[비즈한국] Danh sách các công ty niêm yết thuộc tập đoàn Samsung thực hiện mua lại và hủy bỏ cổ phiếu quỹ vừa đón nhận thêm một cái tên mới: Multicampus. Theo sau Samsung Electronics, Samsung C&T và các công ty tài chính, lần đầu tiên ngay cả công ty có vốn hóa thị trường nhỏ nhất trong tập đoàn cũng quyết định mua lại cổ phiếu trên thị trường để nâng cao giá trị cho cổ đông. Toàn bộ số cổ phiếu được mua lại dự kiến sẽ bị hủy bỏ.
Với động thái này, danh sách các công ty niêm yết thuộc Samsung chưa từng mua lại cổ phiếu quỹ vì mục đích nâng cao giá trị cổ đông đã thu hẹp lại, chỉ còn Samsung SDS, Samsung BioLogics và Samsung Epis Holding.
Tuy nhiên, không phải các công ty này không thực hiện hoàn trả cho cổ đông. Samsung SDS vẫn chi trả cổ tức trong khi đổ nguồn vốn khổng lồ vào hạ tầng trí tuệ nhân tạo (AI) và các thương vụ mua bán sáp nhập (M&A), còn Samsung BioLogics đang thúc đẩy tăng vốn lên tới 3 nghìn tỷ won để đầu tư vào cơ sở sản xuất và mua lại các doanh nghiệp nước ngoài. Trường hợp của Samsung Epis Holding thì khác biệt do đây là công ty holding mới thành lập vào tháng 11 năm ngoái.
Có thể thấy, ngay cả trong các công ty con của Samsung, chiến lược phân bổ vốn vẫn đang có sự phân hóa: sử dụng tiền mặt hiện có để mua lại/hủy bỏ cổ phiếu quỹ hay tái đầu tư vào các dự án kinh doanh tương lai.
Multicampus mua lại 4 tỷ won cổ phiếu quỹ, kế hoạch hủy bỏ toàn bộ
Theo Hệ thống công bố thông tin điện tử của Cơ quan Giám sát Tài chính (DART), Multicampus đã tổ chức cuộc họp hội đồng quản trị vào ngày 22 tháng 9 và quyết định mua trực tiếp 172.786 cổ phiếu quỹ trên thị trường. Số tiền dự kiến chi cho việc mua lại là khoảng 4 tỷ won.
Thời gian mua lại kéo dài từ ngày 23 tháng 9 đến ngày 22 tháng 12. Công ty cho biết mục đích của việc mua lại là 'ổn định giá cổ phiếu và nâng cao giá trị cho cổ đông'. Multicampus có kế hoạch hủy bỏ toàn bộ số cổ phiếu được mua lại trong đợt này.
Multicampus là công ty chuyên về đào tạo doanh nghiệp với 62,4% cổ phần thuộc sở hữu của Samsung SDS. Công ty cung cấp các dịch vụ đào tạo về chuyên môn, CNTT, AI, kỹ năng lãnh đạo và các dịch vụ đánh giá ngoại ngữ như OPIc cho các công ty thuộc tập đoàn Samsung cũng như các doanh nghiệp nội địa khác.
Đây là lần đầu tiên Multicampus trực tiếp mua lại cổ phiếu quỹ trên thị trường vì mục đích nâng cao giá trị cổ đông.
Trong quá khứ, Multicampus từng sở hữu cổ phiếu quỹ. Cụ thể, trong quá trình chuyển giao mảng kinh doanh nội dung đào tạo từ Samsung SDS vào năm 2015, cổ phiếu quỹ đã phát sinh do việc thực hiện quyền yêu cầu mua lại cổ phiếu của cổ đông, sau đó vào năm 2020, công ty đã bán 36.714 cổ phiếu đang nắm giữ thông qua hình thức giao dịch thỏa thuận ngoài giờ. Việc này khác biệt với bản chất của đợt mua lại trực tiếp trên thị trường nhằm mục đích nâng cao giá trị cổ đông như hiện nay.
