[비즈한국] Tuần này, lực mua trước tiên tập trung vào các đồng tiền có thông tin riêng biệt rõ ràng như dòng vốn đổ vào các sản phẩm giao dịch hoán đổi (ETP) và ra mắt dịch vụ mới, sau đó phạm vi tăng giá đã mở rộng sang tài chính phi tập trung (DeFi), Layer 2 và memecoin. Ngay sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất, Bitcoin và các altcoin lớn đã phục hồi, khiến các vị thế đòn bẩy đặt cược vào việc giảm giá bị thanh lý, đồng thời độ đàn hồi về giá của các altcoin cỡ trung có biến động lớn đã thể hiện mạnh mẽ hơn so với các đồng tiền vốn hóa lớn.
Theo CoinMarketCap, trang web theo dõi tình hình thị trường tài sản ảo toàn cầu, từ 6 giờ sáng ngày 11 tháng 9 đến 6 giờ sáng ngày 18 tháng 9, Zcash đứng đầu thị trường tiền mã hóa với tỷ lệ tăng trưởng hàng tuần là 31,00%. Giá hiện tại là 2.047.933 won và đã tăng 12,35% chỉ trong 24 giờ qua.
Uniswap đứng thứ 2 với tỷ lệ tăng trưởng hàng tuần là 25,21%. Giá hiện tại là 10.494 won, tăng 17,29% trong 24 giờ qua, cho thấy mức tăng hàng tuần đã mở rộng cho đến tận cuối giai đoạn thống kê.
Arbitrum tăng 20,38% trong một tuần và đứng ở vị trí thứ 3. Giá hiện tại là 246 won, tăng 9,72% trong 24 giờ qua.
NEAR Protocol chiếm vị trí thứ 4 với tỷ lệ tăng trưởng hàng tuần là 19,88%. Giá hiện tại là 4.153 won, tỷ lệ biến động trong 24 giờ qua cũng đạt 16,55%, cho thấy đà tăng mạnh mẽ vào ngày cuối cùng của kỳ thống kê.
PancakeSwap tăng 16,39% trong một tuần và đứng ở vị trí thứ 5. Giá hiện tại là 3.409 won, tăng 9,86% trong 24 giờ qua.
Vị trí thứ 6 là Pendle với mức tăng hàng tuần 16,14%, giao dịch ở mức 3.224 won. Vị trí thứ 7 là Pons, tăng 11,65% trong một tuần lên 899 won. Vị trí thứ 8 là Just, tăng 10,64% hàng tuần lên 158 won, vị trí thứ 9 là Pepe, giao dịch ở mức 0,005023 won, tăng 9,65%. Vị trí thứ 10 là Dash, tăng 8,82% trong một tuần lên 84.628 won.
Zcash, lực mua tập trung vào tài sản quyền riêng tư
Zcash là một loại tiền mã hóa tập trung vào quyền riêng tư, sử dụng bằng chứng không kiến thức (zero-knowledge proofs) để xác nhận tính hợp lệ của giao dịch mà không cần tiết lộ người gửi, người nhận và số tiền. Giống như Bitcoin, giới hạn cung được đặt ở mức 21 triệu đồng và người dùng có thể chọn giữa giao dịch công khai và giao dịch được bảo vệ.
Yếu tố trực tiếp dẫn đến đợt tăng giá này là việc mở rộng quy mô của ZCSH, sản phẩm ETP giao ngay của Zcash ra mắt trên thị trường chứng khoán Mỹ. Sau khi bắt đầu giao dịch trên Sở Giao dịch Chứng khoán New York Arca vào ngày 25 tháng 8, ZCSH đã đạt hơn 500 triệu USD tài sản quản lý trong vòng 2 tuần, và giao dịch quyền chọn cũng được bổ sung vào ngày 8 tháng 9. Trong quá trình này, dòng vốn ròng tích lũy đã vượt quá 70 triệu USD, và một chi nhánh của Digital Currency Group đã nộp 85.705 đồng Zcash dưới dạng tài sản thực để mua cổ phần ETF trị giá khoảng 100 triệu USD. Trong bối cảnh cấu trúc khóa khối lượng lưu thông vào sản phẩm được làm nổi bật, việc quỹ đầu tư mạo hiểm lớn Paradigm tiết lộ đang nắm giữ Zcash đã khiến lực mua tập trung mạnh mẽ vào tài sản quyền riêng tư này.
