hàng. Nhà đầu tư sẽ được hưởng một tỷ lệ phần trăm từ doanh thu hàng tháng của cửa hàng, và nếu cung cấp mặt bằng thuộc sở hữu cá nhân, họ còn có thể nhận thêm tiền thuê mặt bằng.
Ông A, người đã ký hợp đồng đầu tư trực tiếp với Manwolgyeong đầu năm nay, cho biết ông đã nộp tiền để mở cửa hàng tại mặt bằng của chính mình nhưng đến nay cửa hàng vẫn chưa mở. Ông A chia sẻ: “Sau khi tôi nộp 60 triệu won, trụ sở liên tục lấy lý do để trì hoãn việc mở cửa hàng. Tôi được biết tiền đầu tư dùng để mua nội thất và máy móc, nên tôi hoài nghi liệu số tiền này có bị sử dụng sai mục đích hay không.”
Ông A khẳng định có thêm nhiều nhà đầu tư khác ở trong tình cảnh tương tự. Ông cho biết: “Có hơn 20 người đã nộp tiền đầu tư nhưng không thể mở cửa hàng. Trong số đó, có trường hợp đã ký hợp đồng từ tháng 11 năm ngoái nhưng đến nay vẫn chưa thấy cửa hàng đâu.” Một số nhà đầu tư hiện đang chuẩn bị đơn tố cáo hình sự đối với phía Manwolgyeong.
Ngay cả giữa những chủ cửa hàng đã mở và đang vận hành theo mô hình này, cũng có thông tin về việc chậm trễ thanh toán lợi nhuận. Theo nhiều chủ cửa hàng, từ tháng 6 vừa qua, Manwolgyeong đã không thể thanh toán đúng hạn phần lợi nhuận đáng lẽ phải trả cho họ.
Phía Manwolgyeong thừa nhận sự việc chậm trễ thanh toán lợi nhuận và tình trạng cửa hàng chưa mở. Ông Kim Jae-hwan, CEO của Manwolgyeong, cho biết: “Trong khi nguồn vốn mà công ty đáng lẽ phải nhận được không về đúng hạn, thì các khoản chi phí vẫn liên tục phát sinh. Ngoài ra, việc tài sản bị phong tỏa do các khoản nợ chưa thanh toán cũng khiến nguồn vốn hiện có trở nên khó sử dụng cho hoạt động kinh doanh.”
Đối với các cửa hàng chưa thể mở, ông giải thích: “Nhiều nhà đầu tư hy vọng chỉ thanh toán nốt phần còn lại sau khi cửa hàng đã hoàn tất, nhưng công ty lại cần nguồn vốn ứng trước để triển khai lắp đặt. Khi các điều kiện từ hai phía không khớp nhau, việc 확보 (huy động) vốn lắp đặt bị chậm trễ, dẫn đến vòng luẩn quẩn trì hoãn thi công và khai trương.”
CEO Kim chỉ ra rằng hạn chế trong cơ cấu lợi nhuận là lý do khiến kinh doanh của công ty sa sút. Ông cho biết: “Vì không thu phí nhượng quyền, phí quảng cáo, phí bản quyền hay phí đào tạo, Manwolgyeong lấy việc cung cấp nguyên vật liệu làm nguồn thu chính. Tuy nhiên, từ tháng 9 năm 2024 đến tháng 6 năm 2026, quy mô tự ý mua ngoài (chủ cửa hàng tự mua nguyên liệu từ bên thứ ba mà không có sự đồng ý của trụ sở) đã lên tới khoảng 1,525 tỷ won. Số dư nợ phí bảo trì như phí bảo hành, phí máy chủ, phí ARS cũng lên tới 112,88 triệu won tính đến ngày 5 tháng 8.”
Ông nói thêm: “Cấu trúc vẫn duy trì như vậy, chi phí hậu cần, vận hành hệ thống và bảo trì vẫn phát sinh đều đặn trong khi doanh thu không về đúng mức. Tôi không có ý định đổ lỗi cho các chủ cửa hàng. Việc không thể ngăn chặn cơ cấu này bằng hệ thống chính là trách nhiệm của trụ sở.”
Trong tình cảnh thiếu hụt tài chính, Manwolgyeong đang thúc đẩy việc bình thường hóa quản lý thông qua M&A. CEO Kim cho biết: “Chúng tôi đang đàm phán theo hướng hạ giá bán doanh nghiệp để đổi lấy điều kiện đơn vị tiếp quản phải kế thừa toàn bộ các khoản nợ, bao gồm cả nợ các nhà đầu tư trực tiếp. Tôi vô cùng xin lỗi vì đã làm nhiều người thất vọng. Tôi coi việc đưa công ty vào tay người quản lý và dòng vốn tốt hơn là trách nhiệm cuối cùng mà tôi phải gánh vác, và tôi sẽ thực hiện trách nhiệm đó đến cùng.”