Nếu loại trừ Rainbow Robotics và Emro - những công ty dù được Samsung mua lại nhưng chưa chính thức sáp nhập vào tập đoàn - thì Samsung hiện có 18 công ty niêm yết. Trong số đó, nếu không tính công ty tín thác bất động sản Samsung FN REIT và xem xét quyết định mới nhất của Multicampus, thì hiện chỉ còn 3 đơn vị chưa từng mua lại cổ phiếu quỹ vì mục đích nâng cao giá trị cổ đông là Samsung SDS, Samsung BioLogics và Samsung Epis Holding.
Ngược lại, các công ty như Samsung Electronics, Samsung Electro-Mechanics, Samsung C&T, Samsung SDI, Samsung E&A, Samsung Heavy Industries, Samsung Life Insurance, Samsung Securities, Samsung Card, Samsung Fire & Marine Insurance, S-1, Cheil Worldwide, và Hotel Shilla đều đã từng có lịch sử mua lại cổ phiếu quỹ nhằm mục đích ổn định giá cổ phiếu hoặc nâng cao giá trị cổ đông.
Gần đây, xu hướng không dừng lại ở việc mua lại mà tiến tới hủy bỏ số cổ phiếu đó đã trở nên mạnh mẽ hơn.
Vào tháng 3 vừa qua, Samsung Electronics đã quyết định hủy bỏ 73.359.314 cổ phiếu phổ thông và 13.603.461 cổ phiếu ưu đãi đã mua lại trong năm 2025. Theo công bố, tổng giá trị cổ phiếu dự kiến hủy bỏ là khoảng 5,3455 nghìn tỷ won.
Trong năm nay, Samsung Electronics vẫn đang thúc đẩy kế hoạch hoàn trả cho cổ đông với quy mô từ 90 đến 110 nghìn tỷ won. Trong đó, công ty đã thực hiện chi trả khoảng 30 nghìn tỷ won cổ tức tiền mặt trong quý 3, các phương thức và quy mô hoàn trả còn lại sẽ được quyết định tại cuộc họp hội đồng quản trị vào tháng 1 tới. Không loại trừ khả năng sẽ có thêm các hoạt động mua lại và hủy bỏ cổ phiếu quỹ trong tương lai.
Samsung C&T cũng đang dần loại bỏ số cổ phiếu quỹ đang nắm giữ theo chính sách hoàn trả cho cổ đông được công bố năm 2023. Vào tháng 3 năm nay, công ty đã thực hiện hủy bỏ số cổ phiếu quỹ trị giá khoảng 2,3267 nghìn tỷ won theo công bố.
Trong bối cảnh mua lại và hủy bỏ cổ phiếu quỹ đang trở thành phương thức hoàn trả cổ đông chủ đạo trên toàn tập đoàn, việc các công ty con nêu trên vẫn chưa áp dụng phương thức này đang thu hút sự chú ý.
Samsung SDS với hơn 6 nghìn tỷ won tiền mặt: Ưu tiên đầu tư 10 nghìn tỷ won vào AI thay vì mua cổ phiếu quỹ
Samsung SDS là một ví dụ điển hình. Hiện tại, công ty đang ưu tiên phân bổ nguồn vốn cho việc mở rộng các lĩnh vực AI và điện toán đám mây thay vì mua lại cổ phiếu quỹ. Trong kế hoạch nâng cao giá trị doanh nghiệp công bố hồi tháng 3, công ty cho biết sẽ tăng cường chi phí vốn (CAPEX) như trung tâm dữ liệu AI và tích cực sử dụng các tài sản tương đương tiền cho các hoạt động tăng trưởng phi hữu cơ như M&A. Đồng thời, công ty cũng đưa ra phương châm sẽ mở rộng việc hoàn trả cho cổ đông trong trung và dài hạn.
Quy mô đầu tư lên tới 10 nghìn tỷ won. Samsung SDS có kế hoạch đầu tư 5 nghìn tỷ won vào hạ tầng AI, 1 nghìn tỷ won vào dịch vụ AX/AI và các giải pháp nền tảng, cùng 4 nghìn tỷ won vào các thương vụ M&A chiến lược và các mảng kinh doanh mới cho đến năm 2031.