Trong quá trình tăng giá, việc thanh lý các sản phẩm phái sinh cũng làm tăng biên độ giá. Trên toàn thị trường, khoảng 345 triệu USD vị thế đòn bẩy đã bị buộc phải thanh lý trong vòng 24 giờ, trong đó các vị thế bán (short position) đặt cược vào sự sụt giảm chiếm 208 triệu USD. Số tiền thanh lý liên quan đến Zcash cũng đạt khoảng 56 triệu USD, cho thấy dòng chảy của một đợt ép bán khống (short squeeze) chồng lên các yếu tố tài sản thực.
Uniswap là một giao thức giao dịch phi tập trung cho phép người dùng trao đổi token thông qua các nhóm thanh khoản mà không cần gửi tài sản vào sàn giao dịch. UNI được sử dụng làm token quản trị để bỏ phiếu cho định hướng vận hành và các đề xuất quan trọng của giao thức.
Vào ngày 16 tháng 9, Uniswap Labs đã bắt đầu hỗ trợ giao thức Uniswap, ứng dụng web, ví và giao diện lập trình ứng dụng trên Arc, mạng lưới Layer 1 của Circle tập trung vào tài chính stablecoin. Trước đó vào ngày 10 tháng 9, họ đã công bố 'Stablepair hook' cho Uniswap v4, giúp tự động tính toán lại phí trao đổi tùy theo tình hình thị trường. Việc liên tục công bố các tính năng nhằm bảo vệ lợi nhuận của nhà cung cấp thanh khoản trong giao dịch stablecoin và tài sản token hóa đã mở rộng lĩnh vực sử dụng thực tế của Uniswap, kết hợp với sự phục hồi của thị trường đã làm tăng biên độ tăng giá trong 24 giờ qua.
Arbitrum là mạng lưới Layer 2 giúp tăng tốc độ và giảm phí bằng cách gộp các giao dịch bên ngoài Ethereum để xử lý rồi ghi kết quả vào Ethereum. ARB là token quản trị cho phép tham gia vào việc thay đổi công nghệ mạng lưới và quản lý quỹ của quỹ đầu tư.
Theo báo cáo nửa đầu năm do Arbitrum Foundation công bố vào đầu tháng 9, các mạng lưới thuộc hệ sinh thái Arbitrum đã xử lý 478 triệu giao dịch trong 6 tháng, và giá trị chuyển khoản stablecoin trung bình hàng tháng vượt quá 70 tỷ USD. Doanh thu cấp phép từ Robinhood Chain, được xây dựng bằng công nghệ Arbitrum, chiếm 35% doanh thu của Arbitrum DAO trong tháng 7. Trong thời gian thống kê, dù có các hoạt động quản trị liên quan đến chương trình bảo mật và quy trình vận hành mạng lưới, nhưng các thông báo mới có thể giải thích cho toàn bộ đợt tăng giá đột biến là có hạn. Có thể coi rằng lực mua xoay vòng đã đổ vào các đồng tiền Layer 2 dựa trên các chỉ số lợi nhuận được xác nhận từ Robinhood Chain và hoạt động kinh doanh tài sản token hóa.
