[비즈한국] “Hiện tại thực sự là thời điểm rất tốt. Nếu có tiền nhàn rỗi, tôi chắc chắn sẽ mua cổ phiếu công ty chúng tôi (JYP Entertainment). Tôi tin tưởng vào 3 năm tới, 5 năm tới.”
Đây là phát biểu của Park Jin-young, Giám đốc sáng tạo (CCO) của JYP, khi xuất hiện trên YouTube ‘Money Comics’ vào tháng 11 năm 2023. Khi đó, giá cổ phiếu của JYP đang ở mức 90.000 won. Hiện tại, giá cổ phiếu chỉ còn dao động trong khoảng từ 40.000 đến 45.000 won. Nếu nghe theo lời của CCO Park Jin-young mà mua cổ phiếu JYP ngay lúc đó, các nhà đầu tư coi như đã lỗ khoảng 50%.
CCO Park Jin-young đã nói rằng đó là khoản đầu tư cho 3 đến 5 năm tới chứ không phải cho trước mắt. Còn 3 tháng nữa là tròn 3 năm kể từ phát ngôn của ông Park. Dù không hoàn toàn loại trừ khả năng giá cổ phiếu JYP sẽ tăng vọt trong ba tháng còn lại, nhưng giới chứng khoán đánh giá thực tế rằng khả năng tăng giá là không cao.
Chưa có nghệ sĩ nào thay thế được Twice và Stray Kids
So với các công ty giải trí khác, JYP bị đánh giá là khá thụ động trong việc đầu tư. HYBE tích cực đầu tư như thương vụ mua lại Ithaca Holdings của Mỹ với giá khoảng 1,5 nghìn tỷ won vào năm 2021. YG Entertainment cũng đang thực hiện nhiều khoản đầu tư thông qua công ty con YG Investment và phụ trách vận hành nền tảng âm nhạc 'VIBE' của Naver. SM Entertainment cũng bắt đầu tái cơ cấu kinh doanh sau khi được Kakao mua lại. Tất nhiên, không phải khoản đầu tư nào của họ cũng đều thành công.
JYP là một doanh nghiệp chú trọng văn hóa nội bộ. Việc công ty này thờ ơ với M&A (mua bán và sáp nhập) được cho là xuất phát từ bầu không khí coi trọng văn hóa công ty. Nghĩa là họ hạn chế M&A để bảo vệ bản sắc riêng của JYP. CCO Park Jin-young cũng từng có những phát biểu tương tự trên YouTube.
Cho đến gần đây, JYP vẫn đạt được kết quả kinh doanh khá ổn định. Những nghệ sĩ tiêu biểu có thể kể đến như Twice, Stray Kids... Vấn đề là nếu các nghệ sĩ chủ chốt này đạt thành tích không như kỳ vọng, JYP không có nguồn thu thay thế xứng đáng. Trong khi các công ty giải trí khác đang cố gắng gia tăng nguồn thu dù ít hay nhiều thông qua đầu tư, thì JYP lại có rất ít nỗ lực tương tự.
JYP hiện sở hữu các nghệ sĩ trẻ tuổi tiềm năng như NiziU, ITZY, KickFlip, NMIXX, Xdinary Heroes... Tuy nhiên, khó có thể coi họ là những cái tên đủ tầm để thay thế Twice hay Stray Kids. Đó cũng là lý do tại sao giới chứng khoán lo ngại về khả năng tăng trưởng của những nghệ sĩ trẻ tại JYP.
Park Jun-hyung, chuyên gia nghiên cứu tại SK Securities, phân tích: “Mặc dù có tổng cộng 5 album mới được phát hành (tại JYP) tập trung vào các nghệ sĩ trẻ, nhưng doanh số mỗi album không đạt mức 500.000 bản. Về mảng biểu diễn, dù đã phản ánh các tour diễn thế giới của Twice và concert tại Tokyo Dome của 2PM, nhưng do hiệu ứng nền cao từ các tour diễn Bắc Mỹ và Nam Mỹ của Stray Kids năm ngoái, doanh thu biểu diễn dự kiến sẽ không tránh khỏi sự sụt giảm so với năm trước.”
Choi Min-ha, chuyên gia nghiên cứu tại Samsung Securities, giải thích: “Khi doanh số mỗi album của JYP chỉ dừng ở mức dưới 500.000 bản, hiệu quả cải thiện lợi nhuận dự kiến sẽ rất hạn chế nếu xét đến chi phí sản xuất mỗi đĩa nhạc. Cần có sự chứng minh về tốc độ tăng trưởng và khả năng tạo ra lợi nhuận của các nghệ sĩ trẻ.”
Tin đồn Twice không tái ký, Stray Kids sắp đến tuổi nhập ngũ
Cuối cùng, cho đến khi các nghệ sĩ trẻ của JYP trưởng thành, các nghệ sĩ chủ chốt hiện tại vẫn phải đảm nhận vai trò mang lại lợi nhuận. Thế nhưng, gần đây lại rộ lên tin đồn Twice sẽ không gia hạn hợp đồng với JYP. Nếu Twice, nhóm nhạc tiêu biểu, rời đi, hiệu quả kinh doanh của JYP dự kiến sẽ bị ảnh hưởng tiêu cực.
Đối với JYP, Twice là một nhóm nhạc đặc biệt. Twice chính thức ra mắt vào tháng 10 năm 2015, và sau khi ra mắt, doanh thu của JYP đã tăng vọt. Nhìn vào doanh thu quá khứ của JYP: △2012 là 15,1 tỷ won △2013 là 21,3 tỷ won △2014 là 48,5 tỷ won △2015 là 50,6 tỷ won △2016 là 73,6 tỷ won △2017 là 102,2 tỷ won △2018 là 124,8 tỷ won △2019 là 155,4 tỷ won.
JYP còn một nghệ sĩ chủ chốt khác là Stray Kids. Tuy nhiên, xét đến việc các thành viên Stray Kids đang ở độ tuổi từ 25 đến 29, họ sẽ sớm phải đối mặt với vấn đề nghĩa vụ quân sự. Ngay cả khi tất cả thành viên cùng nhập ngũ vào một thời điểm, thì việc gián đoạn hoạt động trong khoảng 2 năm là điều khó tránh khỏi.
Thời hạn hợp đồng chính xác của Twice không được công bố cụ thể. Gần đây trong giới giải trí liên tục dấy lên tin đồn các thành viên Twice sẽ chuyển công ty. Thậm chí còn có những tin đồn chi tiết rằng thành viên Jihyo đang chuẩn bị thành lập công ty riêng, còn Chaeyoung đã có buổi gặp gỡ với các công ty quản lý khác.
Vì JYP là một công ty niêm yết, họ không thể không quan tâm đến kết quả kinh doanh và các cổ đông. Tuy nhiên, trong bầu không khí hiện tại, chưa thấy dấu hiệu phục hồi giá cổ phiếu. Nếu thêm việc Twice rời khỏi JYP, dự kiến sẽ gây ra những tác động tiêu cực hơn nữa đến lợi nhuận và giá cổ phiếu. Một quan chức của JYP cho biết: “Twice đang trong thời gian thảo luận tái ký hợp đồng. Chúng tôi sẽ thông báo ngay khi sự việc được xác định.”