Tại thời điểm công bố kế hoạch, công ty đang nắm giữ khoảng 6,6 nghìn tỷ won tài sản tương đương tiền. Ngoài ra, công ty cũng đã đảm bảo thêm nguồn vốn đầu tư thông qua việc phát hành trái phiếu chuyển đổi (CB) trị giá khoảng 1,22 nghìn tỷ won cho tập đoàn đầu tư toàn cầu KKR.
Các dự án đầu tư tiêu biểu bao gồm Trung tâm Điện toán AI quốc gia và Trung tâm dữ liệu AI tại Gumi. Samsung SDS có kế hoạch mở rộng quy mô hạ tầng AI từ mức 110MW hiện tại lên 230MW vào năm 2029 và hơn 800MW vào năm 2031. Công ty cũng đang thúc đẩy các thương vụ M&A cho các lĩnh vực kinh doanh mới như AI vật lý và tài sản kỹ thuật số.
Không phải Samsung SDS không thực hiện hoàn trả cho cổ đông. Chính sách cổ tức giai đoạn 2025-2027 mà công ty đưa ra là tỷ lệ chi trả cổ tức ở mức 30%. Cổ tức trên mỗi cổ phiếu cho năm tài chính 2025 là 3.190 won, tăng 10% so với mức 2.900 won của năm trước. Tỷ lệ chi trả thực tế là 32,5%. Tuy nhiên, cho đến nay, công ty vẫn ưu tiên đầu tư cho tăng trưởng hơn là mua lại cổ phiếu quỹ vì mục đích hoàn trả cho cổ đông.
Ban lãnh đạo Samsung SDS trong đợt báo cáo kết quả kinh doanh năm nay cũng giải thích rằng, vì đây là thời điểm chuyển đổi quan trọng đối với AI, việc sử dụng nguồn vốn hiện có để đầu tư vào hạ tầng AI và M&A nhằm tạo nền tảng tăng trưởng dài hạn là điều quan trọng nhất. Công ty dự kiến sẽ xem xét lại chính sách phân bổ vốn sau khi đánh giá hiệu quả đầu tư và dòng tiền.
Thay vì mua lại cổ phiếu quỹ ngay lập tức, công ty đã chọn hướng sử dụng hơn 6 nghìn tỷ won tiền mặt hiện có cùng nguồn vốn huy động thêm từ bên ngoài để tự nâng cao giá trị doanh nghiệp.
Samsung BioLogics quyết định tăng vốn 3 nghìn tỷ won… xem xét lại việc hoàn trả cổ đông sau 3 năm
Chiến lược ưu tiên đầu tư của Samsung BioLogics rất rõ ràng. Trong đợt công bố phương hướng chính sách hoàn trả cho cổ đông hồi tháng 1, công ty cho biết sẽ ưu tiên phân bổ vốn cho việc mở rộng Bio Campus II & III tại Hàn Quốc, đảm bảo các căn cứ sản xuất ở nước ngoài và thực hiện M&A chiến lược trong thời gian tới.
Chính sách hoàn trả cho cổ đông dự kiến sẽ được xem xét lại sau 3 năm, căn cứ trên tình hình môi trường kinh doanh, tiến độ đầu tư, khả năng tạo tiền mặt và tình hình tài chính của công ty.
Thực tế, thay vì mua lại cổ phiếu quỹ, Samsung BioLogics đang huy động thêm một lượng lớn vốn từ bên ngoài.
Vào tháng 8, Samsung BioLogics đã quyết định thực hiện đợt phát hành cổ phiếu tăng vốn cho cổ đông hiện hữu với quy mô khoảng 3 nghìn tỷ won. Con số chính xác là 3,009 nghìn tỷ won. Trong đó, khoảng 2,7062 nghìn tỷ won dự kiến sẽ được dùng để mua lại công ty phát triển và sản xuất thuốc theo hợp đồng (CDMO) Peptide của Thụy Sĩ là PolyPeptide Group, và 294,8 tỷ won sẽ được đầu tư vào việc mở rộng Bio Campus số 2 tại Songdo.