Từ DeFi đến Memecoin, lực mua lan rộng sang các tài sản có biến động cao
NEAR Protocol là một blockchain Layer 1 chia mạng lưới thành nhiều phần để xử lý song song các giao dịch, gần đây đã đưa ra 'NEAR Intent' cho phép trao đổi tài sản của các chuỗi khác nhau cùng lúc và tính năng thực thi riêng tư làm dịch vụ cốt lõi. Vào ngày 17 tháng 9, có thông báo rằng quy mô tài sản gửi vào dịch vụ tài chính riêng tư đã vượt quá 70 triệu USD, đáp ứng tiêu chuẩn cho chương trình phần thưởng liên quan. Mặc dù lộ trình công nghệ chữ ký chuẩn bị cho các cuộc tấn công của máy tính lượng tử cũng đã được công bố, nhưng vì phần lớn tỷ lệ tăng trưởng hàng tuần tập trung vào 24 giờ qua, nên tác động của lực mua vào cuối kỳ thống kê là rất lớn bên cạnh các thông báo riêng lẻ.
PancakeSwap là một sàn giao dịch phi tập trung cung cấp khả năng trao đổi token, cung cấp thanh khoản và giao dịch phái sinh. CAKE được sử dụng cho staking, phần thưởng và quản trị, một phần phí giao dịch được dùng làm nguồn tài trợ cho việc đốt token. Trong báo cáo vận hành công bố ngày 9 tháng 9, họ cho biết khoảng 2,07 triệu đồng CAKE đã bị đốt ròng trong tháng 8, đánh dấu tháng thứ 36 liên tiếp tổng cung giảm. Số lượng các sản phẩm tài sản thực như cổ phiếu token hóa và ETP có thể giao dịch cũng đã vượt quá 1.000. Việc xác nhận cả yếu tố cắt giảm cung và mở rộng giao dịch tài sản thực đã góp phần thúc đẩy giá tăng.
Trong danh sách từ vị trí thứ 6 đến thứ 10, không có một lĩnh vực công nghệ nào độc quyền thị trường. Pendle là thị trường lợi suất nơi giao dịch bằng cách tách quyền nhận lãi và gốc, Just cung cấp dịch vụ cho vay và stablecoin trong hệ sinh thái Tron. Pons là nền tảng khởi chạy phi lưu ký cho phép bất kỳ ai phát hành và giao dịch token nguồn cung cố định trên chuỗi Robinhood. Pepe là một memecoin chịu ảnh hưởng lớn từ trào lưu và cung cầu giao dịch hơn là kết quả kinh doanh, còn Dash là loại tiền mã hóa nhấn mạnh tốc độ thanh toán và tính năng bảo mật thông tin giao dịch tùy chọn.
Bốn dự án tài chính phi tập trung (DeFi), hai tài sản quyền riêng tư, cùng với Layer 1, Layer 2, nền tảng phát hành token và memecoin đều có mặt trong top đầu. Điều này cho thấy đây không phải là sự tăng giá độc quyền của một ngành cụ thể, mà là sự ưa thích rủi ro đã lan rộng sang nhiều tài sản có biến động cao, bắt đầu từ các đồng tiền có tin tốt riêng lẻ. Tuy nhiên, trong khi Zcash được thúc đẩy bởi dòng vốn ETF và thanh lý vị thế bán, Uniswap và PancakeSwap nhờ vào sự thay đổi trong dịch vụ và cung cầu token, thì Arbitrum và Pepe lại chịu ảnh hưởng lớn hơn từ sự phục hồi của thị trường và lực mua xoay vòng.
Mặc dù Fed đã tăng lãi suất cơ bản thêm 0,25 điểm phần trăm, nhưng dự báo khả năng tăng lãi suất tiếp theo một cách quyết liệt là thấp, giúp Bitcoin và Ethereum nhanh chóng hấp thụ cú sốc. Biên độ tăng của các tiền mã hóa lớn tuy có hạn chế nhưng cùng với việc thanh lý các vị thế đặt cược giảm giá, độ đàn hồi của các altcoin đã tăng lên. Top đầu tuần này cho thấy thay vì một sự tăng giá đồng loạt của toàn thị trường, thì khi các tài liệu kinh doanh có thể xác nhận kết hợp với thanh khoản mỏng và cung cầu đòn bẩy, biên độ biến động của các altcoin cỡ trung có thể mở rộng đến mức nào.
※ Bài viết được đồng thực hiện bởi BizHankook và AI tạo sinh của MetaVX.