[BizHanKook] Công ty cổ phần SK (SK Inc.), công ty mẹ của tập đoàn SK, đã quyết định hủy bỏ kế hoạch phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) của SK Ecoplant và thay vào đó sẽ tiến hành chuyển đổi công ty này thành công ty con sở hữu 100% vốn. Để thực hiện mục tiêu này, SK Inc. dự kiến sẽ chi tối đa 1.446,2 tỷ KRW để mua lại cổ phiếu do các cổ đông bên ngoài nắm giữ. SK Ecoplant đã nỗ lực thực hiện việc niêm yết từ năm 2022 nhưng không thể đáp ứng thời hạn cam kết trong năm nay. Tiếp nối động thái mua lại một phần cổ phần từ các nhà đầu tư tài chính (FI) hồi tháng 4, SK Inc. hiện đang tiến hành thâu tóm nốt số cổ phần còn lại của các cổ đông bên ngoài.
Theo thông tin từ SK Inc. vào ngày 5, công ty đã tổ chức họp hội đồng quản trị vào ngày hôm trước và quyết định mua lại 16.434.638 cổ phiếu phổ thông của SK Ecoplant thông qua giao dịch ngoài sàn. Giá mua là 88.000 KRW/cổ phiếu, tương đương khoảng 25% tổng số cổ phiếu đang lưu hành. Thời gian mua lại kéo dài từ ngày 5 đến ngày 24 tháng 11, với NH Investment & Securities đóng vai trò đơn vị đại lý thực hiện giao dịch.
Giá mua này cao hơn khoảng 53% so với mức giá bình quân gia quyền 57.536 KRW của cổ phiếu SK Ecoplant được giao dịch trên thị trường cổ phiếu ngoài sàn (K-OTC) trong tháng qua. So với mức giá bình quân gia quyền 63.600 KRW vào ngày 3 vừa qua, đây là mức giá đã được cộng thêm khoảng 38% thặng dư. SK Inc. giải thích rằng giá mua đã được tính toán bởi một đơn vị kiểm toán độc lập dựa trên giá trị tài sản và khả năng tạo lợi nhuận trong tương lai của công ty.
Giao dịch này được thực hiện theo phương thức áp dụng tương tự quy trình chào mua công khai đối với cổ phiếu chưa niêm yết. Sau khi mua lại các cổ phiếu đăng ký bán, SK Inc. dự kiến sẽ tiến hành các bước như hoán đổi cổ phiếu toàn diện để sở hữu 100% vốn của SK Ecoplant.
Xử lý cổ phần của các nhà đầu tư tài chính (FI) sau khi quá hạn niêm yết
Vào năm 2022, thông qua việc huy động vốn trước IPO (Pre-IPO), SK Ecoplant đã ký kết thỏa thuận sẽ niêm yết trước ngày 21 tháng 7 năm 2026. Tuy nhiên, do việc niêm yết không thể diễn ra đúng thời hạn, vấn đề thu hồi vốn đầu tư đã nảy sinh.
Để giải quyết, SK Inc. đã chi khoảng 400 tỷ KRW vào tháng 4 để mua lại một phần cổ phiếu phổ thông và cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi (CPS) do các FI nắm giữ tại SK Ecoplant. Bản thân SK Ecoplant vào tháng 6 cũng đã quyết định mua lại 1.327.868 cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi với giá 650 tỷ KRW. Sau khi SK Inc. mua lại cổ phần, tỷ lệ sở hữu tại SK Ecoplant đã tăng từ 66,7% lên 71,2% tính theo số lượng cổ phiếu phát hành, và đạt khoảng 74% nếu tính theo quyền biểu quyết.
Nếu toàn bộ số cổ phiếu mục tiêu được chào bán thành công, SK Inc. sẽ phải chi thêm tối đa 1.446,2 tỷ KRW. Cộng với khoảng 400 tỷ KRW đã chi hồi tháng 4, tổng số tiền cho hai giao dịch này lên tới tối đa khoảng 1.846,2 tỷ KRW. Tuy nhiên, quy mô thực tế của giao dịch ngoài sàn sẽ phụ thuộc vào số lượng cổ phiếu mà các cổ đông đăng ký bán, và nguồn vốn cần thiết cho việc hoán đổi cổ phiếu sau này vẫn chưa được xác định cụ thể. Khoản mua lại cổ phiếu ưu đãi trị giá 650 tỷ KRW mà SK Ecoplant tự thực hiện cũng được tách biệt với chi phí mua cổ phần của SK Inc.
SK Inc. giải thích rằng lý do đằng sau việc thúc đẩy sở hữu 100% là để giải tỏa lo ngại về việc niêm yết trùng lặp. Việc SK Ecoplant niêm yết riêng biệt có thể dẫn đến tình trạng chiết khấu giá trị doanh nghiệp đối với chính công ty mẹ SK Inc. Đồng thời, đợt mua lại này cũng nhằm tạo cơ hội thu hồi vốn cho các cổ đông nhỏ lẻ.
Tái cơ cấu doanh nghiệp tập trung vào bán dẫn và AI; đẩy mạnh sở hữu 100%
Trong quá trình chuẩn bị niêm yết, SK Ecoplant đã mở rộng cơ cấu kinh doanh vốn tập trung vào xây dựng và môi trường sang lĩnh vực vật liệu bán dẫn và hạ tầng trí tuệ nhân tạo (AI). Năm 2024, công ty đã sáp nhập doanh nghiệp khí công nghiệp SK Airplus và doanh nghiệp mô-đun bán dẫn Essencore thành công ty con. Năm ngoái, họ cũng đã bổ sung 4 công ty vật liệu bán dẫn gồm SK Trichem, SK Resonac, SK Materials JNC và SK Materials Performance.
Sau khi sáp nhập các chi nhánh và tái cơ cấu, kết quả kinh doanh hợp nhất đã ghi nhận sự tăng trưởng. Năm ngoái, doanh thu của SK Ecoplant đạt 12.191,6 tỷ KRW, lợi nhuận hoạt động đạt 315,9 tỷ KRW, tăng lần lượt 39,6% và 39,8% so với năm trước đó. Trong nửa đầu năm nay, doanh thu đạt 10.050,4 tỷ KRW và lợi nhuận hoạt động đạt 1.465 tỷ KRW, tăng lần lượt 82,2% và 584,2% so với cùng kỳ năm ngoái. Tuy nhiên, xét riêng trên báo cáo tài chính riêng lẻ của quý 2 năm nay, công ty đã ghi nhận khoản lỗ hoạt động là 212,1 tỷ KRW.
SK Inc. dự kiến sẽ nâng cao năng lực cạnh tranh trong lĩnh vực hạ tầng bán dẫn và AI bằng cách đưa SK Ecoplant trở thành công ty con sở hữu 100%. Sau khi hoàn tất giao dịch ngoài sàn, công ty sẽ thúc đẩy việc hoán đổi cổ phiếu toàn diện với các cổ đông còn lại, và chi phí cuối cùng sẽ phụ thuộc vào quy mô mua lại thực tế cũng như điều kiện hoán đổi cổ phiếu.