Việc mua lại PolyPeptide là khoản đầu tư nhằm mở rộng phạm vi kinh doanh của Samsung BioLogics từ lĩnh vực kháng thể và liên hợp kháng thể-thuốc (ADC) hiện có sang lĩnh vực Peptide, vốn được sử dụng nhiều trong các loại thuốc điều trị béo phì và tiểu đường. Giá trị thương vụ mua lại là khoảng 2,7 nghìn tỷ won.
Đầu tư vào cơ sở sản xuất cũng được tiếp tục. Samsung BioLogics đã vận hành nhà máy số 5 với công suất 180.000 lít vào năm ngoái và dự kiến sẽ xây dựng tuần tự các nhà máy số 6 đến 8 tại Bio Campus số 2. Công ty cũng đang thúc đẩy kế hoạch mở rộng tổng năng lực sản xuất toàn cầu lên 1,385 triệu lít vào năm 2032.
Việc trì hoãn hoàn trả cho cổ đông không phải do hiệu quả kinh doanh yếu kém. Trong nửa đầu năm nay, doanh thu của Samsung BioLogics đạt 2,578 nghìn tỷ won và lợi nhuận hoạt động đạt 1,1672 nghìn tỷ won, tăng lần lượt 28% và 29% so với cùng kỳ năm trước. Trong khi các nhà máy từ 1 đến 4 duy trì tỷ lệ vận hành cao, công ty vẫn đang đồng thời mở rộng đầu tư cho tăng trưởng.
Đối với công ty, việc sử dụng lợi nhuận hiện có để đầu tư vào cơ sở sản xuất mới, công nghệ mới và mua lại doanh nghiệp nước ngoài được đánh giá là có lợi hơn cho việc nâng cao giá trị doanh nghiệp dài hạn so với việc mua lại cổ phiếu quỹ.
Samsung Epis Holding là công ty mới thành lập chưa đầy 1 năm
Trường hợp của Samsung Epis Holding cần được nhìn nhận khác so với Samsung SDS hay Samsung BioLogics. Samsung Epis Holding được thành lập vào ngày 1 tháng 11 năm ngoái trong quá trình Samsung BioLogics tách biệt mảng kinh doanh CDMO và mảng đầu tư công ty con. Công ty đã niêm yết lại trên thị trường chứng khoán vào ngày 24 cùng tháng. Đây là công ty chưa hoạt động được 1 năm kể từ khi niêm yết.
Công ty nắm giữ 100% cổ phần của Samsung Bioepis và mới thành lập thêm công ty phát triển nền tảng công nghệ sinh học EpisNexLab. EpisNexLab phụ trách phát triển các công nghệ nền tảng sinh học thế hệ mới như Peptide.
Hiện tại, Samsung Epis Holding cũng đang trong giai đoạn tập trung vào việc mở rộng nền tảng kinh doanh thay vì hoàn trả cho cổ đông. Công ty con chủ chốt là Samsung Bioepis trong nửa đầu năm nay đã đạt doanh thu 847,1 tỷ won và lợi nhuận hoạt động 230,6 tỷ won. Công ty đang mở rộng lĩnh vực kinh doanh thông qua việc tăng cường bán trực tiếp các sản phẩm biosimilar tại châu Âu, đồng thời phát triển các loại thuốc mới và ADC. Samsung Epis Holding cũng đang bắt tay vào việc đảm bảo các động lực tăng trưởng thế hệ mới như xây dựng trung tâm R&D toàn cầu tại Trung Quốc.
Lý do không thể đơn thuần so sánh Samsung Epis Holding với Samsung SDS hay Samsung BioLogics chỉ dựa trên việc công ty chưa từng mua lại cổ phiếu quỹ vì mục đích nâng cao giá trị cổ đông là vì bản thân công ty này mới chỉ thành lập chưa đầy một năm, chứ không phải do công ty này đã hoạt động lâu năm mà không mua lại cổ phiếu.